北京首证：缩量阴星 增添短线变数

　　北京首证

　　两市周三意外地低开后均出现明显的震荡整理态势，大盘由此形成一颗较标准的阴十字星，涨跌家数显示空方短线稍占上风，而成交额则约为2014亿元，较前进一步缩减326亿元或14%左右。

　　以下信息值得留意：一是证监会主席尚福林16日在中央金融系统代表团讨论现场答记者问时表示，中国有望于年底之前宣布将合格境外机构投资者(QFII)的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元。据悉，将QFII投资总额度从100亿美元提高至300亿美元是第二次中美战略经济对话达成的共识。截至2006年底，已有52家境外机构获得QFII资格，持有A股的总市值达到971亿元。二是在存款准备金率上调和定向央票发行之后，央行又使出了新的招数缓解流动性过剩。据悉，央行已向部分存款类金融机构发出通知，拟吸收部分非公开市场一级交易商的资金作为特种存款，存款期限为3个月和1年期。所谓特种存款，也是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目的。时隔近20年后重启这一业务，央行调控信贷投放的目标仍显而易见。

　　大盘蓝筹龙头板块整体陷入短线整理态势中，这对大盘股指和市场人气势必会产生相当大的冲击，两市短线整理因此也就在所难免。例如，以工商银行、建设银行、中国银行和中国人寿、中国平安、中信证券等为代表的金融板块龙头品种纷纷出现回调走势，而地产板块龙头股即万科、泛海建设、招商地产、金融街和保利地产、北辰实业、陆家嘴、金地集团、中华企业等也相继出现震荡整理走势；再如，近期表现相当强劲煤炭石油、有色金属板块也出现整体回调，兖州煤业、恒源煤电、开滦股份、国阳新能、潞安环能、大同煤业、煤气化、神火股份和中国铝业、江西铜业、中金岭南、中钨高新等颇具板块影响力的个股相继出现冲高整理走势，对市场影响较大的"钢铁＋汽车"这对孪生热点的情形也大致相同，龙头股即宝钢股份、武钢股份、太钢不锈和上海汽车、一汽轿车、潍柴动力、中国重汽等均有所回调。但值得注意的是，部分蓝筹龙头如中国石化、上港集团、华能国际等逆势上扬，中兴通讯更是高开高走并放量涨停，而作为一个十分特殊的庞大的群体，蓝筹板块整体回调的时间往往都较为短暂，这在相当大程度上就会增添近日的变数。

　　在大盘低开并呈现震荡整理态势之际，两市共有780余只个股即市场总量的57%以上出现不同幅度的下调，其中近200家的短线跌幅还达到3%或以上，但非ST或S类个股却无一跌停，而跌停的ST或S类个股也不过仅有2家，且市场中还有570只个股相继逆势上扬，其中非ST或S类个股涨停的就有37家，而短线强于大盘股指的则约占市场总量的一半即多达680家左右。由此可见，个股分化现象在大盘整理时虽进一步加剧，但市场的做多热情并未因此彻底消退，两股势力综合作用的结果，很可能就是两市短期内出现相对强势的震荡整理局面。

　　从股指运行看，两市周三低开后均出现明显的整理态势，沪市周二的缺口已被完全封闭，周内三天的成交额出现持续缩减态势，且缩减幅度均在13%或14%，较大程度说明市场参与热情仍在进一步降低，加之周边市场近日普遍下调，两市近日转入整理态势的可能大大增加；不过，两市大盘下探低点恰位于5日均线处，且均线系统多头排列构成层层支撑，短线回探空间势必会因此大大受限，而十字星本身的变数往往也相对更大些，即多空双方近日围绕5日均线很可能仍有一番争夺，或短期整理仍将不失强势特征。