北京首放第一视点：11月2日

　　多空观望等待中石油巨无霸回归

　　北京首放

　　由于受到美国股市大幅下跌的影响，今天沪指直接跳空低开，在5日均线下方开盘，虽然多方进行了反抗，但盘中重心不断下移，收盘时仍没有回补缺口，表明空方的动力处于集中释放阶段，而且成交量出现些许萎缩，沪市金额不到1100亿元，市场的观望情绪蔓延，我们认为，后市市场短线仍具有继续向下需求支撑的要求，向下的空间则取决于银行、地产等两大板块的走势，以及中石油的市场定价。

　　下周一，中石油就将登录A股市场，作为亚洲最强的上市公司，创国内市场最大IPO公司，作为申购资金创出历史记录的新股，中石油的一举一动牵引着所有市场参与者的神经，我们认为，中石油第一个交易日的定价决定了市场短中期的走势。从目前所有机构对中石油定价的综合分析，30-40元附近的价格属于一个中间价格，假设其上市后定价达到40元，那么其在上证指数中的权重将达到23.57%，如果定价30元，中石油上市首日总市值将达到4.85万亿，超过目前两市第一大盘股工商银行2.95万亿的总市值，因此，中石油必将成为市场中最大的权重股。

　　再从热点分析，近期对指数形成推动作用的银行股，如工行、建行、中行等，还有中石化等，还有就是地产股中的龙头如万科、保利等，由于短线涨幅较大，技术性修正将对指数产生下跌动力， 在这种背景下，我们可以得出结论，如果中石油定价处于合理范围，那么沪指向下的调整空间不大，而如果定价较高，那么将形成阶段性的抛售压力。投资者可以根据中石油的定价来确定自己的操作策略。