A股探底回升突破盘局时机未到

    BY　郑步春 每日经济新闻

    周二沪、深、港三地股市齐涨，沪综指收盘涨106点报5773点，深综指涨8.7点收1461.4点，恒指暴涨1003.2点报29377点。恒指大涨因素之一是周一美股周一探底回升，收盘上涨，道琼斯指数一度跌百点左右，但收盘涨了45点报13567点，止跌迹象明显。

    人民币汇率于询价系统报7.5025，升值65点，为汇改来收盘最高。上周七国集团会议期间各国官员特别讨论了人民币汇率问题，他们称中国应该允许人民币更快升值以解决经常项顺差和通胀问题。我国财政部副部长李勇表示，国际货币基金对汇率监督和关注的重点应该是成员国汇率体制与中期宏观经济政策的一致性，而不是汇率水平。

    “中国将按他们觉得合适的步伐来调整人民币汇率，”巴黎银行驻新加坡的资深外汇分析师ThioChinLoo说，“正如先前七国集团和国际组织的会后情况所显示那样，他们不会屈服于国际压力。”

    消息面上，原本昨日公布的一些经济指标被推后，有可能是本周四才公布，该消息可能打乱主力原先预想的操作节奏，但中长线难以改变股市基本趋势。

    如果是本周四公布敏感数据，那么周末综合症应会加强，市场对周末出台加息之类的调控措施预期一定会很强。因此，股指今日股指若惯性上行，投资者暂时不必追入，而应等等再看。

    目前有可能出台的消息极多，一为股指期货推出时间表，二为港股直通车时间表，三为加息，这些消息每一条都会引发大盘震荡，也很难预测上述消息推出时点，所以适当的策略上逢低逢大跌买股，逢涨逢利好暂时离场。

    据公开消息，基金等大主力前期在六千点上方有兑现行为，但量不多，只有一百多亿元，而散户在此期间为净买入。该信息其实透露出一些东西，适当分析可能对指导后市操作有用。

    股指上六千点是上周的事，管理层提示风险也是上周的事，管理层还在上周对央企整体上市一事进行澄清。正好选择在散户刚刚开始忍不住空翻多时提示风险，不管其意图如何，客观上对保护中小股民有利。如果此类风险提示晚上几周，大主力派发的筹码只多不少。既然主力兑现筹码很少，那么股指下调空间绝不会太大。股指下跌空间一般和主力兑现筹码成正比，除非主力没有能力控盘，资金不足。

    再从周边情况看，上周四沪深股市大跌，而上周五美股发生暴跌，这种情况下主力在股指下跌途中继续派发的可能性也基本上排除。

    综上所述，后市股指大体维持横盘震荡局面，短线上下两难。另外，目前股指区间虽不会太大，但基金主力暗中利用三季持仓报告和三季报表调仓的可能性颇大，投资者应及时跟进，不能被动式守仓应对，否则就可能在未来半年操作中吃亏。

    开放式基金某种程度上讲确实是价值投资者，虽然有时他们持股的换手率也大了些。前期基金是寻找所谓“价值洼地”炒作，注重偏静态的市盈率，这造成凡落后大盘的蓝筹股全部上涨，最典型的就是煤炭类股。如今基金已将“洼地”轮流炒了一遍，继续这种思路炒作的难度正日益加大，所以不排除未来基金操作手法多样化的可能。因此，近期投资者对一些偏想像力的个股也不能以固有思路对待，比如冷门的科技股便是其中一类，一旦其放量便应考虑介入。

    这市场少有新意，大主力惯用手法是出其不意，其本质是股市的回报在现阶段还不可能来自上市公司分红，只可能来自对手盘的高位追涨和低位甩卖，这也正是基金持仓换手偏高原因之一。

郑步春 每日经济新闻

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