浙江利捷：新高之后关注四因素影响

　　浙江利捷孙皓

　　“十一”黄金周后首个交易日，A股市场如约以红盘报收，沪指盘中一度突破5700点关口，深成指也站上19000点关口。然而，股指风光的背后却显现出个股的结构性分化，昨日两市上涨个股比例不到40%，“二八现象”有复燃迹象。市场格局是不是发生了改变？越过5600点后，哪些因素将影响行情发展？这些都值得投资者仔细思索。

　　“二八现象”再度显现

　　节后首个交易日市场表现出两大特征，从中可以看出目前行情的发展脉络。特点一：节后首个交易日热点主要集中在大盘蓝筹股板块，其中金融、地产板块的表现尤为抢眼，如金融板块中的招商银行、工商银行、中国平安、中国人寿，地产板块中的万科A、金融街、招商地产等均出现了大幅上扬，正是大盘蓝筹股的集体爆发支持了股指走强。

　　特点二：与大盘蓝筹股的优秀表现形成对比的是大多数个股表现平平。在股指大幅走强的同时，两市下跌的个股家数超过了上涨家数，早盘走强的酒类、

　　节后市场出现上述两大特点的主要原因在于，随着股指持续走高，市场表现出越来越谨慎的心态，多数个股的表现空间已经不大。而此时随着股指期货推出的临近，大盘蓝筹股的战略地位越来越重要，再度成为市场热点则不足为奇。笔者认为，节后第一个交易日大盘蓝筹股的独领风骚并非偶然事件，表明了主流资金对大盘蓝筹股的关注和信心，随着股指期货题材的升温，未来市场可能会重新回到“二八现象”之中。

　　10月关注四大焦点

　　周一上证指数在高位收出了红十字星，股指的走势显得扑朔迷离，那么，投资者在如此高位该如何把握市场机会呢？笔者认为，投资者10月需要重点关注四大事件对市场的影响。

　　一是新股上市对大盘的影响。今日中国神华将在A股市场登陆，作为优质大盘蓝筹股，中国神华的上市必然会受到市场追捧，一旦其上市大幅走强，将会对大盘蓝筹股板块甚至是股指起到一定的提振作用。另一方面，建设银行和中国神华10月份将计入指数，中石油不久也将上市，各类指数面临再次改造。

　　二是三季报情况。自本周三开始，三季报将陆续公布，从目前的情况来看，上市公司的业绩增长“惯性”仍将持续。截至9月27日，两市公司三季度“报喜”比例高达61.57%，高于去年和前年。因此，随着三季报的陆续公布，个股股价也将随之调整。投资者可以重点关注部分业绩预增的个股，如世纪中天、包头铝业等。

　　三是即将公布的经济数据所带来的调控压力。目前市场普遍预计9月份的CPI数据仍将维持在6%以上，CPI数据的持续高企将给市场带来调控预期。在9月28日发布的货币政策委员会第三季度例会决议中，央行就曾表示将继续实行稳中适度从紧的货币政策，适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。可见，未来紧缩性政策的力度将会继续加强，这对市场也会形成巨大影响。

　　四是“十七大”前后的政策因素。“十七大”将于10月15日召开，相关政策往往会对中长期市场形成重大影响。因此，在“十七大”召开前后，投资者需要密切关注政策动向，以决定投资策略。

　　仍需采取谨慎策略

　　笔者认为，目前在操作方面，投资者仍需采取较为谨慎的策略。一方面，随着股指的连续走强，其继续向上所面临的压力将越来越明显，周一市场所表现出来的“绿肥红瘦”的特征，已经表明市场做多动力并不是非常充足；另一方面，“十七大”召开前，政策上仍面临较多的不确定性，投资者需要避免系统性风险的出现。因此，本周投资者仍需以谨慎为主，控制好仓位。

　　具体到投资机会方面，两大板块值得关注。其一是大盘蓝筹股板块。随着股指期货推出的临近，大盘蓝筹股的战略地位将再度成为市场的焦点，有望受到市场的普遍关注，其中特别是前期调整到位的金融、地产等大盘蓝筹股有望成为新的市场热点。其二仍可关注三季度业绩预增的个股，随着三季报披露的展开，业绩浪也有望成为10月市场炒作的重点，其中，投资者可重点关注一些业绩同比明显增长的个股，其在业绩公布之前有望受到市场追捧。