北京首放：10月8日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　权重蓝筹引领市场再创新高

　　北京首放

　　周一沪深两市高开高走，再创历史新高。其中，以工商银行、建设银行、招商银行、中国人寿和万科A等为代表的大盘蓝筹股，明显成为市场一道亮丽的风景线。我们认为，国庆期间，周边股市迭创历史新高，以及香港证券市场H股、红筹股大幅上涨，为A股市场节后开门红奠定了基础。不过，以上仅是外围因素对A股市场的局部影响。大盘蓝筹股的高举高打、纷纷上涨，不旦是外部因素影响，而且最重要的是，随着QDII逐批出海，以建设银行、招商银行和工商银行等为代表的大盘蓝筹金融股，在H股市场上，将吸引QDII大量买进，从而反向推动带有H股的金融A股，在A股市场稳步走高。假如 “港股直通车”在“十七大”后推出，那么带有H股的A股在杠杆效应作用下，将会继续出现大幅上涨行情，投资者不妨给于关注。

　　当然，以上仅是大盘蓝筹股走强的内因之一，我们认为，假如股指期货在“十七大”后宣布推出，那么大盘蓝筹股再度上涨已在情理之中。因为，有以下两大因素对大盘蓝筹股构成实质性支撑，从而推动沪深股指再创历史新高。

　　一、大盘蓝筹股价值战略性突出。

　　首先，不断壮大的机构投资者，增加对大盘蓝筹股的需求。今年新发基金募集资金不断创造历史新高，并实行摇号抽签制，这是公募基金有史以来，最辉煌的发行表现。同时，获得QFII 资格的机构总数也在不断增加，投资总额接近上限100亿美元。可见，拥有巨大金额的机构投资者，购买大盘蓝筹股已经成为必然趋势。当然，机构投资者并不意味着是长线投资者，特别是当前中国股市结构不是很稳定的情形下，机构投资者换手率依然较高。但是，机构投资者主要偏向那些具备核心竞争力和长期稳定增长的大盘蓝筹股，放弃那些概念性炒作和题材性个股的配置，这无疑导致目前市场的交易标的侧重于大盘蓝筹股。

　　其次，股指期货即将推出，决定大盘蓝筹股筹码的战略性。由于股指期货是国内全新的金融创新工具，它不仅可以直接投机获利，而且还可以对冲

股票投资风险，挖掘套利机会，因此机构投资者对其兴趣更加浓厚。为了提前布局，机构投资者必然会提前吸纳相关筹码。沪深300 成分股中，大盘蓝筹股无疑是机构投资者资产配置的重点选择对象。从价值低估和杠杆效率最大化的角度考虑，总市值规模越大、业绩增长越稳定、估值水平越低的超级权重蓝筹股，将越发受到A 股市场机构投资者的青睐。例如工商银行、建设银行、中国银行、中国人寿、中国石化、中国平安、招商银行、宝钢股份、大秦铁路、兴业银行、长江电力、鞍钢股份、中信证券和万科A等。我们认为，代表中国核心资产价值和取得期货交易话语权的筹码，无疑是以上这些大盘蓝筹股。

　　第三，人民币升值提升大盘蓝筹股的价值。人民币升值不仅提高国内资产价值，对大盘蓝筹股正面作用更大。自2005年7月21日央行宣布进行人民币汇率改革以来，人民币对美元一路震荡上扬，并多次刷新人民币汇率中间价。截止目前，人民币对美元中间价为7.5108元，人民币创汇改以来新高，累计升幅高达7%左右，这个升值速度可能将会继续。而且，人们普遍预期人民币汇率波动幅度还会进一步加大。所以，本币币值上升，将直接导致国内银行、地产和航空等行业受益，而这些行业正是大盘蓝筹股密集的行业。

　　二、享有流动性溢价。

　　首先，牛市中期仅属于结构性牛市特征，结合周边股市和国内市场环境，我们有理由相信我国证券市场将在制度性变革、上市公司质量和监管等多方面完善基础上，继续推动我国证券市场走向牛市，迈向成熟和健康，并与国际证券市场达到接轨的程度。观察全球证券市场投资者状况，随着机构投资者数量增加，以及单个机构的资金量逐步变大，机构投资者对流动性的管理更加重视，尤其对超级大盘蓝筹股的需求量将会变得越来越大。从而在我国证券市场上，真正掀起工商银行、建设银行、中国银行、中国石化和宝钢股份等大盘权重蓝筹股的上涨浪潮，实现投资者投资理念的正常化和合理化。

