中国联通

    3G龙头 机构重仓

　　周四市场多空双方全天围绕5000点展开激烈争夺，导致大盘走出小幅震荡调整走势，热点方面，纺织板块和风电概念股表现突出，奥运龙头中体产业继续出现强势大涨。值得注意的是，因为2007中国信息产业经济年会即将召开，以烽火通信为首的3G概念股异军突起，成为市场关注焦点，短期有望带动3G概念股整体走强，中国联通(600050)作为我国两大移动运营商之一的3G概念龙头，中短线可适当关注。

　　通信龙头 备战3G

　　公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，目前已完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。此外，公司近期还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点。

　　巨资收购资产 扩大规模效益

　　近期公司公告称，公司控股子公司联通运营公司与联通集团签订了关于贵州分公司资产转让协议，根据协议内容，联通运营公司将以现金对价收购贵州分公司的目标资产，联通运营公司将同时承担目标资产所对应的负债，公司表示，本次交易完成后，联通运营公司移动业务服务区域覆盖了内地所有的省、市和自治区，实现了整体上市、分步实施的既定战略，增强了公司业务运营的规模效益。

　　2007中国信息产业经济年会即将在北京召开，当前我国信息产业正在向着又好又快的发展目标前进，特别是3G网络的迅猛发展，使得整个信息产业界面临前所未有的大好局面。随着我国电信业的快速发展和TD建设的稳步推进，国内3G板块的企业未来将迎来难得的发展良机，3G正式启动将催生行业市场的扩大，相关研究员认为，3G启动后的前5年投资将达4000多亿元，产业链各环节将依次受益，同时使相关上市公司广泛受益。

　　蓄势充分 适当关注

　　二级市场上，经过前期阶段性调整，近日该股股价企稳并以5连阳上穿短期均线，作为基金重仓的3G龙头，短线有望延续震荡上扬趋势，可适当关注。

　　(西南证券 李希敏)

　　雅戈尔(600177)

　　估值优势突出 反弹在即

　　公司确立了以纺织服装为主业、房地产和投资为两翼发展格局。雅戈尔是我国男装第一品牌，主导产品雅戈尔衬衫和西服国内市场占有率分别为连续十一年和六年位居第一。通过建设专卖店网络和投资纺织城，收购新疆新棉集团11.2万锭棉纱产能，新建7万锭COM纺项目等举措，建立起“原料、面料、服装、零售”的一体化产业链。最近公司又计划通过收购两家美国公司打开国际市场。

　　通过宁波东海花园、东湖花园、海景花园以及苏州未来城几个楼盘成功运作，公司全资子公司雅戈尔置业的开发能力和盈利能力已跻身国内房地产行业前列，成为宁波、苏州等二线发达城市区域地产龙头企业，未来有望成为公司业绩增长的新支撑。

　　公司对于中信证券的投资已成为资本市场的经典案例，此外，还持有宁波银行、宜科科技等上市公司股份，巨额金融股权投资将令其分享我国金融业的高成长。

　　走势上看，目前该股动态市盈率不到25倍，估值优势突出，近期股价连续调整，在回探年线后获得支撑，随着年报预期行情展开，有望大幅反弹，可重点关注。

　　(世基投资)

　　安凯客车(000868)

　　携手奔驰 破拟增发价

　　当前我国经济持续平稳、快速地发展，旅游业兴旺，加上2008年北京奥运临近，客车更新期集中到来，客车制造业正面临巨大的发展机遇。

　　安凯客车(000868)与世界车坛霸主德国奔驰公司合作，引入德国奔驰赛特拉公司技术，从座位上装配液晶显示器、无线耳机等设备，到发动机、前后桥等关键零部件全部采用奔驰公司最新的技术，这也是奔驰公司目前在国际市场的同步技术产品，成为我国中高档大客车的代表。安凯客车为北京公交开发研制的两款电动公交客车，被列入国家983项目和北京奥运项目。安凯客车控股股东江汽集团看好公司的前景，拟以7.62元/股的价格认购安凯客车增发股票，用以购买江淮客车股权，两者整合后，公司拥有国际顶级的整车全承载、底盘全桁架的技术，是安全、豪华客车的代表，加上江淮客车的节油技术，两者统一采购和销售、统一市场研究和品牌推广，达到协同效应，节省了成本，公司将跻身于客车行业的第一阵营。由于公司拟增发价达到7.62元，而现时股价才6元出头，而且该股底部形态颇为漂亮，后市值得多加关注。

　　(东方证券 赵晓宁)

　　园城股份(600766)

