谈股论金：11月8日7位专家看市场

　　缩量小阳 探底反弹仍将延续

　　昨天大盘探底5470点之后如期出现反弹，在中石油及银行板块的带领下，大盘收复了5600点关口，以高开的带长下影线的小阳报收，今天反弹仍将延续。

　　昨天大盘的走势一波三折，大盘在周边股市企稳的影响下出现高开，在观望情绪的带动下缩量整理，午后出现快速下跌，考验前低点的支撑，与此同时，深成指下破60日均线。在恐慌性杀跌盘出现后，大盘在中石油、银行板块的带领下出现快速反弹。这样的走势充分体现了市场主力控盘的技巧：高开后疲软的反弹使市场对本次反弹降低了信心，同时没有留出好的低吸机会，通过下午的杀跌引出恐慌性抛盘，打到心理极限后再返身向上。也正是以上走势使本次反弹的有效性大大增加。

　　昨天大盘收盘站在5600点之上，结合大盘的短线技术指标看，今天反弹将继续延续，由于昨天没有跌破5462点的低点，大盘形成双底、止跌向上的希望仍在，但由于昨天成交量继续萎缩，暂仍应以反弹来看待。大盘短线阻力位将位于5730点至5750点一带，此处位置也是大盘均线的密集区，大盘只要站稳此处，摆脱弱势反弹、向上挑战6000点的颈线位将成为可能。

　　大盘还出现一个比较好的现象，那就是在权重股反弹时，二八没有明显分化，同步性较好，涨跌比依然为2比3，说明二三线股的反弹仍未结束，以上合力将使大盘形成双底的概率大大增加。操作上要注意，在反弹初期应以持股为主，注意二八分化，银行等大盘蓝筹股将是本轮反弹的主要力量，它们的后续走势应重点关注，并关注成交量的变化。(老股民大张)

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　　市场与距离

　　有的投资者在股市上赚钱赚得不多，究其原因就是人离市场太近，思维离市场太远。天天盯着行情看，看得你头皮发胀，心烦意乱，根本没有时间去考虑这只股票为什么上涨、那个股票为什么下跌。像2月27日的许多股票完全是多抛掉的，因为离市场太近，所以看花了眼，作出了错误的判断。

　　如何做到与市场零距离，关键是我们的大脑中不能有主观的臆念。例如你以5元钱买进一只股票，你就要对它进行分析，如果它的基本面和技术面是好的，处在相对安全边际，它就是涨到50元你也不要抛；反之，它的基本面和技术面出了问题，就是跌到4元你也要抛。错误的方法是你5元买进，决定10元卖出，不管出现什么情况，你就是要等到10元才抛出。有可能这只股票到了9.99元后就一路下去，永远也回不到10元钱。

　　我们讲与市场零距离，就是要做到自己的判断与市场是一致的或者是很接近，这样才能战胜市场。我们的头脑不会产生信息，只能收集和处理信息，没有人知道哪里是顶部，哪里是底部，同样也没有人知道哪只股票什么价格是顶部，什么价格是底部，我们只能以资金的运用、资金的合理分配来解决这个问题，就是我们通常说的高抛低吸。但我更主张严格选择好品种，然后中长线价值投资。坚持价值投资，伴随公司一道成长，我们才会有拥有第二个可口可乐的可能。

　　与市场零距离，就像迷雾中登山，虽然看不见山顶，但我们手中有地图，这就是基本分析和技术分析，按照地图上的标志一步一步地走，最后走到山顶。这也是我们做股票的最好的方法之一。其实，每天守着大盘和个股完全没必要，你守候着它，就是对自己的一种不信任，很多人没走到山顶的原因就是没有坚持最后几步。

　　我们应该思考一下，我与市场有多少距离？

　　(周贵银)

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　　中石油“散户化”有什么不好？

　　有报道称“保险、基金集体沽售中国石油”，相关数据显示“保险巨头成为中国石油最大的做空主力，而基金亦加入抛售大军，与机构大肆抛售相呼应，中国石油的买入席位呈现散户化特征。”

　　老沙认为，所谓的“相关数据”令人怀疑，散户在中石油40元价格以上买入者不会很多，机构买股也不一定非得在其“专用席位”。

　　在油价突破了97美元/桶的背景下，中石油、中石化本周二竟然双双以几乎跌停收盘，岂不让人顿生疑团。在我看来，倘若中石油真的“散户化”了，那倒并非是坏事。长期以来，在“炒小盘股不买大盘股”的传统思想束缚下，大盘蓝筹股始终不被广大散户看好，而众多概念股、题材股一直在吸引散户跟风。一个不争的事实是，有多少散户是买中行、工行、联通、中石化等超级大盘股给套住甚至割肉的？这些大盘蓝筹直至上周还在创新高。而致使散户在大牛市还亏损累累的不就是那些根本没有业绩支撑的题材股吗？

