11月7日机构重点推荐5只潜力牛股

　　柳工：叉车将成新利润增长点

　　销售收入目标有望提前完成

　　公司(000528)计划2010年实现销售收入100亿元。公司制定了“十一五发展规划”，计划在“十一五”期间，继续大力发展土石方机械，积极介入路面机械和小型工程机械，到2010年实现销售收入100亿元。从目前公司的发展形势看，销售收入目标很可能在2009年就能实现。

　　土石方机械产能不断扩大，毛利率预计将逐步提升。公司的土石方机械主要是装载机和液压挖掘机。装载机的产能将从目前的15000台扩大到2010年的30000台左右。其中高附加值的装载机(G系列)的比重将进一步提高。随着产销量的扩大以及附加值较高的G系列产品比重的提高，装载机的总体毛利率水平可能逐步提高。挖掘机的产能计划从目前的1500台扩大到2009年的4400台左右，随着产销量的扩大，毛利率也会逐步提高。

　　继续大力发展小型机械

　　路面机械市场容量较小，公司产销量小。公司的路面机械主要有压路机、摊铺机、铣刨机、平地机等。由于国内外市场路面机械市场容量较小，因此公司路面机械的产能和产销量均较小。未来几年公司的大部分路面机械产品也不大可能大发展。

　　小型工程机械市场空间大，公司产销量增长快。公司的小型机械主要有小型挖掘机、挖掘装载机和滑移装载机。今年前三季度，公司平地机、摊铺机、小型挖掘机、挖掘装载机和滑移装载机的合计销量为420台左右，同比增长4倍。预计未来几年公司将会继续大力发展小型机械。

　　叉车将成新的利润增长点

　　公司于2006年底开始建造叉车生产线，计划2008年三季度投产，产能为10000台。同时公司计划收购集团的上海叉车厂(产能1000台)以避免同业竞争。

　　预计公司2007、2008年能分别实现营业收入71亿元和95亿元，实现净利润6亿元和7.8亿元，实现EPS1.28元和1.66元。根据公司的质地和行业的估值状况，我们认为给予其2008年30-32倍的市盈率较合适，对应的目标价为49.91-53.23元。评级为“跑赢大市”。(上海证券)

　　中科三环(000970)业绩拐点有望出现

　　中科三环(000970)

　　业绩拐点有望出现

　　●稀土廉价时代正在成为过去，钕铁硼应用领域不断扩张。世界钕铁硼价格经历20多年的下跌以后，2006年、2007年首次出现上涨。我们认为世界钕铁硼产业已经反转。

　　●目前全球钕铁硼磁体产业总产值为28.8亿美元，其中烧结磁体市场为24.4亿美元，粘结磁体市场为4.4亿美元。预期未来钕铁硼行业仍然将保持15%以上的速度增长。

　　●今年下半年中科三环将出现业绩拐点，我们作出此判断的主要依据为：1、稀土价格回落提升公司毛利水平，2、公司产品结构不断改善成果显著，3、VCM订单有望快速增长。我们预期VCM市场未来将保持15%左右的速度增长，而公司作为世界第二大VCM生产企业，占世界25%左右的市场份额，将充分享受到行业快速增长的利益。此外，公司下游客户日立、三星产品认证期已满，预期明年将新增两公司部分VCM订单。

　　●我们预期公司2007-2009年EPS分别为0.28元、0.41元和0.53元，2008、2009年增长率分别为46%和29%。鉴于公司是高速增长的节能环保行业的龙头公司，我们给予公司2008年35倍的市盈率水平，目标价位14.5元。(招商证券)

　　宁波华翔(002048)有明确战略和增长潜力

　　宁波华翔(002048)

　　有明确战略和增长潜力

　　●公司从集团收购的陆平机器主要从事军用改装车的制造，专为海军、炮兵和各大军区供货，市场份额占60%左右，预计2007年将为宁波华翔带来10亿人民币左右的收入贡献，届时零部件业务收入占总收入比率将下滑至50-55%左右。

　　●宁波华翔目前正在洽谈全资收购一家德国的汽车装饰配件公司。这家德国公司的总资产约2.6亿欧元，年收入和盈利分别为2.5亿欧元和2,500万欧元。收购价格可能在10-15亿人民币左右。我们认为，如果收购完成，将有助于宁波华翔提高其产品质量、提升利润率、与海外客户建立关系并给公司业务带来很大贡献。

　　●我们认为未来两三年内收购将成为公司的主要题材。宁波华翔正在寻找具有先进技术的海外合作者，以升级其产品，提升毛利，并与合作方的客户建立联系。另一方面，我们认为公司正在试图提升产品结构，从生产单一零部件转变为生产配件总成。

　　●宁波华翔是一家有明确的战略和很大增长潜力的公司。我们认为公司现有业务2007-2009年的收入年均复合增长率有望达到35%-40%。潜在的在中国内地和海外的收购还将给公司带来额外溢价。

　　(中银国际)

　　岳阳兴长(000819)破茧而出前的等待

　　岳阳兴长(000819)

　　破茧而出前的等待

　　●现在，Hp感染已被公认为是慢性胃炎、胃十二指肠溃疡的重要病因，但Hp化药治疗方案存在一定的不良反应，停药后易复发，且耐药菌株逐渐增多，使目前常用的“三联”疗法的临床应用受到较大限制。疫苗有望成为预防和根治Hp感染的最有效、最有前景的方法之一。

　　●岳阳兴长子公司重庆康卫在其首席科学家邹全明教授带领下，采用独特的分子内佐剂幽门螺杆菌疫苗取得了成功。2007年，中国药品生物制品检定所出具了中检函[2007]第187号，标志着岳阳兴长Hp疫苗Ⅲ期临床试验已经结束。它是世界上第一个率先完成临床Hp类疫苗产品。

　　●Hp疫苗有广阔的市场需要，但由于是对未来产品市场的需求分析，我们采用情景分析法，并得出了在乐观和保守两种情况下公司可能的市场规模。虽然我们向投资者提示了充分的风险，但毕竟Hp疫苗是世界上第一个疫苗类产品，其市场巨大，这些都不得不使我们对该产品给予充分的关注。尽管我们暂时没有给出公司的投资评级，但我们在积极关注，也建议投资者积极关注。

　　(华泰证券)

　　亿城股份(000616)在建开发项目具有高成长性

　　亿城股份(000616)

　　在建开发项目具有高成长性

　　●公司现有项目集中于北京，是北京房地产行业持续景气和

　　●公司此次公开增发计划增发不超过1.2亿股，拟募集资金不超过12亿元，按照近期20元左右股价，预计此次公司增发股本6000万股左右，即增发后新股本可能达到4.02亿股。募集资金投向是西山华府，预计该项目盈利能力强。

　　●预计2007年主要结算项目是万城华府、山水颐园、亿城天筑、晨枫家园；有望实现净利润2.81亿元，增发后EPS预计0.7元。2008年主要结算项目是晨枫家园、西山华府和苏州新天地；有望实现净利润4.69亿元，增发后EPS预计1.17元。2009年主要结算项目是西山华府和苏州新天地等，有望实现净利润6.71亿元，增发后EPS预计1.67元。

　　●因公司良好的项目盈利能力、未来快速增长的业绩和同类公司估值，可以给予公司26倍2008年动态PE估值，所对应的目标价为30.42元。目标价对应的2007年PB是5.4倍。维持“增持”投资评级。

　　(国泰君安)