股市在线：暴发户银行股续写神话

　　股市在线

　　今日上证指数继续创造新高，昨天沪指突破6000点之后，并没有停下脚步。从盘中的走势来看，今天大盘的变化较前几天稍显平缓。上证指数收盘报6092.06点，涨61.97点，涨幅为1.03%。深证成指收报19358.44点，涨269.79点，涨幅为1.41%。

　　通胀时代的“暴发户”

　　今天银行股再次启动，对市场的震慑力不容忽视。银行板块整体崛起，两只小银行宁波银行和南京银行在两个月的调整之后，今天终于走出隐瞒，两只小银行股盘中都一度停在涨停榜上，收盘南京银行稍稍下调，仍大涨8.08%。中国银行创造历史高位，收盘大涨7.65%，深发展、工商银行和中信银行的涨幅都超过2%。建设银行也马不停蹄，连续上涨，收涨1.8%。

　　正如我们在前面文章分析到的那样，在高通胀时代，银行股作为资金杠杆在资产市场受到资金追捧。银行股在通胀时代被资本疯狂炒高不无道理，我们从两个方面分析：1.作为资金杠杆，银行资金在通胀时代大多会加速膨胀，短期盈利能力呈爆发是增长。最新数据显示，9月份中国广义货币(M2)供给量同比增速18.5%，比上月高0.4个百分点(图1)；M1增速22.1%，比上月略低；9 月份新增人民币贷款2835 亿元，信贷扩张速度依然较快。信贷规模快速增长，意味着银行在未来收回的贷款更多，相应取得的收益也就越多。2.个人收入继续稳步增加，中产阶级的成长对银行中间业务的成长提高了难得的土壤，虽然短期内个人业务对银行的每股收益贡献有限，但是长期将会是银行主要营业收入之一。

　　盘中的走势反映出，银行股的走强，对其他板块的压制非常明显。早市中国银行、招商银行的上涨的同时，盘面其他个股出现不同程度的回落，银行股对资金的吸收非常强烈，一旦银行股启动，其他板块可能会进入调整。

　　能源价格可能长期居高不下

　　能源吃紧短期内难以缓解，和石油一样作为工业血液的煤炭，价格同样难以抑制。消息面显示，进入10月份以来，煤炭涨价的趋势再次明确显现，不仅是焦煤，动力煤价格也节节攀升。13日，据太原煤炭交易市场提供的数据显示，随着煤炭消费高峰的到来，煤炭出矿价格、重点集散地以及主要消费地区的煤炭交易价格上涨明显，大同地区优质动力煤价格又上涨了15元/吨，达到了295元/吨；在上海及宁波港发热量为5500大卡/千克优质动力煤的提货价格比前月上涨达20元左右，达到了580至590元/吨，而在煤炭交易更加活跃的广州地区，该煤种价格更达到了610至620元/吨的历史高位。

　　煤炭股午后发力，成为市场新的热点。西山煤电涨停，国阳新能、靖远煤电和盘江股份的涨幅也超过8%。煤炭股长期维持较强的走势，目前已经处在较高的估值水平，煤炭股的高估同基本面能源不无关系。

　　有色金属回落

　　连续上涨之后，有色金属显著回落。包头铝业、宝钛股份和西部矿业跌幅都超过4%，有色金属股受益于基本金属价格的快速上涨。根据各个机构研究结果，铜价明年有望再次创出新高，铝价因为氧化铝过剩可能会显著回落。