　　中石油是亚洲最赚钱的公司，每年分红两次，近半数盈利实施分红。我的建议还是那句话，40元以下分批逐步建仓。

　　中石油“散户化”有什么不好？遗憾的是机构正在不遗余力地不使其“散户化”。(沙黾农)

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　　被套的股票如何处理

　　波的特性是物理学的重要内容之一，也是股市的特性之一，掌握了波的特性，你就能在股市中赚大钱。

　　波的特性是什么，收缩与拉伸是成反比的，也就是说，拉力越大，收缩力就越强。把此原理应用在股市中，这不就是股市的涨跌规律吗？大家想想看，每次暴跌之后不是都会出现一波快速反弹吗？这次也不例外，所以笔者经常说，暴跌并不可怕，怕的是每天跌一点，上周三到周五的下跌就是快速的，本周初还没进行反抽，大盘就又下来了，在这种情况下，技术性反抽的可能留到了下半周。

　　对于大伙手中套牢的个股如何解套呢？做波段。第一步是看K线形态，这主要是看你手中的个股有没有补仓的价值，如果有的话，再进行补仓，如果没有的话就立刻出局。第二步是计算波段价位，就是在什么价位进，在什么价位出局，这一点最为重要，这要有技术才行。第三步是不要贪心，到了波段价位果断出局。

　　上述三点说说简单，但真正做起来可有点难，所以在本轮大盘做顶之前，最好是寻找熟悉技术分析的朋友帮一下忙，不要等到大盘开始大跌时再去忙活可就晚了，一失足可是千古恨。

　　(挚爱成就梦想)

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　　反向套利解套法

　　目前市场上可供选择的投资品种很多，有时我们可以转变思路，利用各投资品种之间的关联关系来为自己的资金套利保值或者加速解套。

　　比如认沽权证的出现等于间接为我们提供了进行反向操作的工具，就好像期货交易一样，一旦发现手里的合约与市场发展方向相反，可以通过反向的合约来达到互补解套的功效。而且由于认沽权证的杠杆倍数作用，可以大大加快修复您短期账面的亏损。

　　举例来说，如果一个投资者在2006年年6月30日以15元/股的价格买了1万股五粮液，认为它很快就能突破前期头部的压力创出新高。没想到这只股票横盘了两周后竟然破位下行，7月13日中午时分快速跳水，跌到了13.2元的位置，尾盘虽然有所反弹，但收盘价为13.41元，每股依然亏掉1.59元。这时就面临选择——已经亏损15000元多了，到底是马上割肉抛掉呢？还是继续持有。

　　在这种趋势暂时不明朗的情况下，贸然卖掉似乎心有不甘，但继续持有呢，又可能眼睁睁地看着损失扩大。这时如果您能想到五粮液的派生品种——认沽权证，就给自己多了一个解套的方法。

　　打开(038004)五粮认沽权证的15分钟图，我们可以看到在7月12日下午收盘的时候它刚刚出现突破信号提示，假如投资者能在7月13日五粮液正股跳水后果断地以1.10元的价格买进5万股五粮认沽权证，直到7月18日上午9点40分它发出卖出信号的时候，以1.511元的价格卖出，则期间可赚(1.511-1.10)*5万=20330元。此时五粮液正股收盘价仍为13.48元左右，尚未反弹，但投资者的账面市值已经从亏损15200元变为盈利20330-15200=5130元了(未计算交易税费等)。

　　到了7月24日，五粮液正股再度出现短期买入信号提示，当天反弹到14.21元，投资者的账面市值得以进一步增加。

　　但要提醒大家的是：

　　一、只有那些有认沽权证等套利品种的股票，才适合用这种反向操作法来解套。

　　二、只有在您判断正股上升趋势并没有改变或者短期内不能确定是不是正股走势就此转向的时候，才适合通过短线权证的操作来缓解被套的程度。

　　如果您确定正股由于价值高估、基本面恶化、主力出货等等因素导致趋势已坏，就应该毫不犹豫地在卖出信号出现时就果断了结。(吴青芸)

