长江证券：必须给成份股溢价
http://www.sina.com.cn 2007年11月08日 09:07 新浪财经
证券通
市场上涨到6100 点以后，出现了近700 点的调整，在这个位置出现调整，是好事并非坏事，它是市场上上涨过快的一种理性调整。当市场对趋势形成共同的预期之后，才会形成上涨或者下跌的局面，当市场出现分歧之时，市场会出现震荡，目前市场就是震荡格局，原因是投资者的分歧，市场齐涨齐跌现象正在减弱，取而代之的是板块轮动的加速，热点不持续，但把热点的范围扩大化，就发现这些热点始终都集中在大市值股票上。
下一步赚钱的热点工具将转向股指期货，当中国市场也出现成熟市场特征的时候，现货赚钱的难度越来越大，因为其波动趋于平均化，单向大幅波动的可能性将越来越小，为了弥补现货赚钱的难度，投资者将会把博弈的战场转向股指期货或者其他衍生工具，毕竟这些工具提供了杠杆，对资产价值的波动性具有更大的影响。不论是指数基金，还是其他大规模的股票基金，对成份股的需求是巨大的，尤其是每一次持续营销的资金总会配置这些成份股，因此，必须给这些成份股溢价。
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