大盘短线难有起色 多数个股可持仓

　　郑步春 每日经济新闻

　　周一中石油跌，拖累沪综指小跌。收盘沪综指跌46.5点报5270点，深综指涨1.2%报1304点，成交略放大至964亿元。盘面看，绝大多数二三线股上涨，通信、汽车、旅游酒店股等涨幅领先。预计后市股指震荡横盘局面不变，中石油若不涨，多数个股一时难以回调，投资者可持股观望。

　　信心有所回升

　　昨日开放式基金重仓的个股多半下跌，除了少数如中国联通之类具利好传言个股。在基金消极操作时，一大批私募和券商主控个股活跃异常。这表明市场的信心有所恢复，或者说空头们渐渐忍耐不住。值得一提的是，开放式基金有无信心并不能代表市场情绪，因为基金们的胆量没办法定性的，他们用的钱不是他们自已的，所以基金既不会如同一般投资者那样害怕，也不会如同一般投资者那样乐观。

　　基金们的低调操作有可能继续使股指相对低迷，但这一定会强化二三线股上涨势头，投资者若持有此类二、三线个股不妨看高一线，一直拿到投资者判断中石油跌到底时为止。以中石油目前绝对股价来看，指望其大幅上涨不太现实，而既然向上没了空间，后市难免会继续筑底，甚至不排除再创新低。

　　市场信心回升时肯定容易造成一些错觉，二、三线股连涨几天便会引起人们对上半年垃圾股行情的回忆，一部分投资者会忍耐不住加码炒作那些涨幅相对较小的二、三线股。

　　这么操作在一开始还没什么，但其持续能力不强，重现上半年行情的可能性几乎为零，因为当散户有上半年经验时，其对应的机构必然会变招，不是拉升过头，就是远远没拉到位便跌回。从目前市场环境及资金面来看，机构炒作垃圾股多半不会拉升过头。

　　垃圾股虽然前景有限，但短线炒作也易赚些快钱，介入此类短线炒作的投资者可再拿几天后便可寻找相对高点减仓，这市场终究还将回到一线股行情，毕竟今冬明春还有个股指期货题材。

　　中石油震荡远未完

　　中石油对大盘的异乎寻常影响一定会影响股指期货推出时间表，管理层也需要时间观察。昨日中金所对股指期货有所表态，大体的意思是推出时间 “为时不远”，但其未透露时间表。

　　目前中石油股价为38.07元，其H股为14.52元，这么大的差价在长远来说必然缩小，到底是H股上涨还是A股下跌并不好说，但大体可以估计中石油没戏可唱。

　　如果中石油在可预计的未来走势不振，那么沪市虚高的股指会下降，如果这样，假如其它个股继续上涨，那么沪综指将继续停留在5000点一带，如此也不会引发管理层对泡沫的过度担心。

　　目前真实的深综指相当于沪综指4300点位置，即5·30行情最高点，如简单测算，沪综指中有600点水分。沪综指的600点相当于中石油涨跌30%，若中石油涨三成约为49元，跌三成约为27元。未来数月中石油非涨即跌，投资者届时可据中石油股价判断当时大盘实际状况，以免被股指所骗。

　　中石油中短线走势好不到哪去，下跌的可能性稍大，这不仅仅是因为其股价过高，还因为未来美国和我国GDP增速都有可能放缓。如果世界经济两大龙头增速放缓，那么不仅中石油股价会更缺少支撑，一大批H股走势也好不到哪去。以基金研发能力，他们是不可能没看这一点的，所以操作上一定会有所体现。

　　权重股下跌能暂撑二、三线股，但也会有个限度，时间一久便轮到二、三线补跌，投资者到时应判断拐点，虽然这十分困难。