市场面临结构调整 个股回吐压力

　　国海证券 王安田

　　受中石油发行预期影响，周三中国石化放量大涨，是带动大盘上涨的重要力量。但盘中震荡幅度较大且未能收复10日线，考虑到中石油发行对资金分流，大盘短线或震荡走低，宜谨慎。

　　值得我们注意的是，国际大的投资银行普遍指出港股面临估值风险，并纷纷降低港股的投资评级。10月23日，中国石化的H股收盘于11.86港元，10月24日，中国石化的A股竟然达到26元；中国神华H股10月23日收盘于49.45港元，而其A股24日收盘则达到80.63元，如果说港股面临泡沫,那么，近期持续上涨的A股蓝筹股则是令人担忧的。当未来股指期货出台之际，这些定价偏高的蓝筹股存在较大的回调压力。

　　尽管周三股指出现较大上涨，但个股涨少跌多，其实从7月20日上涨以来，多数时间则是蓝筹股领涨大盘，多数非蓝筹股不涨反跌，甚至有不少个股当前股价接近5月30日之前高点的一半。预计这些整理充分的个股，在大盘蓝筹回调时，有望整体走强。同时，近期大盘出现罕见的四连阴，引发了部分投资者中期调整的担忧，而首批公布的一批基金数据显示，三季度基金普遍减仓，部分基金减仓动作显著，从而增加了大盘中期调整的可能性。经验上，若大盘出现中期调整，那么理论会出现一次集中个股补涨行情，若如此，中低价超跌股将面临着难得的短线机会。如山东药玻(600529)：公司是国内规模最大的药用玻璃包装企业公司，是典型的行业细分龙头。自上市以来，一直保持着绩优股形象。当前市盈率仅31倍，不足市场平均水平的一半，投资价值相当明显。该股短线超跌严重，目前回调至前期底部附近，有望获得支撑，可适当关注。