华泰证券 李文辉

　　虽然央行宣布再次提高准备金率，但在十七大隆重开幕之际，早盘上证指数继续上行，并创出历史新高5973.27点，距离6000点大关仅一步之遥，上午以5958.96点报收，上涨55.70点。从盘面看，今日下跌股数量明显少于上涨股，上证指数在仍然依靠长江电力、中国石化等大盘权重股的强势而上行。而深市因为缺少大盘股所以表现逊色，上午还下跌了93.20点。

　　早市地产股在所有板块中表现最弱，“招保万金”四大巨头跌幅均超过5%。近期政府调控地产的措施连续出台，近期又有传闻将在10个城市试点物业税，这无疑对地产投资会造成严重负面影响，地产股自然闻风而下。预计近期地产股仍会继续调整，待这一利空传言确实后才会企稳反弹。

　　今日盘中表现突出的有券商股、有色股、军工股和铁路股等。其中券商股和有色股预计三季度业绩将有大幅增长，所以再次成为市场热点板块。目前A股的静态估值全球最高，而只有业绩高增长才能化解高估值的困扰。业绩增长情况将是决定四季度行情的关键因素之一。因此，对于三季度业绩预期将大幅增长的公司，如海通证券、紫江企业等仍可积极关注。铁路股的走强则是受到高速铁路将要开建消息的刺激，中铁二局作为高铁建设直接收益的公司未来将有很大的表现机会。

　　近期市场资金面并不宽裕，但QDII的发行火爆将使H股价格持续抬高，从而刺激对应A股的上扬，再加上大盘股的发行上市，都会带动指数继续上扬。不过盘中热点会集中在少数板块下，投资者在操作中如果不能跟上主流热点，很可能出现“赚了指数不赚钱”的情况。对于中长线投资者在这种板块轮动的行情中仍可保持平稳心态。可逢低积极吸纳未来发展前景明确、今年涨幅较小的优质品种，如消费类中的伊利股份，医药板块中的亚宝药业等。

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