国盛证券：五千争夺战悄然打响
http://www.sina.com.cn 2007年11月26日 10:00 新浪财经
国盛证券 王勇斌
周五大盘探底回升，虽然成交量呈现萎缩态势，但五千争夺战已经悄然打响。从技术面反映，周五的止跌回升并没有表现出强烈的反弹愿望，技术面的背离特征或是制造反弹的根本原因。可是，大盘短线顷刻洞穿5000点支撑，在这一防线失守后，下跌步伐却即刻停留下来，表明5000整数关口即便失守，市场情绪也没有陷入极度恐慌的状态。
指数失真是大盘跌幅有限的原因之一，中国石油对大盘影响巨大，在它11月19日计入指数之后，它的连续下跌行情，对大盘构成严重拖累，即使在周五的反弹行情中，中国石油下跌1.48%，对大盘的反弹高度，也存在不可推卸的“责任”。中石油定价偏高，在上市之后便进入价值回归路线，从而对指数构成重压。但是，我们对指数失真要以辨证的角度看待。既然指数在众多权重指标股上市之后“虚胖”，沪指从高点调整到五千之下，不少股票已经达到3000点左右的估值水平，整体市盈率逐步进入合理的估值水平，那么，中国石油的价值回归路线，对大盘构成威胁，却不能左右具备价值潜力的股票展开反弹。围绕估值水平展开的多空搏弈，可能在五千点区域展开，形成五千争夺战。
紧缩政策约束了人们的看涨意愿，资金供给失衡，指标股难有作为，在这样的特定环境下，五千点的多空争夺战还不容乐观看待。但是我们可以肯定的是，中国经济持续增长，本币升值的大环境并没有改变，围绕估值水平展开的多空搏奕，将回呈现一批具备价值成长潜力的活跃品种。既然大盘已经失真，那么我们是不是可以根据个股的估值水平，来衡量它的未来价值，在这“动荡不息”的市场环境里，寻找自己的避风港？
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