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　　全面反弹难以持久

　　权重股经过一番斗争之后，终于再次站了出来，不仅把陷入困境的指数救了起来，而且把市场的做多信心再次鼓动了起来。

　　看点一：权重股在徘徊中挺身而出。昨天早盘权重股一度有挺身救主的势头，但在空方的打击下权重股最后还是选择继续调整。经过三个小时的调整后，尾盘权重股再度发力，终于把指数拉红。这显示权重股在经过连续调整之后已经积聚了强烈反弹的要求，与此同时，市场中做空的力量也因前期的调整得到了较大的释放。在这种情况下，权重股出现反弹应该在预料之中。

　　看点二：超跌股开始分化，绩优题材股继续反弹。昨天权重股出现反弹，而连续两日走强的超跌股却开始分化。一批具有业绩和题材支持的个股继续反弹，另一些个股却出现了冲高回落的走势。显示在经过一轮超跌反弹之后，市场中具有业绩和题材的个股继续受到资金的追捧，但无支撑源的个股却遭到投资者的抛弃。这将进一步引导投资者更加关注个股的价值投资，说明投资者正在走向成熟。

　　看点三：成交量依然低迷，市场信心需要时间来恢复。昨天两市成交量依然较低，交投不活跃，显示中国石油上市后带来的调整让很多投资者一下子失去了方向，在这种情况下，大部分投资者会选择观望来度过这段艰难的时期。这样的势态还将继续一段时间，投资者的信心需要时间才能得以完全恢复。

　　看点四：权重股反弹途中阻碍重重，短时间难以彻底摆脱困境。昨天虽然权重股出现反弹，但力度却相当有限。如果今天这部分权重股继续反弹，都将先后进入前期成交密集区。那里不仅有多道均线的压制、BOLL轨道的压制，而且还有信心上的压制，高位区域很难吸引中小投资积极跟进。因此，权重股的反弹不会持续太久，而在休整之后，具有业绩和题材支持的个股继续反弹的可能性较大。

　　笔者认为权重股的反弹仅仅是超跌之后的技术性反弹，因其力度较小，不具备彻底扭转市场的能力，冲高之后应有二次探底的可能。(楚风)

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　　尾市星火尚难言可成燎原之势

　　由于大盘近期连续下挫，积聚了较强的技术反弹要求，因此在指标股企稳的情况下，昨天两市大盘都小幅高开。开盘之后，大盘迅速上冲到5600点之上后便继续形成震荡调整的态势，虽然权重指标股有所企稳，但受制于成交量的萎缩，个股活跃度明显下降。十点半后，大盘逐渐收复部分失地。午盘大盘重新震荡下探并跌破了5500点关口，不过尾市两市大盘再度反弹，最终上演了绿翻红的好戏。上证指数重回5600点之上，深成指也重新站上了60日均线。

　　随着中石油尾盘的奋起反击，使指标股整体止跌企稳，个股反弹则明显退潮。昨天银行和有色金属等主流板块表现不错，其中煤炭板块较为突出。另一方面，券商板块继续调整领跌，而钢铁板块同样不佳，整体调整幅度近3%。由此可以看到，如果市场没有明显的热点，仅靠技术反弹，是无法激发成交量的，也难言阶段反攻行情的到来。

　　市场表现与本周前两个交易日呈现出完全相反的情况，权重指标股企稳回暖，个股反弹则明显疲软。当然这是市场自身规律的一种体现，但也反映出目前市场仍旧处在阶段震荡夯底的过程中。与此同时，就短期看市场环境并不足以使大盘突破底部震荡的区间而形成大幅反弹。在市场预期三季度宏观数据仍不理想的情况下，出台紧缩政策的可能性越来越大。尽管本周市场压力已明显减轻，但不明朗的调控预期和经济走向仍会在很大程度上制约投资者的行为。

　　笔者对大多数超跌股的发展前景还是保持谨慎，从估值角度看，这些超跌股的估值水平并不低于蓝筹股，在前两天的上涨中，超跌股群体也没表现出清晰的行业和板块特征。超跌股的反弹走势并不是来自于基本面的支撑，而仅仅只能是看作前期远远落后于大盘走势所形成的技术上反弹而已。

　　虽然短期资金面有所好转，但成交量一直无法提升，热点仍在不断转换中，所以大盘整体上的弱势还会继续。结构调整中个股或许仍将分化，其中被错杀的二、三线绩优股有望重新获得应有的认可，但大盘蓝筹股和题材股的群体震荡并不会因此改变。所以单纯由昨天尾市释放的反攻星火，暂时难言会成燎原之势。

　　(游走华尔街)

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