11月A股资金面临“抽水”压力

　　尽管三季度A股市场资金量仍保持高速增长态势，但数据显示，11月以来，资金净流出十分明显。加之新股密集发行、限制基金规模盲目扩张、中石油上市对市场资金的“挤出效应”等因素，11月A股资金面压力不容小觑。

　　上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，10月份，A股市场的存量资金在中石油领衔的新股发行刺激下，大幅增长1900亿元，同时，A股市场的存量资金也攀上1.66万亿元的历史最高位。

　　不过，值得注意的是，11月以来的几个交易日，市场均呈现出资金净流出的情况，大部分板块的资金净流出态势十分明显。平安

证券5日发布的统计报告显示，当日沪市A股资金净流出225.92亿元，与上个交易日相比继续大幅增加。而从上周开始，资金净流出的情况已经连续出现。

　　后劲不足只能被“抽水”

　　10月份股市存量资金攀上历史高位，其中新股发行的功劳最大，尤其是大盘股的吸金作用显而易见。例如，10月24日中石油进入申购期后，整个A股市场的资金突然遭遇“大抽水”迹象，不但成交量萎缩，不少蓝筹

股票更是逡巡不前。在中石油申购和上市当天，股市均出现大幅度下跌。

　　而9月份建设银行、中国神华两只超级大盘股发行的时候，市场境遇却是截然不同的。申万研究所报告显示，建设银行和中国神华的申购也吸引了相当数量的新资金，但大盘指数却能继续保持强势。

　　有市场人士认为，大盘在登上6000点之后，机构谨慎心态有所加强，不排除在调仓过程中腾出资金打新股，而在获利之后并没有像9月份那样“杀回马枪”，所以市场资金才遭遇“抽水”。　　

　　机构按兵不动的居多

　　证监会近日发文进一步规范基金行业风险管理，严控基金规模盲目扩张，切实加强基金投资的流动性风险管理。业内人士分析，此举将有效缩窄基民投资渠道，减缓股民借道基金投资股市的力度和热情，从而对市场资金面产生直接影响。

　　同时，中国银监会也正在加紧制定《贷款管理办法》(下称《办法》)，

社保基金等机构也出现减仓举动。主力机构的谨慎操作无疑会对市场资金产生很大影响。

　　新增开户“水分”不小

　　证券开户数一直以来都被看作是新增资金入场的一个重要标志。不过，进入10月份以来，随着行情的反复振荡，A股开户数也在逐渐降低，11月以来的几个交易日开户数较之前明显减速。

　　虽然A股新增开户总体来说还保持在较高位，但据了解，由于开户有效资源已经有限，相当一部分开户数其实仅为经纪人为完成工作量而发展的“无效账户”，即只新开了户头，但无实际交易量，也就不能代表新资金的进场。

　　另一个值得注意的现象是，证券转户的数量却在日渐增多。这实际上是“左手倒右手”，对市场资金增量并没有影响。

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