步入中期调整 5100为调整的极限位

　　银河证券 陈健

　　本周大盘先扬后抑，周初受上升通道下轨的支撑展开反弹，周三大盘反弹至5906高点之后再度破位下行，分别击破了5、10、20、30日均线，同时也击破了大盘自7月初以来形成了一个标准上升通道(即7月6日3563低点与9月12日5025低点连线为下轨，过9月3日5327高点的平行线为上轨)的下轨。由于本周初的反弹已构成了对该上升通道破位后的反抽，目前的再度下行从技术上已形成了有效破位，而周K线上又形成了二连周阴，大盘已步入到中期调整中。

　　从缺口理论来看，大盘震荡之后短中期内可能会继续向下从而回补5411-5461向上跳空缺口。十一前后，大盘共出现了四个向上跳空缺口，一个在国庆节前，即9月28日的5411-5461向上跳空缺口；三个在节后，即10月8日的5560-5620向上跳空缺口、10月10日的5725-5727向上跳空缺口和10月16日出现6039-6040向上跳空缺口。根据缺口回补原理，这些缺口皆存在回补的要求。事实上10月12日大盘最低探至5658低点，一举回补了10月10日的5725-5727向上跳空缺口；上周大盘已回补了10月16日出现6039-6040向上跳空缺口；本周大盘在暴挫中完全回补了10月8日的5560-5620向上跳空缺口。随着目前上升通道下轨的有效破位，大盘短中期内将可能会回补5411-5461向上跳空缺口，在回补缺口后才能真正有所企稳。

　　从黄金分割理论来看，从6124高点开始的调整，首先是针对7月6日3563低点开始的上涨空间为2561点上升行情的回调，因此3563-6124的0.382回调位5145点、3563-6124的0.5回调位4843点、3563-6124的0.618回调位4541点将构成下档有力的支撑。从合理的回调角度来看，大盘回调的极限位可能在5145--4843点区域。此外，结合之前大盘曾在9月份出现了5025-5412小箱体震荡的格局，该区域为大量成交的密集区，具有一定的下档支撑作用。因此，5100点附近将具有极强支撑作用，可能为此波大盘调整的极限位。

　　事实上，从998点牛市至今，上证综指在千点的整数倍附近都会出现震荡走势。股指上攻五千点之后，一度出现了5025-5412宽幅震荡，但震荡的时间与空间不够；随着10月16日大盘创出了历史新高6124点，股指将会再度出现大幅震荡，而此次震荡将同时对五千点和六千点的突破进行宽幅震荡。

　　上证指数 周K线

　　MACD红柱快速收缩， DIFF、DEA在高位开始粘合，转弱

　　RSI三线在超买区出现死叉，继续向下调整

　　KDJKDJ在超买区形成死叉并向下发散，调整压力开始加大

　　DMIPDI、MDI开口快速收缩，ADX继续向上，空头开始占上风

　　深证综指 日K线

　　MACD绿柱快速放大，DIFF已经转为负数，弱势

　　RSI快速RSI步入超卖区，短期有所企稳，但调整仍未结束

　　KDJKD临近超卖区，J值已严重超卖，继续调整的压力较大

　　DMIPDI、MDI开口放大，空头继续占据上风