做多动能待积蓄 关注行业龙头

　　广州万隆

　　提要：周二深沪大盘展开试探性反弹行情，全天表现为反弹遇阻、冲高震荡回调的态势；其中上证综合指数盘中一度收复半年线并逼近5000点整数大关。从周二的市场表现来看，人民币升值受益板块包括金融、航空等走势较为平稳。值得关注的是，具备估值优势的钢铁板块也重新活跃的迹象，尤其是钢铁龙头品种表现较为突出。实际上，钢铁板块面临两个重要的支撑因素：一是钢铁板块估值优势比较突出；二是钢铁板块的并购重组机会。

　　今日市况

　　周二深沪大盘呈现反弹遇阻，冲高震荡回调的态势，两市股指均以带上影线的阳线报收，成交约875.5亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以4882.15点开盘，在钢铁、航空等热点带动下一度冲高至4971.40点，但受10日均线反压和量能制约等因素影响，午后大盘逐级回落，最终报收4915.89点。深成指相应呈现冲高回调的态势，半年线一带阻力明显。

　　从盘面情况看，两市超过半数个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为487：348，深圳市场涨跌家数比例为415：253。涨幅榜方面，黑化股份、四川金顶、宏图高科、科达光电等8只非ST个股涨停。具体来看，钢铁板块整体走势相对活跃，如宝钢股份、唐钢股份、鞍钢股份、武钢股份等。另外，航空板块经过连续两天的调整之后也走出止跌反弹的行情，南方航空、中国国航、海南航空等均有良好表现。此外，部分节能环保、新能源以及期货概念个股如华仪电气、双良股份、美尔雅等也位居涨幅前列。但从整体来看，市场热点相对匮乏，盘面较为沉闷，说明后市反弹动能有待进一步积蓄。

　　周二，上证综合指数以4882.15点，最低4882.15点，最高4971.40点，报收4915.89点，上涨47.28点，涨幅0.97%，成交617.97亿；深成指开盘15888.52点，最高16270.33点，最低15888.52点，收盘16065.17点，上涨232.19点，涨幅1.47%，成交257.53亿。

　　今日消息面

　　周二主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、中国社会科学院发布的中国经济形势报告预测，2007年国内生产总值增长率为11.6%，居民消费价格指数上涨率为4.5%，外贸顺差估计为2600亿美元。

　　2、证监会主席助理姜洋昨日表示，今后一个时期，将重点做好做精现有商品期货品种、积极推进新品种上市和做好股指期货准备工作等三方面工作。

　　3、中国太平洋保险(集团)股份有限公司A股首发申请昨日获证监会审核通过。太平洋保险拟发行10亿股A股，占发行后总股本的12.99%，募集资金将全部用于充实资本金。

　　4、我国能源领域的基础性法律——《能源法(征求意见稿)》昨日由中国国家能源领导小组向社会公众正式公布，并公开征求意见。这部征求意见稿特别提到，在能源产品定价上，国家将建立市场调节与政府调控相结合、以市场调节为主导的能源价格形成机制。征求稿还明确指出“国家扩大消费税在能源领域的适用范围”。

　　5、日前召开的第六届中国证券投资基金国际论坛上，记者了解到，从监管层到各方面的专业人士，都认为基金法中的一些内容已经对基金的发展形成了制约，为了基金行业的可持续发展，需要针对证券市场和基金行业的新情况和新问题，借鉴国外的经验，加强制度创新，对基金法进行适当的修改、补充和完善。

　　后市简评

　　周二深沪大盘展开试探性反弹行情，全天表现为反弹遇阻、冲高震荡回调的态势；其中上证综合指数盘中一度收复半年线并逼近5000点整数大关。尽管市场热点相对匮乏，但如果从技术角度来看，预计半年线一带有望对股指运行构成一定支撑，短期很有可能依托半年线逐步展开震荡反弹的走势，后市反弹的技术阻力则可适当参考60天均线形成的反压。

　　观察最近两个交易日的市场表现来看，虽然股指反弹高度有限，但两市大部分个股均走出了止跌反弹的行情。这足以说明经过近阶段的持续下跌之后，市场内在反弹要求较为强烈。笔者也反复强调，目前大盘所处点位不宜继续杀跌，而应耐心等待反弹机会的到来。

　　从周二的市场表现来看，

人民币升值受益板块包括金融、航空等走势较为平稳。笔者坚持认为，在持续通胀压力之下，人民币升值趋势将进一步延续，因此围绕人民币升值的投资主线仍将贯穿后市行情的发展。从未来投资布局的角度来看，人民币升值仍然是重要的投资主题，因此值得重点跟踪。

　　值得关注的是，具备估值优势的钢铁板块也重新活跃的迹象，尤其是钢铁龙头品种表现较为突出。从估值角度来看，钢铁板块是最具优势的板块之一，通过统计发现，当前钢铁板块平均静态市盈率水平仅仅20倍左右。实际上，钢铁板块面临两个重要的支撑因素：一是钢铁板块估值优势比较突出；二是钢铁板块的并购重组机会。按照钢铁产业规划，到2010年，通过联合重组，将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团；国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。钢铁行业的整合重组有利于提高行业的集中度，有利于钢铁龙头企业的发展。因此，钢铁行业的投资重点主要在于行业龙头企业和具有整体上市、并购题材的品种。而钢铁板块投资风险主要在于两个方面，一是

铁矿石价格上涨带来的成本上升压力；二是政府为实现抑制高耗能、高污染产品出口的目标，可能进一步上调钢铁产品的出口关税，造成出口下降进而影响经营业绩。

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