渤海投资：定向增发望率先见底反弹

　　□渤海投资研究所

　　昨日大盘走势继续萎靡，量能进一步缩小。经过连日下跌，许多个股已经处于超跌的状态。随着盘整时间的延长，反弹动力也在逐步加强。我们认为，未来最有可能率先爆发的个股应该在定向增发板块中出现。定向增发对公司产生多重利好，可以有力的支撑股价走出持续上涨行情，因此可以作为目前重点关注的对象。

　　定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果。定向增发有利于引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。定向增发也有利于引进新的产业型的实力派股东，从而引进新的管理理念、新的技术优势等，这些也有利于上市公司的未来发展。还有着更深一层的原因，在全流通环境下，上市公司的大股东要想牢牢掌握控制权必须拥有足够的股权，而经过股权分置改革后，一些大股东的控股比例显著下降，定向增发有利于大股东重新夺回控制权。而三年之内不可上市流通的规定，使控股股东最起码在增发的头三年里，有强烈的动机实现公司利益最大化。定向增发的投资者一般是从中长线的角度来看待股票价值的。基于以上分析，可以发现，虽然大盘走势仍然较弱，然而具有定向增发概念的个股既有业绩预期支撑，又有市场炒作热点，不失为较高安全边际的投资品种。在实际操作过程中，可以关注两类定向增发股，一是定向增发已完成一段较长时间或定向增发项目即将投产的个股，因为定向增发项目的完成意味着新的利润增长点的形成；二是近期即将进行定向增发且公司基本面在积极乐观变化的个股，比如*STTCL(000100)等。