大幅跳空下跌 目标在哪里

　　广州万隆

　　提要：在反弹见顶回落、中石油下周一上市以及周末央行可能加息等多重因素影响下，回避下跌风险的心态占上风，导至沪深股市大幅跳空低开，全天弱势震荡下行。钢铁、煤炭、有色金属、运输物流四大前期主流热点板块占据了板块指数跌幅榜前4位，主流热点杀跌对市场情绪影响较大，下周市场调整指向哪里？

　　市场走势预测：除了盘面走弱和周末可能加息对投资人心态产生影响外，中石油下周一上市产生的挤出效应是周五市场大幅下跌的原因之一。下周一，除盘面因素对投资心态产生的利空影响继续存在外，加息和中石油挤出效应影响消除，市场大跌后周二至周三有短线止跌企稳的机会。

　　周一上证指数支撑位5700、5600，阻力位5780、5860；短线调整的目标位5500。如果周一过早产生反弹，下跌的空间和时间将延长一至两天。

　　实战策略：由于主流热点板块破位下跌，市场中杀跌动能较大。指数下跌途中必然有技术性反弹，投资者不宜过早抢反弹；重点回避破位下跌个股中的短期风险。即使指数产生较大跌幅，个股结构性分化的现象不会改变，中期强势个股中仍可逢低介入做多。

　　市场行为透视：主力前一阶段抢筹以银行股为代表的权重股，调仓过程中对前三季度的重仓品种有色金属、煤炭、钢铁、运输物流四类个股悄然减仓。显然，主力应对调整期的策略是高位减持帐面利润丰厚的品种、集中力量买入权重指标股，以此达到自我保护的目的。由于主力较大规模减持，前三季走势极强的上述四大板块中个股筹码逐渐分散，套住了一批高位买入的投资者。

　　市场投机气氛比较浓厚，对于上述几类个股而言，其中多数

　　主力杀跌原因有二：1、受盘面博奕因素影响，市场走弱时减仓幅度加大，2、中石油的挤出效应。为了保证对中石油的战略仓位配置，基金在总持股比例甚高不愿意增仓的情况下，只能减持手中现有股票套现资金。

　　散户杀跌行为解析：散户高位买入钢铁、有色金属、煤炭、航空等几类个股的目的有两种，一种是长期价值投资，另一种是在市场较热时短线投机但不慎被套。短线投机者崇尚顺势而为，一般都是趋势投资者，一旦所买股票盘面趋势变坏，他们多数会多翻空。崇尚价值投资的投资者在不恰当的时机买入了高位股票，由于立足中长线，在心态没有受长期下跌影响而变坏之前，他们一般选择持股等待解套。不排除有短线投机者被套而惜售和长线投资者被套时间较长后信心动摇杀跌出局。

　　上述几类股票价格短时间大幅下跌后，主力继续大规模减持的可能性不大，但破位下跌的盘面型态却对趋势投资者产生较大的心理影响，在短线投机行为的打压下，部份有色金属、煤炭、航空、钢铁股下周还有较大下跌空间，这类个股下跌成为打压指数的主要力量，它们见底回升也就是大盘见底回升的时候。