大象再起舞金融股强者恒强

　　节后第一个交易日，A股在外围市场带动下，凭借金融地产股强势走高，指数曾触及5729.96点。形态上看，大盘在跳空高开后形成60点的缺口，不过更长的下影线，暗示多方力量稍占优势，这也对后市构成一定支撑。

　　从成交量来看，金融板块昨日整体成交高达397亿，占据两市交投总量的1/6强，而有如此能量拉动大象腾飞的外力，非基金莫属。其实从建行上市当天就已看出端倪，某一机构席位净买入37亿，达到单只基金配置的上限，由此可见金融板块对主流资金的独特诱惑。

　　对于金融板块的走强，在基本面上也有着坚强的后盾。一方面，先进国家的经验反复证明，金融行业一旦进入综合经营时代，大型银行在客户、营销网点、品牌价值、成本优势等优越地位将全面凸显。如上世纪90年代初，美国银行业的混业经营大突破，使得花旗银行股价连续飞涨，其中，1991年-1995年股价增长近4.5倍，年约增长110%。而国内

　　另一方面，即将实施的新税法将内外资所得税率统一为25%，对银行板块也构成直接利好。根据测算显示，目前上市银行的实际税率为38.27%，新税法实施后，上市银行税率将下降13.27个百分点左右，使上市银行净利润平均提高22%左右。为此，我们认为，国内银行股的长期价值，在于盈利模式转型和我国经济的持续健康发展，投资者应坚定看好未来几年银行业的发展前景。

　　(银河