汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综指开盘5498.86点，最高5628.83点，最低5462.01点，收报5589.63点，上涨27.24点，涨幅0.49%；深成指开盘18011.48点，最高18658.83点，最低18001.73点，收报18506.52点，上涨331.20点，涨幅1.82%。两地成交1694.48亿，成交量有萎缩迹象。

　　从盘面来看，周五上午沪深两市股指低开后就出现反弹，但是沪市反弹无力又再下调，深圳相对强一些。目前由于中石油申购以及国家的紧缩政策，市场资金趋紧，市场采取自动缩容，主流资金积聚于权重板块之上，从而造成大多数个股的严重失血，长达两个月的只赚指数不赚钱使得市场赚钱效应基本缺失。建议持币观望。

　　二、热点追踪

　　从热点表现来看，银行和地产走势相对较好，而近期消息面上有重大对外投资项目的二、三线地产股品种更是受到强资金的逆市运作，代表品种如沪市的银泰股份已报收涨停板，主力推升股价迹象较为突出。 午后钢铁板块发力领涨，其个股均处于交投活跃当中。

　　三、外围市场

　　10月26日人民币汇率7.4810。亚太股市：日经平均指数最新报16,408点，升124点或0.77%。而恒指开市即创新高，半日最高曾见30,320点的历史高位，午收报30,266点，升412点；国指跌44点，收报19,507点，大市成交885亿元。中资电信股方面，中移动升0.46%；网通升1.53%，联通升2.59%，中电信升0.95%。“六行”表现靠稳，工行斥资423.1亿元收购标准银行20%股权，升1.14%；中行拟并购拓展英国零售银行业务，升1.3%；传建行斥100亿人民币入股京沪高速铁路，回吐1.03%；交行有意与汇控成立企业年金管理合资公司，升0.47%；招行获准筹建金融租赁公司，升0.66%；中信银行升0.32%。保险股走个别，平保跌1.84%；国寿及财险分别升1.17%及跌1.22%；中保国际升0.61%。资源股回软，中石油跌0.94%；中石化及中海油分别跌1.37%及升2.98%；煤炭股方面，神华升0.2%，中煤跌0.2%，兖煤升2.42%；金股反弹，紫金、招金及灵宝升1.26%至4.71%；洛钼升0.78%，鞍钢续跌1.36%。AH大折让股回吐，天津创业环保跌4.11%；大唐发电跌2.93%；中兴通讯升2.06%；江铜升1.01%，中铝跌0.87%；上石化及仪征化纤跌2.24%及1.33%。 航运、港口及相关股方面，中国远洋跌5.11%，太航升2.25%；中海发展跌0.19%；大连港跌3.05%，天津港下滑2.29%；广船跌2.77%；中国外运回吐2.94。中资航空及相关股方面，国航升0.67%，东航下滑4.35%，南航下滑4.12%；首都机场跌1.34%。

　　四、中线主流跟踪

　　随着需求长期增长趋势的确立，钢铁行业盈利稳定性的提高，投资者将不断提升钢铁公司的估值。体现在未来盈利预期增长和现有资产价值的重估两个方面。国外钢铁股的估值已经从5～7倍上涨到目前的10～15倍，而且有进一步上涨的可能。其中很多钢铁公司成为本市场投资回报最高的企业，股价上涨了几十倍。国际钢铁股的价值重估也必将带动国内钢铁公司的价值重估。建议关注钢铁板块。

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