招商证券：战略建仓机会正在来临

　　证券通

　　关于个税申报、以及廉租房建设等房市调控担忧引发地产、金融相关板块调整。由于地方政府利益的驱动，廉租房供给增量未必会大到冲击目前市场格局的规模；只待明年信贷环境趋于宽松，被抑制的需求将集中释放，对房地产市场价格以及成交前景毋需悲观。相应的，银行在有限的房价回落中不会产生坏帐，加上人民币加速升值的趋势，可持续看好银行地产。另外，即使来自美国的外需回落，中国企业也会寻求其他国家和地区的出口替代；再退一步，如果出口果真受到严重影响，为了维持经济增长和保证充分就业，决策层必然将考虑启动投资和消费这两个内需来抵御外需回落；而刚换届后的地方政府具有追求经济繁荣的高度积极性。因此，所谓“若美国经济衰退将导致的中国经济放缓若干点”显然是一种静止的推断、肤浅的结论。行情由二八变八二，5000点为战略建仓区域。即使20%的权重股、特别是占两成权重的中国石油仍有可能继续拖累大盘，80%的股票已经经历充分的调整，数量众多的二三线蓝筹股08年只有20倍左右的动态估值，在指数弱势表象掩盖之下，战略建仓机会正在凸显。