振荡蓄势 等待最佳上攻时机

　　银华投资

　　周二(12月4日)两市股指呈冲高回落的走势，沪综指盘中一度冲破10日均线压力，终盘报收于半年线下方。今日上海综合指数开盘4882.15点，最高4971.40点，最低4882.15点，收盘4915.89点，涨幅0.97%，成交618.5亿元；深圳成份指数开盘15888.52点，最高16270.33点，最低15888.52点，收盘16065.17点，涨幅1.47%，成交254.2亿元。两市共有815只股票上涨，515只股票下跌，近10家涨停(不含ST股)。成交量同比出现一定萎缩。

　　承接昨日涨势，早间沪深两市跳空高开，钢铁、金融、地产等大盘蓝筹板块继续成为反弹主力军，而中石油也呈高开高走的态势，个股活跃度明显增加，上涨家数大于下跌家数，沪指盘中最高摸至4971.40点，并一度冲破10日均线的压力，至午市收盘，沪综指收复半年线，但市场成交量依然未见放大；午后，早盘助推股指反弹的一线股大多放缓升势，以中国石油为首的大盘蓝筹股后继乏力，拖累A股市场冲高回落，沪综指在4898-4956点间牛皮震荡，终盘再次使半年线得而复失。盘面观察，今日金融、地产、钢铁等主流板块依然是做多主力，沪市的中石化、中石油、工行、人寿、中行、平安，深市的鞍钢、唐钢、华侨城、万科A、五粮液等对股指贡献较为明显。特别是中石油今日短期止跌使得个股的反弹得以延续，有了较多的表现机会。钢铁股经过前期的一轮下跌后，整体市盈率已明显下降，今日位居前涨幅榜首。另外，期货概念股再次成为市场热点，弘业股份、美尔雅等涨幅靠前。

　　总的来说，虽然近两日以金融、地产为代表的主要做多热点量能明显放大，个股活跃度也是明显提升，中石油的负面影响在逐渐降低，但市场总体量能水平却依然呈萎缩状态，尤其是近期

新股发行的压力以及上档5000点区域沉重的技术阻力令股指在半年线附近上涨乏力。我们注意到，从本轮调整破位下行以来，沪指曾五次试图冲破10日均线的压力，但均以失败告终，其短期阻力可见一斑。由于中石油目前是否企稳尚需观察，同时考虑到年末资金面的紧张、新股发行加快、解禁股上市等因素，预计大盘短期仍将振荡蓄势、夯实底部，等待最佳的上攻时机。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。