有色股走强缺乏新动力

　　君之创咨询 仇建宏

　　昨日有色金属指数小涨0.74%，仅略高于上证指数的0.45%涨幅，比沪深300指数1.50%的涨幅和深成指的1.96%涨幅小得多。

　　从个股方面看，在涨幅前列的品种中没有一家有色金属股，涨幅相对较大的宝钛股份也只获得4.79%的上涨幅度，而其它绝大多数的有色金属股在2%的涨幅以内徘徊。股价受有色期货影响大

　　本轮有色金属股普遍于10月15日前后见顶。而上一轮有色金属股的大炒还在去年的5月，当时在经过了近两个月的调整才真正趋稳。

　　本次有色金属A股中期大调整，其导火索在于国际市场上基本金属库存增加，多数金属价格出现持续、大幅度的调整；近期更由于美国次级债问题、

　　有色金属期货价格的跌落，使得投资者对于有色金属股今后业绩预期发生了很大变化。暴跌在于此前超涨

　　从统计数据看，今年以来，有色金属指数最大累计涨幅已超过500%，最大领先上证指数近400%。不少个股更是上涨了6倍以上，如中孚实业、云南铜业、锡业股份等，其中中孚实业从2007年1月1日以来疯狂上涨，最大涨幅超过11倍。

　　但是，有色金属上市公司在今年三季度的业绩鲜有惊喜；可能的资源税方案调整、计提费用的增加对公司业绩增长也形成了负面影响；现在，因有色金属期货大跌，有色金属板块的业绩成长方面更是大受市场的质疑。

　　因此，有色金属板块的整体估值水平，也就从2008年业绩的30多倍快速下降至目前的20多倍附近。出现了大批资金集体、集中减持此一周期性板块的行为，有色金属股因此成为本轮大盘调整以来损失较为惨重的板块，如云南铜业自10月8日摸高98.02元以后，步入大调整格局，近日最低下探53.75元，在短短一个多月时间里，股价就近乎腰斩，昨日也仅在重新探低54.37元以后收为平盘。板块崛起尚待时日

　　就目前看来，有色金属板块的确超跌严重，但反弹的动力缺乏，个股方面也乏善可陈。大盘则因为受制于市场资金、

　　目前，全球范围的资本在矿业行业中的活动频繁，同时资产注入、所得税率的调整对于许多有色金属股的业绩增长仍然会形成正面支撑，建议投资者重点关注受惠于上述因素的有色金属股。