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北京首放实战掘金报告http://www.sina.com.cn 2007年10月10日 18:08 新浪财经
首放实战掘金报告一:板块掘金 大国崛起打造优质蓝筹股 北京首放 周三,沪深两市高举高打,再创历史新高。从盘面看,以工商银行、建设银行、中国铝业、中国远洋、万科A和中国神华等为代表的处于中国行业龙头地位的优质蓝筹股,明显在盘中走势强劲、表现突出,成为市场引人瞩目的焦点。不过,周三盘面总体上呈现涨少跌多,“二、八”现象再次重演。我们认为,在上证综指逼近6000点之际,从投资安全边际角度讲,优质蓝筹股明显将受到多头资金的吸纳和持有。但优质蓝筹股将以板块轮涨的形式,完成此起彼伏的扬升格局。从这个角度看,虽然上证综指呈现三个跳空缺口、连拉五根阳线,其逼空形式异常突出。但是否需要下跌回补以上缺口呢?我们认为,今日跳空缺口可能存在回补的可能,但这种回补将以盘中震荡形势来完成,而股指重心仍将逐步上移。因为市场多头资金在6000点附近,将寻找安全边际较高而又具有行业垄断优势的大盘蓝筹股进行投资。事实上,这种投资策略已经成为市场的共识,或者说周边国际证券市场的投资经典在我国证券市场的重演。如香港证券市场的汇丰银行、新鸿基地产,美国的可口可乐、通用汽车等行业龙头公司在二级市场上的多年表现,就是很好的证明。我们不妨从以下角度深入分析,中国作为大国崛起的年代,打造优质蓝筹股将成为牛市中后期的重要投资主题。 一、大国崛起打造优质蓝筹股 首先,改革开放近30年来,中国已经发生翻天覆地的变化,不仅综合国力得到加强,而且人们生活水平得到提高。单就经济发展而言,我国经济总量逐年稳步增加。投资、出口和消费三驾马车持续拉动我国GDP增长,外汇储备超过1.3万亿美元,已经超过日本,成为世界第一大外汇储备国。中国作为世界大国之一,经济快速发展和崛起,已经成为世界关注的焦点和热点。当然,伴随大国的崛起,相关产业和行业已经进入高速发展阶段,无论是技术、资本和劳动力等生产要素,正在与国际市场逐步接轨。所以,我们没有理由怀疑中国在崛起的黄金年代,一批具有产业和行业龙头的大型企业,正在竞升于国际企业之间,迈向世界500强。而在这些大型企业之中,一些具备行业垄断和核心竞争力的上市公司将脱颖而出,成为中国优质蓝筹上市公司,如宝钢股份、万科A、中国神华、中国石化和工商银行等。 其次,中国GDP高速增长,的确带动了相关产业和行业的增长。由于国民经济继续保持稳定健康发展,今年1—5月份,国有重点企业中多数行业发展态势良好,在监测的28个行业中,营业收入增速超过国有重点企业平均增长水平的行业就有17个,占监测行业总数的60.7%。其中,建材、有色、冶金、煤炭和化工等能源和基础工业行业营业收入增长较快,增速均在29%以上。其中,冶金、交通、电力、汽车、外贸、机械等行业实现利润增速均超过国有重点企业平均增长水平。可见,大国崛起正在提升钢铁、机械、有色、煤炭、电力和汽车等一批 工业行业的增长速度。 此外,大国崛起应该伴随国民财富增长,推动消费升级等一系列居民支出行为。所以,跟消费相关的金融、地产、百货、家具和食品饮料等行业,将充分享受大国崛起的业绩增长。如建设银行、招商银行、贵州茅台和万科A等优质蓝筹公司无疑将受益中国崛起年代的消费升级。 二、优质蓝筹股是长期投资主题 如果说大国崛起将打造一批优质蓝筹,那么伴随大国崛起的人民币升值和资源价格的重估,无疑推动优质蓝筹是本轮牛市行情的主力和中坚力量。实际上,在全球经济一体化的今天,人民币升值意味着以人民币计价的资产价格的升值。包括地产、有色金属,以及经营本国货币业务的银行等,都将在本轮升值潮中,分享资产价格的重估。 我们认为,在大国崛起、黄金增长的10年里,金融、地产无疑是最大的投资主题。以地产为例,中国自2001年人均GDP超过1000美元以来,开始出现大宗商品的消费倾向,即出现消费结构升级趋势。2006年中国人均GDP超过2000美元时,住房消费增速至少超过了20%。