12月3日机构重点推荐5只潜力牛股

　　华能国际(600011)

    新技术提升盈利能力

　　华能玉环电厂#1—#4百万千瓦超超临界机组自2006年11月至2007年11月相继投产。新机组是国内技术最先进的火电机组，主要特征是高效、节能、环保。新机组盈利能力强，2007年1-9月，#1、#2机组实现利润总额89986万元，盈利能力大大超过常规机组。

　　由于玉环电厂及其他新机组投产，我们预测华能国际2007年-2009年的每股收益分别为0.50元、0.63元和0.70元，目前公司动态市盈率分别为26倍、21倍和19倍，在电力行业中估值偏低，维持“增持”评级。

　　新机组将极大提高公司的盈利能力，主要原因在于：(1)新机组的节能高效符合国家政策，可争取更多的电量；(2)新机组可获取超额利润：华能新机组的发/供电煤耗大大低于当地平均水平，而新机组的上网电价为燃煤标杆电价，即按照当地新机组的平均造价、技术水平、平均投资回报核算的电价；(3)新机组煤耗大幅降低可部分或全部抵消

煤炭价格上涨的不利影响。

　　华能国际是中国技术最先进的火电运营商，其平均单机容量、供电煤耗、发电设备利用小时均处于火电类公司最优之列。政策支持大型火电机组的发展，预计随着《节能发电调度办法》的推广，大型火电机组的盈利能力将得到提升。

　　受2006年、2007年大量机组投产影响，2007年全国发电设备利用小时持续下滑。预计2008年全国发电设备利用小时将触底回升，而第三次煤电联动也有望在2008年启动。作为电力行业的龙头企业，华能国际将受益于行业回暖。

　　(光大证券)

　　中联重科(000157)

　　博厚悠远 厚积薄发

　　● 有着几十年技术和品牌沉淀的公司，一直坚持稳健经营。股权激励实施后，成长出现加速。虽然宏观调控会有影响，我们对其长期发展看好。

　　我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测2008年很可能是个行业高点，随后将下滑。

　　●对占公司收入和利润绝大部分的混凝土机械和起重机械增长判断：未来3年混凝土机械行业销量增速将在20%-30%之间。汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上的增速。

　　由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的独特优势。公司的核心竞争力主要体现在：1、独特路径导致的不可复制性；2、品牌优势；3、研发实力强；4、产业链延伸；5、员工持股带来的激励作用。

　　●考虑到公司股权激励带来的正面影响，我们判断公司收入和利润增速要高于行业平均水平。我们预测未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予“推荐”评级。

　　(兴业证券)

　　中联重科(000157)

　　博厚悠远 厚积薄发

　　● 有着几十年技术和品牌沉淀的公司，一直坚持稳健经营。股权激励实施后，成长出现加速。虽然宏观调控会有影响，我们对其长期发展看好。

　　我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测2008年很可能是个行业高点，随后将下滑。

　　●对占公司收入和利润绝大部分的混凝土机械和起重机械增长判断：未来3年混凝土机械行业销量增速将在20%-30%之间。汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上的增速。

　　由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的独特优势。公司的核心竞争力主要体现在：1、独特路径导致的不可复制性；2、品牌优势；3、研发实力强；4、产业链延伸；5、员工持股带来的激励作用。

　　●考虑到公司股权激励带来的正面影响，我们判断公司收入和利润增速要高于行业平均水平。我们预测未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予“推荐”评级。

　　(兴业证券)

　　中联重科(000157)

　　博厚悠远 厚积薄发

　　● 有着几十年技术和品牌沉淀的公司，一直坚持稳健经营。股权激励实施后，成长出现加速。虽然宏观调控会有影响，我们对其长期发展看好。

　　我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测2008年很可能是个行业高点，随后将下滑。

　　●对占公司收入和利润绝大部分的混凝土机械和起重机械增长判断：未来3年混凝土机械行业销量增速将在20%-30%之间。汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上的增速。

　　由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的独特优势。公司的核心竞争力主要体现在：1、独特路径导致的不可复制性；2、品牌优势；3、研发实力强；4、产业链延伸；5、员工持股带来的激励作用。

　　●考虑到公司股权激励带来的正面影响，我们判断公司收入和利润增速要高于行业平均水平。我们预测未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予“推荐”评级。

　　(兴业证券)

　　长江投资(600119)

　　强势介入房地产、气象科技

　　公司在进军现代物流的同时，利用自身资源强势介入房地产行业。通过债权置换取得北京黄金地段大面积房地产使用权，又参与集团房地产开发项目，同时还斥巨资收购了世纪长江股权，房地产业成为了公司重要的高盈利产业项目。同时，公司转让物业投资收益也颇为丰厚。拟将拥有的宁波百联东方商厦有限公司10%的股权通过协议转让方式全部转让给上海百联集团股份有限公司，转让价拟定为1313万元，而之前公司出让苏州长发商厦55%的股权也取得了丰厚的收益。

　　公司通过收购上海仪电科技有限公司89.42%股权，强势介入气象科技这一新兴产业。开发的JKZ1型探空仪检测箱、GTC1型L波段探空接收系统以及GTS2型数字探空仪等新品通过了中国气象局的设计定型鉴定；GTJ1型

火箭探 空仪通过气象军工产品定型委员会设计定型鉴定。目前公司地面仪器部先后开发9个新产品，并为2008年北京奥运会、2010年

上海世博会、青岛水上运动中心、森木防火灾预警试制成功了气象仪器产品。奥运、世博概念又为公司的持续发展提供了良好的平台。

　　走势上，该股近日来反复振荡整固筑底，股价已无下跌空间，上周末逆市走高，量能温和放出，显示有新增资金借指数回落逢底吸纳，重点关注。

　　(东方证券 刘军)

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