北京首放实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　大国崛起打造优质蓝筹股

　　北京首放

　　周三，沪深两市高举高打，再创历史新高。从盘面看，以工商银行、建设银行、中国铝业、中国远洋、万科A和中国神华等为代表的处于中国行业龙头地位的优质蓝筹股，明显在盘中走势强劲、表现突出，成为市场引人瞩目的焦点。不过，周三盘面总体上呈现涨少跌多，“二、八”现象再次重演。我们认为，在上证综指逼近6000点之际，从投资安全边际角度讲，优质蓝筹股明显将受到多头资金的吸纳和持有。但优质蓝筹股将以板块轮涨的形式，完成此起彼伏的扬升格局。从这个角度看，虽然上证综指呈现三个跳空缺口、连拉五根阳线，其逼空形式异常突出。但是否需要下跌回补以上缺口呢？我们认为，今日跳空缺口可能存在回补的可能，但这种回补将以盘中震荡形势来完成，而股指重心仍将逐步上移。因为市场多头资金在6000点附近，将寻找安全边际较高而又具有行业垄断优势的大盘蓝筹股进行投资。事实上，这种投资策略已经成为市场的共识，或者说周边国际证券市场的投资经典在我国证券市场的重演。如香港证券市场的汇丰银行、新鸿基地产，美国的可口可乐、通用汽车等行业龙头公司在二级市场上的多年表现，就是很好的证明。我们不妨从以下角度深入分析，中国作为大国崛起的年代，打造优质蓝筹股将成为牛市中后期的重要投资主题。

　　一、大国崛起打造优质蓝筹股

　　首先，改革开放近30年来，中国已经发生翻天覆地的变化，不仅综合国力得到加强，而且人们生活水平得到提高。单就经济发展而言，我国经济总量逐年稳步增加。投资、出口和消费三驾马车持续拉动我国GDP增长，外汇储备超过1.3万亿美元，已经超过日本，成为世界第一大外汇储备国。中国作为世界大国之一，经济快速发展和崛起，已经成为世界关注的焦点和热点。当然，伴随大国的崛起，相关产业和行业已经进入高速发展阶段，无论是技术、资本和劳动力等生产要素，正在与国际市场逐步接轨。所以，我们没有理由怀疑中国在崛起的黄金年代，一批具有产业和行业龙头的大型企业，正在竞升于国际企业之间，迈向世界500强。而在这些大型企业之中，一些具备行业垄断和核心竞争力的上市公司将脱颖而出，成为中国优质蓝筹上市公司，如宝钢股份、万科A、中国神华、中国石化和工商银行等。

　　其次，中国GDP高速增长，的确带动了相关产业和行业的增长。由于国民经济继续保持稳定健康发展，今年1—5月份，国有重点企业中多数行业发展态势良好，在监测的28个行业中，营业收入增速超过国有重点企业平均增长水平的行业就有17个，占监测行业总数的60.7%。其中，建材、有色、冶金、煤炭和化工等

能源和基础工业行业营业收入增长较快，增速均在29%以上。其中，冶金、交通、电力、汽车、外贸、机械等行业实现利润增速均超过国有重点企业平均增长水平。可见，大国崛起正在提升钢铁、机械、有色、煤炭、电力和汽车等一批

　　工业行业的增长速度。

　　此外，大国崛起应该伴随国民财富增长，推动消费升级等一系列居民支出行为。所以，跟消费相关的金融、地产、百货、家具和食品饮料等行业，将充分享受大国崛起的业绩增长。如建设银行、招商银行、贵州茅台和万科A等优质蓝筹公司无疑将受益中国崛起年代的消费升级。

　　二、优质蓝筹股是长期投资主题

　　如果说大国崛起将打造一批优质蓝筹，那么伴随大国崛起的人民币升值和资源价格的重估，无疑推动优质蓝筹是本轮牛市行情的主力和中坚力量。实际上，在全球经济一体化的今天，人民币升值意味着以人民币计价的资产价格的升值。包括地产、有色金属，以及经营本国货币业务的银行等，都将在本轮升值潮中，分享资产价格的重估。

　　我们认为，在大国崛起、黄金增长的10年里，金融、地产无疑是最大的投资主题。以地产为例，中国自2001年人均GDP超过1000美元以来，开始出现大宗商品的消费倾向，即出现消费结构升级趋势。2006年中国人均GDP超过2000美元时，住房消费增速至少超过了20%。同时，在城市化高速进展过程中，农村劳动力正在加速向城市服务业和工业劳动力转移。在这转移过程中，将会增强对城市住房的需求。我们认为，在我国人口增加、城镇化加速、传统文化影响、不动产投资以及消费结构升级等因素的作用下，中国房地产业正处于高速发展期及稳定增长期。同样，随着居民财富增长，金融消费将逐步成为13亿人口的日常消费。银行、证券和保险无疑成为最大的持续性投资主题。

