申购资金解冻挑动回升预期

　　华林证券 麦宇明

　　上周大盘虽然收了三根阳线，比阴线数目要多，但从周线来看却是明确的阴线调整，上周五大盘早市曾一度下探击穿5500点。最终股指勉力回抽红盘报收也未能收复周四暴跌的多少失地，但毕竟是以红盘报收，这就比较难得了。因为当前投资者对宏观调控政策比较敏感，到了周五不少投资者会有周末情结，担心会有调控措施在周末出台，因此入市意愿相对较低，在这样的情况下能够红盘报收说明抛压减小。周四的抛盘汹涌和周五的抛盘减小和中石油的发行不无关系。目前市场预期会有超过3万亿资金会流向一级市场认购中石油。同样，在认购中石油的冻结资金解冻前市场可能迎来更明显的反弹机会。其实，最近市场的“偏食”的情况不但发生在一级市场火爆二级市场受冷落上，二八甚至一九行情、H股大涨A股调整同样反映出资金流动偏向得厉害。这样的行情运行并不健康，由于这样的行情对大部分投资者来说无法享受上涨所带来的财富，没有赚钱效应的带动，资金流入速度将明显减慢而且会造成分流。所以，除非偏食情况逐步改过来，否则行情还是无法真正转强，最终只能通过下跌来释放行情不健康发展所积聚的做空力量。上周五深市走得比沪市要强得多，但也仅仅是反抽回到30日均线位置，未来还是存在受压继续探寻支撑的可能。不过，由于认购资金解冻将给市场带来实力强大的生力军，反弹随时出现。而市场的调整方式也不会单边运行，即使继续探底也将以震荡形式进行。同时，指数的表现可能比盘面大部分股的表现要强，因为从基金三季度情况来看，基金重仓银行股，而银行股近期的走势有更上一层楼之意，可望带动指数走稳。总的来说就是关注银行股的带动以及认购资金解冻可能带来的反弹机会。

　　近期蓝筹指标股无论是在大盘上涨或是调整的时候表现都比较强，风光一时无两，其他个股却普遍弱势下行，对投资者来说操作难度不小，目前是否适宜继续介入蓝筹股？是否该弃守其他超跌股？现在大蓝筹还是不是市场上最好的选择？个人认为，随着蓝筹股价的拉高，未必是了，最起码不是唯一的选择。

股票的投资机会总是在不断转化的。不少上市公司在细分行业具有优势，由于本身公司小，基数小，成长性高，只因为现在市场将注意力都放在了大蓝筹上，基金又抱团扎堆蓝筹股，忽略其他股，所以才造成不少小市值成长股超跌。现在即使出现反弹行情，这批个股可能还是不涨反跌，或者可能有较长一段时间趴着不动，但正是由于短线市场的忽视和贱卖才给市场提供了这些股良好的投资机会。投资者别忘了上年尾段大盘蓝筹股也曾风光一时，但今年上半年5.30之前的行情就反而是其他股表现出色了。可见市场中的投资机会经常在转化，只是看投资者自己到底去挖掘哪一类型的机会而已。

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