5900点 只是权重股的盛宴

　　早报记者孙立云实习生葛佳

　　市场资金继续向权重股转移，工商银行、中石化、中国人寿等“大象”昨天一路高歌猛进，推动上证综指连续突破5800点和5900点两大整数关口，最终以光头长阳之势企稳在5900点之上。不过，“大象”独舞下的股指盛宴背后，是大多数个股跌幅惨重，大多数投资者赚了指数没赚钱。

　　“二八”现象再次凸显

　　近期股指加速上扬，昨日上证综指更是连破两个百点大关，站上5900点，6000点已是指日可待。不过在5900点身后指数再度留下三个跳空缺口。

　　“十一”长假前最后一天，股指就高开高走，而在“十一”后首个交易日，受外围股市长假期间大涨影响，市场做多热情更是高涨，上证综指高开超过百点。10月10日，上证综指再次高开，留下第三个跳空缺口。

　　昨天早盘，上证综指以5798.39点小幅高开，随即收复5800点，在冲击前日高点时遭遇一定抛压。午后上证综指再度发力上攻，震荡走高，突破5900点大关，随后股指展开高位震荡整理，尾市再度拉高，最高摸至5914.77点，再创历史新高。上证综指最终报收于5913.23点，上涨141.77点，涨幅2.46%，成交金额为1795.6亿元。深证成指则收报于19344.15点，涨80.12点，涨幅0.42%，成交金额为749.4亿元。

　　“股指盛宴”的背后，是指标股的“大象”狂舞。昨日两市总市值排名前二十的公司全线飘红，其中两大巨头建行、工行涨幅都近3%，中国石化、中国神华更是联袂涨停。

　　不算还未计入指数的建行和中国神华，十大权重股最近六个交易日累计涨幅均超过14%，工行和中国人寿涨幅更是超过22%，而同期上证综指涨幅才为10.77%。

　　指标股狂飙的同时，市场“二八”现象愈加明显。昨日在超级大盘股大幅上涨的情况下，市场分化比较严重，跌幅超过3%以上的个股比比皆是，两市有超七成个股下跌。据统计两市还有750多只A股未能超越“5·30”高点，其中近300只A股离“5·30”前的高点还有20%以上的距离。

　　资金持续扎堆权重股

　　指数的快速上涨无疑加大了市场对调整的担忧，尤其是节后大盘几乎以每天百点的速度奋进时，这种担心有增无减。因此前日在指数首次突破5800点时，市场出现恐高心理，资金出现净流出，导致5800点得而复失。

　　但万万没想到的是，昨日市场竟以更大的速度上攻，直接站上了5900点大关。中国神华、中国石化再度上演涨停好戏。资金快速拉抬权重股究竟意欲何为？

　　申银万国首席分析师桂浩明认为，客观来说，市场会出现这种走势，也是有道理的。毕竟，相对来说还是这些大市值权重股的市盈率相对要低一些，机构持有这些股票尽管有“抱团取暖”之嫌，但在操作上是比较容易的，因为这些权重蓝筹股盘子大，流动性良好。

　　具体来看，市场的整体加权市盈率已经超过40倍，而煤炭、有色等周期性行业估值的市盈率已经超过50倍；但是，宝钢、中国石化等权重股则低于30倍，大盘银行股的市盈率也在30倍左右。事实上，大盘银行股的成长性也并不亚于煤炭、有色等周期性行业。

　　另一方面，德邦证券古敬东认为，港股尤其是H股的联袂大涨也为A股大盘股表现提供了刺激。可以看到，昨日大涨的权重股除了盘子大以外，还有个共同因素都是含有H股。中国神华H股昨日上午就大涨11%左右，A股随之午后强势涨停。A股的涨停又促动中国神华H股继续上扬，尾市最终大涨24%。

　　昨日，瑞银还发布报告，将神华H股的目标价由原来的35.15港元大幅调高至101港元。神华H股的预期提高，加上A股对H股的溢价，显然更提升了市场对A股的预期。

　　昨日恒生指数和国企指数均再创历史新高，其中恒生指数突破29000点大关，国企指数则突破19000点大关，大涨5.1%。

　　再者，市场也一直认为股指期货会在不久之后推出，且近期有望先公布一个指数期货交易安排方面的时间表。

　　这样一来，投资者在思维上就会更多地考虑吸纳大市值的权重股，以便在指数期货推出时处于相对有利的地位。

　　分析人士认为，从昨日成交放大来看，除了机构资金外，应该不少游资等非主力资金也转变方向，转而投向大盘股了。由于增量资金有限，无法兼顾到其他品种，就导致了非大市值权重股的纷纷下跌。