九鼎德盛：市场进入阶段性休整

　　九鼎德盛 朱慧玲

　　近期市场呈加速急挫走势，相继击穿了5日、10日、20日以及30日均线的支撑，市场恐慌氛围有所蔓延，个股跌势惨烈，市场跌声一片。短线来看，经过持续的大幅做空后，市场人气已元气大伤，大盘可能进入阶段性休整， 后市仍有惯性下挫的可能，投资者应关注政策面的变化。 在大盘急挫后，新热点正在酝酿之中。

　　近期市场宽幅震荡，究其原因，1、三季度经济数据出炉，政策面不确定因素增加。 根据国家统计局提供的数据，今年9月，CPI同比上涨6.2%，最近几个月来首次出现下降，前三季度，CPI同比上涨 4.1%。，从中可以看出，目前经济过热风险有所下降，但高企的通货膨胀和固定资产投资仍是比较突出的问题，继续实施紧缩型调控不可避免。另外，在9月28日发布的央行货币政策委员会第三季度例会决议中，央行认为，今后应继续实行稳中适度从紧的货币政策，适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。与 7月份的第二季度例会决议的最大差别是，央行直接删掉了"应继续实施稳健的货币政策"，而单独提出"适当加大政策调控力度"，市场普遍预期继续加息的可能性较大。其次，基金三季报披露完毕，基金公司战略性减仓明显， 平均仓位下降3.42%，说明众基金的投资也开始趋向谨慎，对市场的操作起到一定的引导作用。最后，中石油的发行对A股市场资金的抽血作用。由于有前期中国油服、中海油服上市后的凌厉升势，因此，市场普遍对中石油的预期较高，这从该股的询价被大肆追捧中可见一斑。市场资金流向中石油，资金面趋紧，加剧了股指的震荡。

　　大盘加速急挫，板块全盘皆墨， 个股普跌特征明显，大部分个股已跌得面目全非，跌停个股急剧增加，市场恐慌性杀跌动力显现，虽然银行股有所护盘，但难抵个股的大面积下挫的压力。值得关注的是，权重股在早盘表现强势后，也加入杀跌行列中，大大增加了市场的做空动力。其它非主流品种大幅杀跌，其力度不亚于5.30的调整，大多在下跌在 30%，有的甚至高达40%、50%，有的

　　技术上分析，短线大盘在加速下挫后，持续下跌了662 点，最大跌势达11%，中短期均线均遭遇击穿，若剔除指标股的护盘，大盘跌幅将更大，短线股指超跌严重，继续下跌后将引发反弹出现。与此同时，目前量能仍有制约股指反弹的主要因素。近一段时间以来，国内新基金发行暂停，再加上政策面存在较大的不确定性，市场后续增量资金相对有限，大大制约了行情的发展。而短线中石油的发行上市无疑将是市场资金面更雪上加霜，预计大盘进入阶段性休整，盘中反弹的力度相对有限。