广州万隆：市场做多动能有待积蓄

　　广州万隆

　　提要：经过上日的报复性反弹之后，周四深沪大盘呈现冲高调整的走势。观察周四的盘面可以发现，推动大盘强劲上扬的人气指标股走势出现明显分化，这从一个侧面说明当前市场分歧明显，也预示当前市场持续做多动能相对不足。近日大盘的探底反弹尤其是经过周三的报复性上攻之后，市场持续低迷的调整格局得到了有效的改观。预计大盘经过充分蓄势之后，反弹行情将进一步深入。

　　今日市况

　　经过上日的报复性反弹之后，周四深沪大盘呈现缩量调整的态势，双双以阴线报收，成交约1220.39亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以5391.02点开盘，在金融、有色等带动下盘中一度冲高至5453.74点，但由于市场心态谨慎，追高意愿不足，午盘呈现冲高回调的态势，最终报收5365.27点。深成指相应呈现震荡调整的态势。

　　从盘面情况看，个股大面积调整，其中深圳市场涨跌家数比例为147：528，上海市场涨跌家数比例为201：636。涨幅榜方面，江苏开元、大连热电、金瑞科技、交大南洋、中钢天源等9只非ST个股涨停；具体来看，部分有色金属类个股保持活跃，如包头铝业、中国铝业、锌业股份等；部分电子信息、通信等科技类个股也有所表现，如大恒科技、烽火通信、动力源等。注意到，一些权重蓝筹股如大唐发电、建设银行、中国国航、南方航空等整体走势良好，有利于稳定市场人气。

　　周四，上证综合指数以5391.02点开盘，最高5453.74点，最低5338.90点，收盘5365.27点，下跌47.42点，跌幅-0.88%，成交820.90亿；深成指开盘17298.64点，最高17386.56点，最低17039.63点，收盘17096.90点，下跌258.65点，跌幅-1.49%，成交399.49亿。

　　今日消息面

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1.据消息人士昨日透露，《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》有望年底前公布。银监会、证监会及一些商业银行负责人本周一再次讨论修改上述管理办法的《征求意见稿》，并新增规定：如果商业银行认为期货公司风险较大，商业银行有权要求期货公司提高保证金。

　　2.国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，研究部署稳定市场供应和保障困难群众生活工作。会议指出，我国粮食连续四年丰收，库存充足，国内消费品供应总体上能够满足需求，工业品价格基本稳定，目前的物价上涨是结构性的，但价格总水平上涨的压力较大。当前和今后一段时期，要在继续加强和改善宏观调控、切实防止经济增长由偏快转为过热的基础上，进一步采取措施，发展生产，保障供给，基本稳定价格总水平，妥善安排人民群众生活，维护市场和社会稳定。

　　3.央行行长周小川近日接受央行主办的金融时报采访时表示，下一步宏观调控要充分发挥价格杠杆工具调控作用，稳定通货膨胀预期，加强利率和汇率政策的协调配合；要避免长期负利率的局面。

　　4.国家发改委、国家统计局昨日发布的调查数据显示，10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.5%，涨幅比上月提高0.6个百分点；环比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点。三季度，土地交易价格同比上涨15%，涨幅比上季度高1.5个百分点。

　　5.中国水泥协会会长雷前治昨日表示，未来大型企业主导的并购重组浪将继续升温，预计到2010年，水泥企业数量将从目前的5000多家减少到1000多家。“十一五”期间我国水泥行业的主要任务是结构调整，包括技术结果的调整和组织结构的调整。

　　后市简评

　　经过上日的报复性反弹之后，周四深沪大盘呈现冲高调整的走势。观察盘面方面发现，造成大盘调整的原因一方面在于上日大盘累计涨幅过大，过度消耗了市场的做多动能，因而存在短期消化整理的要求；另一方面，大盘经过前期的持续下跌之后，市场信心遭受较为严重的打击，人气的恢复尚待时日。不过，近日大盘的探底反弹尤其是经过周三的报复性上攻之后，市场持续低迷的调整格局得到了有效的改观。预计大盘经过充分蓄势之后，反弹行情将进一步深入。

　　观察周四的盘面可以发现，上日推动大盘强劲上扬的人气指标股走势出现明显分化，除了建设银行、中国国航、南方航空、大唐发电等保持活跃之外，中国神华、中国石油、中国联通等展开深幅回调。上述权重指标股走势的分化也从一个侧面说明当前市场分歧明显，也预示市场持续做多动能相对不足。在近日的文章中笔者多次提到，如果从市场博弈角度来看，随着机构资金规模的不断扩大，包括银行板块和权重蓝筹指标股在内的核心资产居于其良好流动性特征将会继续受到新增主力资金的青睐，从这个角度来看，核心资产仍将主导后续行情的发展。显然，对于后市行情的走向，关键在于密切跟踪上述核心资产的表现。

　　值得关注的是，尽管权重蓝筹指标股走势出现分化，但受益于

人民币升值的部分航空、地产以及资源类个股维持相对活跃的态势。此外，一些电子信息、通信类科技题材股也受到市场的关注。实际上，根据

信息产业部统计，近年来我国电子器件、电子工业专用设备和信息机电行业等投资呈现高速增长态势，预计未来两年我国通信行业仍将保持稳定快速增长的格局，其中，3G和宽带业务等有望成为通信行业的亮点。因此，相关的电子器件、通信设备等上市公司无疑可做进一步跟踪。

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