指标股杀跌动能已接近衰竭

　　昨天沪指继续大幅下跌，跌破5600点，最终在5500点附近受到了一定的支撑，而且成交量继续萎缩，沪市成交只有850亿元，而其中还包括了中石油的140亿元，这表明恐慌情绪极为严重。从整体来看，连续5根阴线、向下跳空缺口、不断萎缩的成交量、跌破30日均线等等迹象，都预示着市场的调整压力越来越大。但是，从短线来看，由于

　　短期跌幅较大，市场蕴含着较强烈的技术性反弹的动力。不过，从缺口、人气、量能等多方面分析，股指技术性反弹的空间不会很大，而且能否持续还需要继续跟踪观察。

　　中石油作为全球最大市值的权重股，战略地位极为重要，必将成为机构资金必配的品种。而从两个交易日来看，中石油首日成交700亿元，昨天成交140亿元，而这是在整个市场成交量持续萎缩的背景下出现的。也就是说，在整个市场资金减少的情况下，中石油的上市带来了资金快速分流，其他权重指标股如中石化、中国神华、万科、工行等的走弱，充分证明了场内资金的流动，而这些权重股的下跌则正是指数连续下跌的主要推动力。笔者认为，这种现象不会持续太长时间，指标权重股的下跌已经接近尾声，短期已经面临较强的技术性反弹的要求，因此，投资者不必继续杀跌权重品种。而从中长线来看，由于市场长期涨幅已经较大，其中很多的品种有可能进入一轮中期的修正阶段，只有少部分个股具有较好的机会。这部分个股的总特点就是，历史涨幅不大，具有新题材，后市有望出现较好的机会。

　　虽然近期指数连续下跌，但个股并没有出现普跌，反而出现了与前期截然相反的“八二现象”，相当多的个股出现了上涨，最典型的就是上周末的期货题材，短线涨幅较大；本周两个交易日也不断有超跌股大幅上扬，甚至涨停，带来了一定的赚钱效应。

　　不过，笔者认为，“八二现象”不会持续太长时间，绝大部分超跌个股的反弹空间有限，持续性不强。可以得出结论，在今后的一段时间内，市场仍会出现“二八现象”，不过能够上涨的个股并不会出现集中性的特点，也没有板块联动特点，其中大部分个股都将呈现单个性机会，这就需要投资者仔细甄别，可操作难度比三季度更大。

　　北京首放