　　地产新贵 底部主力关注

　　前期地产股表现持续低迷，而在人民币升值加速预期下，后市地产股有望迎来一波反弹高潮，有关专家认为由于二、三线核心城市未来房价仍有较大上涨空间，后市对于二线地产股的青睐度有望提升，昨日盘中运盛实业强势封于涨停，投资者不妨积极关注一些经过转型或者借壳上市的二线地产股，可重点关注园城股份(600766)，经过资产重组，公司已成功转型为以房地产业务为主导地位的公司，底部增量资金介入迹象明显，反弹有望随时来临，可关注。

　　通过资产重组，大股东园城实业集团将烟台新世界房产股权注入到公司，新世界房产是一家集房地产开发建设、物业管理于一体，年开发能力在10万平方米以上的综合开发公司。从去年开始，大股东园城实业在未来三到五年每年开发30万平方米以上。自从园城入主公司后，业绩出现爆发式增长，随着大股东支持力度的增强，公司未来有望被打造成一流房地产上市公司。

　　前期公司控股子公司汇龙湾投资收到关于橡树湾房地产项目的批复，未来公司业绩将有望再次出现快速增长，随着其房地产业务的不断壮大，未来发展前景乐观。

　　近期该股受消息面冲击，导致股价快速下跌，但成长性仍值得肯定，后市有望在抄底资金介入下强劲反弹，可积极关注。(杭州新希望)

　　泸天化(000912)

　　新能源巨子 蓄势待发

　　公司拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素生产能力，目前为全国最大的尿素生产企业，属于国家政策重点扶持的特大型化工基地和我国西部地区国家重点鼓励发展的产业。

　　在政策推动下，目前国内化肥市场需求旺盛，行业景气度不断提升，预计尿素价格未来将维持在高位，而公司凭借明显的龙头优势，可分享行业景气。此外，公司还拥有新能源概念，前期子公司投资年产40万吨甲醇、10万吨二甲醚项目已经投产，其设备技术先进，能够生产出纯度很高的优质二甲醚，并有望成为石油替代主要产品，有关部门正在制定二甲醚作为民用燃料的使用标准。近期该股盘面主动性抛压明显减少，后市有望震荡走高，可适当关注。(金证顾问)

　　航天机电(600151)

　　新能源龙头 股价明显低估

　　公司控股子公司上海太阳能科技公司是国内最大的生产太阳能产品公司，特别是公司投资设立了内蒙古神州硅业有限责任公司，实施开发1500吨/年多晶硅项目正在有条不紊进行中，而且公司今年已签下太阳能光伏组件大单，尤其是受益上海市政府的航天闵行规划，公司成为三家受政府支持的重点企业之一，已经成立全资子公司上海航天新能源发展公司，将成为太阳能产业发展重要平台。

　　二级市场上看，目前该股股价只有12元左右，与其他太阳能和硅题材股相比，股价被市场严重偏低，后市极具爆发空间，而且技术形态显示目前调整已经相当充分，短线有望全面启动，值得投资者积极关注。

　　(新时代证券 黄鹏)

　　凯迪电力(000939)

　　环保新能源 产业结构优化

　　作为我国电力环保领域的先驱，公司在经营方面一直领先市场，为规避主营业务单一，市场竞争激烈的风险，公司积极引入战略投资者，拓展新兴市场。公司转让子公司武汉凯迪电力环保公司股权，获得巨额投资收益，同时公司将与亚洲投资基金展开战略合作，引进新的技术、管理经验和商业模式，共同开发大气环保服务和绿色能源项目。公司已开始涉足风力发电等绿色能源领域，并计划通过收购控股郑州煤炭工业杨河煤业有限公司，产业结构优化将使其更具成长性，公司已预测全年净利润同比增长168%以上，成长性值得市场期待。

　　二级市场上看，近期该股在底部构筑收敛三角形整理形态，由于价值相对低估，后市向上突破的可能性较大，操作上可积极关注。(重庆东金)

　　五粮液(000858)

　　领先白酒行业 投资价值显著

　　周四沪深股指在前收盘点位窄幅整理，成交量有所萎缩，20日均线对股指形成反压，而从目前情况分析，未来市场资金面紧张格局或将延续，因此投资者应注意控制好仓位，更多关注一些价值相对低估品种，特别关注一些可持续发展能力强、增长确定性高的公司，这里建议投资者关注五粮液。

　　五粮液品牌在2006年中国最有价值品牌评估中，继续居食品制造业第一位，而自中国最有价值品牌1995年评估以来，五粮液连续12年蝉联食品业榜首。二级市场上，作为牛市行情中机构主力重点增仓品种，目前该股中长线运作迹象明显，由于国民收入逐年提高，白酒行业的中线投资价值显而易见，建议投资者适当关注。