同时,在城市化高速进展过程中,农村劳动力正在加速向城市服务业和工业劳动力转移。在这转移过程中,将会增强对城市住房的需求。我们认为,在我国人口增加、城镇化加速、传统文化影响、不动产投资以及消费结构升级等因素的作用下,中国房地产业正处于高速发展期及稳定增长期。同样,随着居民财富增长,金融消费将逐步成为13亿人口的日常消费。银行、证券和保险无疑成为最大的持续性投资主题。 三、围绕“增长”布局优质蓝筹股 首先,以基金等为代表的机构投资者,始终围绕业绩“增长”布局投资机会。从基金重仓股披露行业分布看,以中信证券、招商银行和万科A等为代表的金融、地产行业,被基金重点增持。因为在增持的背后,蕴涵着上市公司业绩的高增长。 其次,投资者应该从国际视野出发,结合宏观经济,考虑产业和行业的发展前景,采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略,提前布局业绩增长的优质蓝筹股。事实上,大国崛起的年代,优质蓝筹股的增长趋势正在逐步体现。投资者可以适当关注那些处于行业龙头而又增长明确的优质蓝筹股。 四,多空分歧加大,优质蓝筹股是首选 从节后的盘面可以明显看出,市场多头资金充分利用十七大政策真空期,急于发动波段行情。一些缺乏业绩和成长性支撑的绩差股、垃圾股明显受到市场冷落,处于下跌状态,建议稳健性投资者给于回避。而部分下跌个股属于非热点板块和处于正常回调之中。投资者应该给于甄别。不过,从涨跌家数看,多空分歧明显加大,下跌个股普遍偏多,这应该与主流资金流向有一定关联,与掌握市场话语权的机构投资者的投资标的有关联。建议投资者在6000点附近把优质蓝筹股作为投资首选。 首放实战掘金二:大势分析 蓝筹轮涨催生大盘再创新高 北京首放 一、趋势研判:蓝筹轮动催生股指加速上攻。 1、明日预测:震荡上扬。在周边股市再创新高情形下,工商银行、招商银行和建设银行等H股在香港市场的大幅扬升,为A股市场再创新高奠定了基础。我们认为,银行、地产、有色、煤炭、航运和钢铁等蓝筹板块轮番上涨,充分预示着多头资金积极寻找市场热点,不断寻找投资机会,从而推动股指加速上攻。节后三大跳空缺口也将成为股指后市震荡向上的有力支撑。不过,今日跳空缺口存在回补的可能,但更有利于股指再上台阶。 ①股指波动范围:5725点-6000点; ②运行方式:高开之后、震荡向上; ③大势关注焦点:(1)关注政策消息面变化;(2)关注跳空缺口支撑力度;(3)关注大盘蓝筹股走势对指数影响。 2、短、中线趋势:节后三大跳空缺口和连拉五根阳线,其逼空走势异常强烈。在十七大即将召开之际,我们认为,政策消息面的相对温和和充沛的场外资金,将引发股指短期内在盘中产生震荡,但其股指重心将逐步上移,再创历史新高将成市场趋势。 二、主力动向剖析:“二、八”现象再现,优质蓝筹是首选。 1、多头主力动向剖析:从今天尾市快速走低情形看,多头资金在连续逼空 之后,部分资金明显表现出谨慎心态,但这种高位震荡,应在情理之中。因为,针对目前市场的运行态势,多空分歧的再次加大,只有调换筹码,主动配置优质蓝筹股,方可得到投资心态和投资情绪的稳定。实际上,工商银行、建设银行、万科A、中国铝业和中国神华等代表中国行业龙头的上市公司,其投资价值的相对确定性,已经得到市场机构投资者的认可和追捧。我们认为,随着股指的进一步走高,不排除这种的“二、八”现象再次重演,而优质蓝筹股,始终是掌握市场话语权的机构投资者的首选。 2、空头主力动向剖析:股指虽然保持强势,但是个股分化异常严重,低价股、题材股等出现连续下跌走势;而有色、汽车、食品饮料和煤炭等个股也出现分化走势。我们认为,不排除一部分投资者调仓换筹,追逐市场热点,但这种操作难度较大,建议稳健性投资者不要盲目追高。 三、操作策略:“十七大”即将召开之际,沪深两市有望继续保持震荡攀升格局,政策面的相对温和,将为市场惯性上涨奠定基础。但在侧重内需、防御为上和市场分歧加大的宏观背景下,建议投资者可重点关注两类品种,第一,处于行业垄断优势、代表中国产业格局的大盘蓝筹股;第二,既有抵御出口需求趋缓,又能得到国内经济高增长的金融、地产、航空和汽车等优质蓝筹股。 