　　三、围绕“增长”布局优质蓝筹股

　　首先，以基金等为代表的机构投资者，始终围绕业绩“增长”布局投资机会。从基金重仓股披露行业分布看，以中信证券、招商银行和万科A等为代表的金融、地产行业，被基金重点增持。因为在增持的背后，蕴涵着上市公司业绩的高增长。

　　其次，投资者应该从国际视野出发，结合宏观经济，考虑产业和行业的发展前景，采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，提前布局业绩增长的优质蓝筹股。事实上，大国崛起的年代，优质蓝筹股的增长趋势正在逐步体现。投资者可以适当关注那些处于行业龙头而又增长明确的优质蓝筹股。

　　四，多空分歧加大，优质蓝筹股是首选

　　从节后的盘面可以明显看出，市场多头资金充分利用十七大政策真空期，急于发动波段行情。一些缺乏业绩和成长性支撑的绩差股、垃圾股明显受到市场冷落，处于下跌状态，建议稳健性投资者给于回避。而部分下跌个股属于非热点板块和处于正常回调之中。投资者应该给于甄别。不过，从涨跌家数看，多空分歧明显加大，下跌个股普遍偏多，这应该与主流资金流向有一定关联，与掌握市场话语权的机构投资者的投资标的有关联。建议投资者在6000点附近把优质蓝筹股作为投资首选。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　蓝筹轮涨催生大盘再创新高

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　　一、趋势研判：蓝筹轮动催生股指加速上攻。

　　1、明日预测：震荡上扬。在周边股市再创新高情形下，工商银行、招商银行和建设银行等H股在香港市场的大幅扬升，为A股市场再创新高奠定了基础。我们认为，银行、地产、有色、煤炭、航运和钢铁等蓝筹板块轮番上涨，充分预示着多头资金积极寻找市场热点，不断寻找投资机会，从而推动股指加速上攻。节后三大跳空缺口也将成为股指后市震荡向上的有力支撑。不过，今日跳空缺口存在回补的可能，但更有利于股指再上台阶。

　　①股指波动范围：5725点-6000点；

　　②运行方式：高开之后、震荡向上；

　　③大势关注焦点：(1)关注政策消息面变化；(2)关注跳空缺口支撑力度；(3)关注大盘蓝筹股走势对指数影响。

　　2、短、中线趋势：节后三大跳空缺口和连拉五根阳线，其逼空走势异常强烈。在十七大即将召开之际，我们认为，政策消息面的相对温和和充沛的场外资金，将引发股指短期内在盘中产生震荡，但其股指重心将逐步上移，再创历史新高将成市场趋势。

　　二、主力动向剖析：“二、八”现象再现，优质蓝筹是首选。

　　1、多头主力动向剖析：从今天尾市快速走低情形看，多头资金在连续逼空

　　之后，部分资金明显表现出谨慎心态，但这种高位震荡，应在情理之中。因为，针对目前市场的运行态势，多空分歧的再次加大，只有调换筹码，主动配置优质蓝筹股，方可得到投资心态和投资情绪的稳定。实际上，工商银行、建设银行、万科A、中国铝业和中国神华等代表中国行业龙头的上市公司，其投资价值的相对确定性，已经得到市场机构投资者的认可和追捧。我们认为，随着股指的进一步走高，不排除这种的“二、八”现象再次重演，而优质蓝筹股，始终是掌握市场话语权的机构投资者的首选。

　　2、空头主力动向剖析：股指虽然保持强势，但是个股分化异常严重，低价股、题材股等出现连续下跌走势；而有色、汽车、食品饮料和煤炭等个股也出现分化走势。我们认为，不排除一部分投资者调仓换筹，追逐市场热点，但这种操作难度较大，建议稳健性投资者不要盲目追高。

　　三、操作策略：“十七大”即将召开之际，沪深两市有望继续保持震荡攀升格局，政策面的相对温和，将为市场惯性上涨奠定基础。但在侧重内需、防御为上和市场分歧加大的宏观背景下，建议投资者可重点关注两类品种，第一，处于行业垄断优势、代表中国产业格局的大盘蓝筹股；第二，既有抵御出口需求趋缓，又能得到国内经济高增长的金融、地产、航空和汽车等优质蓝筹股。

　　四、实战淘金池： 无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月10日)

　　技术震荡后强势加速仍将延续

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　　正如本栏昨日的观点一致，虽然有较大压力，但多方仍将不断向上拓展新高，今天沪指再度留下了一个跳空缺口，盘中突破了5800点整数关口，充分显示了多方的强大动力，不过由于短线涨幅较大，技术超买，获利筹码众多等，市场出现了套现的压力，一度出现了快速杀跌，但逢低买盘众多，尾盘仍以带有上影线的阳线报收，而且从成交量上看，今天出现了些许的放大，超过了1600亿元，这种水平说明总体持筹心态稳定，并没有恐慌性的杀跌盘，因此，我们认为，在短暂的震荡之后，沪指仍将继续向上，继续向6000点发起进攻。盘中看，银行、地产两大板块仍是主流，尤其是其中的龙头个股都创出了新高，带动了其他个股的上涨，尤其是新上市的权重蓝筹股出现了上扬，有效激发了市场信心，但是相当多的个股并没有太好的持续性，出现了冲高回落的走势，总体来看二八现象甚至是一九现象成为最大的特点，投资者可回避其中的风险，寻找其中的利润。