　　(金百灵投资)

　　三环股份(000883)

　　低价装备制造 蓄势充分

　　公司是我国最大的数控锻压机床制造企业，其出口的大型数控折弯机创国内外多项之最，同时，公司作为国内著名的汽车零配件生产商，进行了积极的产业结构调整，保留重型载货车和锻压机床业务。公司生产的专用车由原来的230个品种一度增加到330多个品种，其中重型货车在西部市场的市场占有率相当高，产业结构调整有利于公司盈利水平的提高，经营发展潜力相当巨大。控股股东是湖北省省属大型企业，实力非常雄厚。

　　该股最大跌幅超过49%，近一个月来，股价在年线上方横盘反复震荡，日K线频频收出阳线，明显有资金运作迹象，且短期均线系统汇合，对股价形成明显支撑，后市有进一步走强潜力。

　　(九鼎德盛 朱慧玲)

　　中纺投资(600061)

　　◎高强纤维打开成长空间

　　公司是目前唯一生产高强PE纤维的上市公司，随着新生产线建成投产，盈利水平有望显著提高。短线该股依托短期均线稳健攀升，建议可积极持股。(天信投资 王飞)

　　卧龙电气(600580)

　　电气龙头 参股金融

　　由于前期大盘下跌幅度较大，目前人气恢复仍然需要一个过程，因此在操作上投资者应逢低建仓，但不宜追涨，盘面上看，受金风科技上市消息影响，周四风电设备概念股表现较好，湘电股份大涨，风力发电作为技术较为成熟的可再生能源后市看好，投资可适当关注一些类似于像风电设备这样概念的优质品种，如卧龙电气(600580)。

　　公司是微分电机和工业电机行业的龙头之一，专注于电机产业链的制造，围绕发电、输变电、用电和储电进行系统集成，而电机是风电等机械设备的重要部件，后市发展看好，同时公司还参股绍兴市商业银行，具有参股银行概念。

　　公司主营各类电机、电子控制装置、输变电、机电一体化及电源产品，其主导产品占据国内市场20%左右并大量出口。近期公司与中铁建电气化局集团有限公司签订了框架协议，共同出资设立中铁建银川卧龙电气有限公司，此项投资有利于公司在铁路变压器业务的市场开拓，通过合资公司向铁路电气化领域进一步延伸，充分利用我国铁路大发展中的机会实现快速发展。目前公司订单饱满、新品研发顺利，从而提升其产品竞争力，强化在行业中优势地位。二级市场上看，前期该股下跌回探后基本企稳，底部特征相当明显，投资者不妨逢低关注。

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　赣能股份(000899)

　　重组焕发活力 加速上攻

　　前期公司发布公告，拟与控股股东进行资产重组，根据赣能股份控股股东的整体发展战略，公司与江西省投资集团公司就控股股东旗下电力资产整合事宜进行了探讨和论证，并与相关部门进行沟通，拟将公司所属萍乡发电厂整体资产转让给控股股东，同时控股股东将持有的江西丰城二期发电有限公司股权转让给公司，重组完成后，江西丰城二期发电有限公司将成为公司全资子公司，公司的资产质量和盈利能力也将得到显著提升。

　　二级市场上，前期该股量能开始显著放大，换手率高达52%，新资金大举入场吸纳迹象明显，当前技术形态显示底部逐渐抬高，多条均线开始粘合，并成多头排列走势，周四一举突破9.8元一线成交密集区，短线有望加速上攻，可积极关注。

　　(第一创业证券 陈靖)

    中华企业（600675）

    资产价值提升 业绩稳定增长　　

    我们推测，至2007年底，公司未结算及储备建筑面积160万平方米（未包含滩涂），权益面积133万平方米。公司的项目储备中住宅建筑面积比例占到7成，2007年前3季度上海商品住宅均价涨幅高于写字楼租金涨幅，更加有利于公司2008-2009年业绩体现和NAV估值的提升。　　

    我们预测公司2007-2009年毛利增长平稳，增幅略有下降，各年毛利率也维持在一个大体相近的水平，业绩波动的风险较小，有利于市场对公司未来盈利增长形成稳定的预期。　　

    公司2007年仅增加可售建筑面积16.5万平方米，尚不能满足公司一年的结算量，土地储备增速偏低。公司如能在2008年顺利实施配股募集资金30亿元，将会显著增强公司项目储备实力。　　

