海通证券：适度增加权重股的配置

　　证券通

　　根据海外市场推出股指期货对现货即股票市场走势影响的经验，因大盘权重股溢价因素，在股指期货推出前一个月，当地股指普遍出现不同程度上涨行情；而因资金分流等因素，股指期货正式推出后的1 至3 个月左右时间内，当地股指往往会出现不同程度的回落行情；但是从长期看，股指期货的推出不会影响标的指数的长期运行趋势。

　　期指正式推出之后，沪深300 指数或逐步取代上证综合指数作为市场人气领先指数的地位。具体到资产配置策略方面，在沪深300指数期货推出时间表可能正式公布的预期下，大部分股价估值水平明显偏高的个股将很可能陆续展开调整行情；但是股指期货一旦正式推出，将有望对沪深300 指数与上证综合指数的权重指标股走势再度转强产生提振、甚至明显的刺激作用。因此，建议在近期市场回调过程中，可适度增加权重指标股的配置权重，此外，对于未来收益预期有望直接受益于股指期货推出的以中信证券为代表的券商板块也值得重点关注；而对于目前股价估值水平明显偏高的个股、尤其是各行业二线龙头企业以外的个股，在后期股指反弹或回升过程中宜大幅减持。