趋向指标加速赶底调整行情没结束

　　东北证券

　　股市在昨日一片绿意盎然中结束了屠杀个股的表演，在莫名的恐慌中大盘非理性的气氛很难在短期消散，可以说近期的市场确实一个“多事之秋”的战场，一批股票的加速向下，摧毁了众多股民对牛市的超级梦想，接二连三的增发股票频频破掉发行价格，使得市场哀声载道，没完没了的下跌，到底那里是个头呢？

　　从海外市场的经验来看，一旦牛市形成且趋势有望延续的大背景下，优质股的牛市周期往往包括低估、高估两部分，即先是由低估所带来的价值发现阶段，然后再是高估所带来的价值炒作阶段。当年美国的“漂亮50”同样出现了70倍以上的高市盈率泡沫。所以，目前的低估值品种，在大牛市趋势尚未改变的前提下，每一次的回落，均可能赋予其新的做多动力，或者说，股价的急挫将带来新的投资机会。

　　反观本轮次的调整虽然力度较大，但由于牛市基础未变，尤其是

人民币升值趋势未变，甚至在近日屡创新高，意味着当前大盘的调整仅是牛市行情中的一个小插曲，就如同“5?30”行情的暴跌以及6月底7月初的宽幅震荡行情一样。同时，每一次的宽幅震荡也是市场成功切换新投资热点的契机。就如同在“5?30”暴跌后，有色金属、煤炭、银行、钢铁等优质股迅速走强一样，本次的宽幅震荡也隐含着未来投资热点切换的预期。

　　虽然，早盘上涨个股家数略胜一筹，海立股份是两市唯一涨停股，伊力特、金地集团、天地源、山大华特、华联控股等个股涨幅居前，钢铁、地产、金融板块是盘中强势上扬的多头主力军，可惜无一涨停，缺少龙头个股领涨和人气凝聚，股指反攻仅是昙花一现，军工、船舶制造、航天航空等板块跌幅在前，整体看股指在犹豫中震荡反弹，鉴于中国石油申购日资金面压力及预期紧缩性政策再度出手的担忧，操作上抢反弹仍需谨慎，5411点处的缺口仍是近期大盘伤心的痛。

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