    我们重新调整了公司主要项目的估值假设和盈利预测。重新评估后，将2007年-2009年的盈利预测上调13％、20％和40％，每股收益分别为0.63元、0.72元、0.86元（未摊薄）。将每股NAV从12.58元上调到16.64元。以12月5日收盘价计算动态市盈率分别为35倍、31倍、26倍，考虑到上海未来房地产市场特别是商品住宅市场供应依然偏紧，我们将公司评级上调至“增持”。

    （光大证券）

    金山股份（600396）

    新机组投产 成长性突出　

    公司近日公布股东大会决议，拟对原有股东按照10：3比例进行配股，募集资金不超过94944.8万元，全部用于丹东热电和沈阳热电的资本金投入。本次募集资金投入的丹东热电和沈阳热电，两个项目均为国家鼓励发展的“热电联产＋集中供热”项目，年均利用小时稳定且有各种政策优惠，盈利能力高于同等容量纯发电机组。两个项目增加公司权益容量100万千瓦，增长率达85%，大力提升了公司成长性。公司目前总股数为34060万股，根据配股股数和募集资金量计算，配股价不超过9.29元，仅为现股价16.56元的56%。　　

    继阜新热电4台机组全面投产后，沈海热电#3机组(200MW双抽供热机组)结束试运正式投入商业运行；白音华2台机组2008年末和2009年初可投产；海州露天煤矿将于2008年底达产；计划投资的丹东热电和沈阳热电2009年可投产。因此，2009年金山股份业绩可能还会有较大飞跃。　　

    维持我们对公司的盈利预测，由于股本扩张，2007年、2008年基本EPS分别调整为0.49元、0.56元。由于公司新机组陆续投产，未来成长性突出，加之清晰明确的多元化战略定位也为公司未来高速发展奠定了基础，故维持短期“增持”、长期“买入”的投资评级。（中原证券）

    江苏舜天

    底部不断抬高 调整基本到位
　　
    公司（600287）是中国服装出口龙头企业，连续十余年服装出口在全国排名处于前三甲的地位，是国家外经贸部重点扶持发展的龙头企业。目前，公司正经历着重大的战略转型，将由单一的服装进出口公司全面转向以服装、金融、地产、矿产为四个支点的多元化控股公司。   

　　公司不仅仅是国内服装进出口企业的龙头，还积极参与地产开发。多年来，公司通过生产基地的建设，既拥有了一批大规模、现代化的直属工厂，又以较低成本储备了大量土地资源，目前拥有土地储备约1400亩，公司与法国欧尚集团合作开发的扬州殴尚房产预计在2007、2008年度将产生8000-9000万元的会计利润。同时，2007年9月公司还投资1000.0001万元(公司占50.000005%)组建重庆舜天西投实业有限公司，涉足矿产资源开发和深度加工，有望为公司增加新的利润增长点，为公司的后续发展注入强劲的动力。此外，公司还巨额参股华安证券、恒泰保险、苏物期货，目前公司增资江苏苏物期货已经完成，苏物期货也已经获得金融期货经纪资格，未来股指期货的推出对公司无疑也是重大利好。
　　
    二级市场上，该股先于大盘进行调整，自大盘调整以来，一直维持在整理状态，且底部不断抬高，调整基本到位，后市可逢低关注。
　　
   （博星投资）

    北辰实业

    短期均线翘头向上
　　
    公司（601588）以投资物业、零售商业为稳定收益基础，以发展物业为利润增长点。发展物业业务包括公司房地产业务的投资开发建设，目前主要开发项目包括北辰绿色家园居住区、碧海方舟别墅、长岛澜桥、长河玉墅、香山清琴以及国家会议中心、奥运媒体村和北辰大厦等项目。投资物业业务目前主要持有并经营管理位于亚运村内总面积达47万平方米的综合物业群。2008年奥运会后，公司存量及增量投资物业将达到近100万平方米，类型包括会议、展览、酒店、公寓、写字楼等。零售商业业务以北辰购物中心店为基础，向连锁超市、百货和购物中心业态专业化运营方向发展。公司凭借综合运营管理的优势，承担了奥林匹克公园国家会议中心项目及奥运媒体村项目的开发，是国内唯一拥有两项奥运项目的房地产开发商。随着奥运建设对北京经济的影响及奥运场馆及相关配套设施的陆续完成，奥运商机不断拓展。而公司主要物业都居于亚奥核心区，将是奥运商机的最大受益者之一。

　　从走势上看，该股在年线附近获得明显支撑，股价震荡整理构筑底部形态，回调的低点正渐次抬高，成交量温和放大，有一定的资金吸纳迹象，近日多条短期均线都已翘头向上，股价有望在成交量的配合下继续走高，可适当关注。

    （北京首证）

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