四、实战淘金池: 无。 北京首放实战掘金报告三:焦点透视(大势分析)(10月10日) 技术震荡后强势加速仍将延续 北京首放 正如本栏昨日的观点一致,虽然有较大压力,但多方仍将不断向上拓展新高,今天沪指再度留下了一个跳空缺口,盘中突破了5800点整数关口,充分显示了多方的强大动力,不过由于短线涨幅较大,技术超买,获利筹码众多等,市场出现了套现的压力,一度出现了快速杀跌,但逢低买盘众多,尾盘仍以带有上影线的阳线报收,而且从成交量上看,今天出现了些许的放大,超过了1600亿元,这种水平说明总体持筹心态稳定,并没有恐慌性的杀跌盘,因此,我们认为,在短暂的震荡之后,沪指仍将继续向上,继续向6000点发起进攻。盘中看,银行、地产两大板块仍是主流,尤其是其中的龙头个股都创出了新高,带动了其他个股的上涨,尤其是新上市的权重蓝筹股出现了上扬,有效激发了市场信心,但是相当多的个股并没有太好的持续性,出现了冲高回落的走势,总体来看二八现象甚至是一九现象成为最大的特点,投资者可回避其中的风险,寻找其中的利润。 焦点一:短线套现筹码出现,技术震荡后继续向上攻击6000点。 本周三个交易日,沪指强势上扬,连续出现了三个跳空缺口,不断刷新历史记录,不断攻克多个整数关口,甚至可以认为,目前市场处于一种接近疯狂的阶段,尤其是今天,盘中突破了5800点,最大涨幅超过了百点,个股上涨数量也一度增多,但是在逼近5900点之际,短线的套现压力出现,下午出现了快速杀跌跳水,一度将百点的涨幅全部吞掉,日线上出现了一根长长的上影线,预示着上方的压力沉重,但是我们认为,虽然上方压力较大,但是这并不意味着加速格局的结束,因为,近期的行情仅仅是少数个股的行情,是权重指标股的行情,只是少部分个股短线涨幅较大带来的技术性的震荡而已,而不是整个市场处于疯狂,那么从这一点分析就可以得出结论,即在这轮加速过程中,盘中的震荡,过程中的跳水都是技术上的震荡,因此,在短期震荡之后,沪指仍将继续向6000点发起进攻,继续拓展牛市空间。 焦点二:二八现象分化严重,规模大资金流入大盘权重蓝筹股。 盘面来看,大盘权重蓝筹股表现继续非常出色,工行连续上扬,今天最大涨幅逼近8%,建行、交行等也有资金流入,直接推动了指数的上涨,而新上市的权重指标股,如中国神华短期快速封在涨停激发了资金追捧中国远洋、中海油服等个股,带来了赚钱效应。而从板块上看,银行、地产仍是最大的核心热点,但是其中的个股分化明显,与此同时,前期调整的煤炭和有色金属继续上扬,有效的维持了市场人气,其中中国铝业、包头铝业纷纷涨停,激发了人气,但其他有色个股也出现了明显分化,总体来看,在目前的热点方面,行业板块中的权重指标股表现异常出色,可以认为,目前市场总体上呈现的是结构性牛市特点,与此同时其他多数个股仍然是调整走势,甚至是一些老牌的蓝筹绩优股,不断震荡,不断调整,我们认为,在一个相对短期的阶段内,在资金不能够有效放大的背景下,存量资金仍将继续流入权重蓝筹股身上,尤其是具有安全性价值的银行、地产、消费等行业板块中。 焦点三:半仓操作弃弱取强,仔细甄别核心板块龙头个股机会。 在目前的市场环境下,指数不断创出新高,但个股分化严重,二八现象突出,投资者必须采取正确的操作策略,才能应对。我们建议投资者在操作中,虽然指数不断向上,但尽量不要满仓,保持半仓为好,可以规避不可预知的风险,同时具体介入目标可以选择强势的龙头品种,技术创出历史新高,有基金大举介入,行业成长快,安全性度高,有明显成交量放大的个股,而摒弃那些长期弱势震荡的个股,虽然其中也有个股活跃,但是可操作难度增大。因此总体来看,仔细甄别主流核心板块行业,大胆出击龙头个股是近期的最主要策略,我们认为,银行、地产、汽车、航空、有色、消费等行业中的龙头公司可逢低关注。 北京首放实战掘金报告四: 实战策略(10月10)
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