国盛证券：吹响反攻号角

　　国盛证券 王勇斌

　　周四，A股在外围市场积极的示范效应下展开强劲反弹，沪指大涨199点，收复了半年线及5000点整数大关，以5003点收盘。从反弹行情中我们看到，以航空股为首的本币升值概念为核心热点，配合指标股的整体回升，在成交量有效放大的基础上，形成较为乐观的反弹行情。

　　在周四的上涨行情中，沪指收复关键点位、成交量积极放大、盘中主流热点清晰可见、指标股振奋士气，表现出诸多扩大短期上涨空间的有利因素。但是，我们对周四的上涨行情暂且只能定义为反弹。首先，A股市场的短期环境并没有发生根本变化，紧缩政策对人们投资心态的约束作用仍然存在。虽然周四大盘受外围市场持续上涨的影响展开反弹，但从大盘针对外围市场的滞后反映中我们可以预见，周四的反弹行情不完全是受外围市场的影响，更多的还是沿袭自身运行规律，只是外界环境让反弹行情表现得更为激烈罢了。其次，反弹行情中呈现出诸多积极因素，却仍然存在缺陷。日K线站在5000点上方，却仍处于10日、20日、30日均线下方。能否突破这些压力，还有待进一步观察。最后，月K线形成上涨行情以来的最大阴线，预示着12月的行情不容乐观。而月末展开反弹行情，不仅能够在一定程度上修复短期超跌指标，也给予了投资基金提高基金净值的机会，从而降低赎回压力。

　　吹响反攻号角，虽然沪指重新回到半年线上方，但底点是否就此成立？我们还有待进一步观察。如果成立，大盘应当存在二次探底，确认底点的过程，投资者不需急于建仓。否则，半年线与年线之间，任何一个点位，都可能是本轮调整行情的底点。