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钟伟:没有大牛市超过4年

http://www.sina.com.cn 2007年11月05日 10:19 四川新闻网-成都商报

钟伟:没有大牛市超过4年

  对内地股市的泡沫问题,巴曙松认为,总体上来看,中国的市场应是有小惊无大险。但同样是一只股票,在A股和H股有这么大的差价时,应该做一些适当的配置和选择。指数的假象很大,容易产生一个估值和选择的疲惫,随便逮一个就买了。实际上这个时候正是考验投资者眼光的时候。屈宏斌的“观察”是,股市之所以不停地涨,是因为大家都在买。所以,你需要多观察,跟你身边的出租车司机或者农民工,跟他们多聊聊天,看他们是不是还在不断地把存款往股市里搬,如果还在搬,那么股市一定会涨。

  钟伟则认为,明年我们会遭遇到一些情况,第一个是企业盈利增长的放缓,第二个是外部需求的放缓,还可能会遭遇通货膨胀,以及比今年低得多的GDP增长。如果这样的话,

资本市场可能要调整。

  总体上来讲,利润50%以上的大牛市,从来都是不可持续的。据研究,近200年来从来没有一个大牛市持续的时间超过4年。

  目前国内资金分流力度非常大。他个人估计,今年光

房地产可能就分流了2.5万亿,资本市场分流了2万亿。而A股市场的运作成本,大概是每年5200亿到 5500亿,比上市公司提供的利润还要多。所以,如果这个市场全是靠价差买卖来盈利的话,那么一定是会结束的。(朱雷 整理)

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