证券通

　　目前宏观层面流动性的过剩主要是由于储蓄过剩影响的，在不改变经济快速增长趋势的情形下，利率及存款准备金调整等货币政策就不会影响宏观层面的流动性过剩。预计全年CPI 同比指标约4.5%。从抑制经济过热和通胀的角度看，央行可能继续提升存贷款基准利率。应关注十七大召开将涉及的政策信息，比如近期对房地产市场和银行信贷方面调控的政策。其次是股指期货推出的进程等。年内股指期货推出的可能性很大，其对市场运行，特别是作为股指期货标的沪深300 指标股产生影响。

　　虽然无法确认目前是否就是顶部，但可以确定为目前的A 股市场风险很大，在面对可能出现的大震荡预期之下，必须保持“防范风险”的操作准则，震荡市的投资机会主要是交易性的。对由于资金持续流出而导致短期持续下跌，甚至破位下行的二线蓝筹股应保持关注。

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