　　焦点一：短线套现筹码出现，技术震荡后继续向上攻击6000点。

　　本周三个交易日，沪指强势上扬，连续出现了三个跳空缺口，不断刷新历史记录，不断攻克多个整数关口，甚至可以认为，目前市场处于一种接近疯狂的阶段，尤其是今天，盘中突破了5800点，最大涨幅超过了百点，个股上涨数量也一度增多，但是在逼近5900点之际，短线的套现压力出现，下午出现了快速杀跌跳水，一度将百点的涨幅全部吞掉，日线上出现了一根长长的上影线，预示着上方的压力沉重，但是我们认为，虽然上方压力较大，但是这并不意味着加速格局的结束，因为，近期的行情仅仅是少数个股的行情，是权重指标股的行情，只是少部分个股短线涨幅较大带来的技术性的震荡而已，而不是整个市场处于疯狂，那么从这一点分析就可以得出结论，即在这轮加速过程中，盘中的震荡，过程中的跳水都是技术上的震荡，因此，在短期震荡之后，沪指仍将继续向6000点发起进攻，继续拓展牛市空间。

　　焦点二：二八现象分化严重，规模大资金流入大盘权重蓝筹股。

　　盘面来看，大盘权重蓝筹股表现继续非常出色，工行连续上扬，今天最大涨幅逼近8%，建行、交行等也有资金流入，直接推动了指数的上涨，而新上市的权重指标股，如中国神华短期快速封在涨停激发了资金追捧中国远洋、中海油服等个股，带来了赚钱效应。而从板块上看，银行、地产仍是最大的核心热点，但是其中的个股分化明显，与此同时，前期调整的煤炭和有色金属继续上扬，有效的维持了市场人气，其中中国铝业、包头铝业纷纷涨停，激发了人气，但其他有色个股也出现了明显分化，总体来看，在目前的热点方面，行业板块中的权重指标股表现异常出色，可以认为，目前市场总体上呈现的是结构性牛市特点，与此同时其他多数个股仍然是调整走势，甚至是一些老牌的蓝筹绩优股，不断震荡，不断调整，我们认为，在一个相对短期的阶段内，在资金不能够有效放大的背景下，存量资金仍将继续流入权重蓝筹股身上，尤其是具有安全性价值的银行、地产、消费等行业板块中。

　　焦点三：半仓操作弃弱取强，仔细甄别核心板块龙头个股机会。

　　在目前的市场环境下，指数不断创出新高，但个股分化严重，二八现象突出，投资者必须采取正确的操作策略，才能应对。我们建议投资者在操作中，虽然指数不断向上，但尽量不要满仓，保持半仓为好，可以规避不可预知的风险，同时具体介入目标可以选择强势的龙头品种，技术创出历史新高，有基金大举介入，行业成长快，安全性度高，有明显成交量放大的个股，而摒弃那些长期弱势震荡的个股，虽然其中也有个股活跃，但是可操作难度增大。因此总体来看，仔细甄别主流核心板块行业，大胆出击龙头个股是近期的最主要策略，我们认为，银行、地产、汽车、航空、有色、消费等行业中的龙头公司可逢低关注。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月10)

大盘运行	今天沪指盘中突破5800点，收到了短线套现的抛售压力，但成交量仍没有放大，表明持筹心态稳定，而且主流核心板块强者恒强，有效的支撑了指数，后市沪指经过短暂震荡后仍将继续向上拓展空间。
策略分析	由于二八现象明显，在近阶段的具体操作中，总体策略是弃弱取强，低吸纳潜力品种，关注有资金流入的蓝筹行业龙头，回避绩差垃圾股群体的反弹，仓位控制在30-50%附近。
板块研究	权重蓝筹股：市场的中流砥柱，继续强势看好，关注近期新增加的权重蓝筹股。 银行、地产：近期有明显资金流入迹象，继续关注其中的行业龙头公司，具有较好的上升空间。 钢铁、汽车等：继续看好龙头公司，在技术震荡中逢低吸纳。 有色、资源、煤炭等：资源型的战略品种，继续看好。
选股思路	1，基金看好并且大力建仓的品种，如新上市的权重蓝筹，没有套牢盘，属于新基金建仓的品种；2，在通货膨胀的大背景下，继续关注资源类的行业，如有色、煤炭、矿业等，在波动中寻找逢低吸纳的机会；3，技术性调整带来的中线介入机会，如前期部分基金重仓股连续调整，已经达到安全的介入价位；
中线跟踪	工商银行601398，中国银行601988，招商银行600036， 中国联通600050，宝钢股份600019，武钢股份600005，中国石化600028， 长江电力600900，中国石化600028，深万科000002，中海油服601808，中国神华601088，建设银行601939
策略回顾	准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如皖通高速、马钢股份创出历史新高、五粮液、中国联通、中化国际、中国石化、工商银行、好当家、包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

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