广州万隆：挖掘反弹动能较大的板块

　　广州万隆

　　提要：从盘面来看，全天指数的走势基本上以震荡调整为主。值得注意的是，指数调整的动力主要来自于部分权重股，而大部分个股由于前期跌幅过大，存在着较强的反弹要求。展望未来，随着权重股、银行、地产等板块的止跌回稳，大市将正式展开反弹行情。

　　一、指数下跌难掩个股反弹要求

　　虽然上周末的加息传闻并没有兑现，但市场心态仍然谨慎，观望情绪较浓。从成交量来看，上周五两市成交量不足1000亿，这也是自10月16日大市调整以来，两市成交额首次跌破1000亿。本周一，两市仍然维持着较低的成交量，截止收盘时，两市成交量仍然不足1000亿.

　　本栏认为，今日成交量没有明显放大，主要是消息面的不明朗，一些政策因素仍然悬而未决，例如央行何时将采取进一步的调控政策，股指期货的时间表将何时公布，次级债的负面冲击会不会继续扩散等等。以上这些不确性因素，加强了投资者持币观望的心理。

　　从盘面来看，全天指数的走势基本上以震荡调整为主。值得注意的是，指数调整的动力主要来自于部分权重股，而大部分个股由于前期跌幅过大，存在着较强的反弹要求。截至收盘时，两市上涨的家数超过1200家。

　　大市涨多跌少的现象表明，短期内指数继续下跌的动力已经减弱，而反弹的要求将不断增强。展望未来，权重股、银行、地产等板块的止跌回稳，将是一个具体的信号。

　　二、哪些板块或概念将可能成为阶段性热点

　　近二三个交易日以来，前期跌幅较大的个股较为活跃，其中具有鲜明题材的板块最为突出，归纳起来主要有两大类。第一类是超跌概念股，包括高送配概念、奥运概念、泛科技概念等。高送配概念方面，主要是前期暴炒的高送配题材股，如江苏开元、动力源、鲁泰A、沙隆达等。不过，由于近期反弹幅度较大，后市参与意义已经不大。

　　奥运概念方面，主要是明显受于奥运的旅游酒店板块。受人均收入增加与奥运等因素的催化，旅游酒店已经迎来行业的发展黄金期，未来几年内行业增速有望达15%至20%，相关重点上市公司利润增长30%以上。根据wind数据，行业主要公司08年的动态市盈率已经下降45倍左右，已经具有一定的交易性机会。

　　泛科技概念方面，包括传媒板块、创业板等。自2001年以来，科技股步入了漫长的调整周期，在两年来的大牛市中也难有表现。最近，纳斯达克市场出现了一次科技股的炒作，被不少人认为是科技股重振雄风的预热潮。而在A股市场上，数字电视的迅速推广，以粤传媒为代表的传媒资产将陆续上市，为中小高科技公司上市铺路的创业板将推出。所以这些因素，将为科技股的崛起创造条件。

　　第二类是超跌的中小盘成长股。在前面的文章中本栏曾提过， 电子元器件行业的集成电路、分立器件、基础元器件上市公司，钾肥、聚氨酯(如TDI，MDI)、无毒农药等

　　投资者需要注意的几点

　　在以上两大类的个股中，第一类个股主要是题材驱动型，安全边际不高，属于交易性机会；相反，第二类的中小盘成长股具有明显的投资价值，投资者可中线关注。