　　其次，由于我国证券市场投资者结构和估值体系的变化，将带来对投资对象的流动性要求。这是我国证券市场在成长过程中，走向成熟的必然趋势和规律。这种趋势和规律在许多国家和地区的证券市场都发生过作用，他是一种投资者机构化之后的理性行为，是投资理念的成熟表现。随着中国证券市场的发展，市场的估值体系向成熟市场发展是一种必然趋向，我们只能顺应市场发展趋势，分享大盘蓝筹股的流动性溢价，把握大盘蓝筹股在超级牛市行情中的投资机会。

　　经过以上分析，我们可以认为，由于“十七大”前夕和“十七大”期间，有关宏观经济数据可能推后出台，同时，政策面相对比较温和，为股指稳步走高奠定基础。而股指期货和“港股直通车”可能在十七大后推出的揣测，为大盘蓝筹股的高举高打，以及带有H股的A股、尤其是大盘金融股的走强提供了契机。

　　三、金融、地产成为资金主攻目标。

　　在节日期间，香港证券市场H金融股的大幅上涨，为A股同类板块的上涨奠定了基础。从周一盘面看，工商银行、中国远洋和万科A等大盘蓝筹股纷纷涨停，意味着市场热点正在悄然发生变化，不排除QDII等资金在香港证券市场大量购买带有A股的H股，如招商银行、建设银行、中国人寿和工商银行等A、H大盘蓝筹股。近期以上这些个股在两地的市场表现，已经充分说明大盘金融股再次成为多头资金的进攻目标。人民币持续升值预期和地产、金融股联袂走强的惯性，使地产股在周一大放光芒，不排除节前出局资金再度回流A股市场，逢低吸纳地产股的可能。金融、地产在节后的大涨，上演了双雄会师的良好格局。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　十月开门红剑指6000点

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　　一、趋势研判：大盘震荡走高，6000点指日可待。

　　周二预测：高开之后强势震荡。周边股市迭创历史新高，金融、地产高举高打，市场做多气氛异常强烈。“十七大”即将召开，和谐的政治经济环境，已经深入了投资者的心里预期。我们认为，上证综指将在近期维持强势震荡，并向6000点进攻。

　　①股指波动范围：5550点-6000点；

　　②运行方式：高开后强势震荡；

　　③大势关注焦点：第一，关注金融、地产能否继续成为市场领涨热点；第二，关注政策面和市场扩容动向。

　　短、中线趋势：下周即将是十七大召开之际，正常情况下，如果沪深两市股指不出现快速暴涨行情，市场将继续维持震荡攀升格局。因为政策面将保持相对温和状态，为机构资金营造局部阶段行情提供较好的机会，十七大攻势有可能就此展开。不过，我们应该防止股指的过分暴涨，而导致来自政策调控的风险。我们认为，在市场资金面宽裕情形下，大盘有望继续震荡走高，攻击6000点。

　　二、主力动向剖析：金融、地产成为主流资金进攻目标。

　　1、多头主力动向剖析：在节日期间，香港证券市场H金融股的大幅上涨，为A股同类板块的上涨奠定了基础。从周一盘面看，工商银行、中国远洋和万科A等大盘蓝筹股纷纷涨停，意味着市场热点正在悄然发生变化，不排除QDII等资金在香港证券市场大量购买带有A股的H股，如招商银行、建设银行、中国人寿和工商银行等A、H大盘蓝筹股。近期以上这些个股在两地的市场表现，已经充分说明大盘金融股再次成为多头资金的进攻目标。人民币持续升值预期和地产、金融股联袂走强的惯性，使地产股在周一大放光芒，不排除节前出局资金再度回流A股市场，逢低吸纳地产股的可能。我们认为，金融、地产在节后的大涨，上演了双雄会师的良好格局。

　　2、空头主力动向剖析：节后大盘高开高走，但个股震荡分化比较明显。如有色、煤炭等节前反复拉升的品种，在周一明显出现做空迹象。我们认为，过度上涨对应的阶段性修正是不可避免的，尤其是股指期货即将推出的敏感阶段，基金等主流机构的仓位调整，所带来的板块及个股涨跌分化，投资者应该有所准备，最好避免盲目追高的风险。

　　三、操作策略：“十七大”即将召开之际，如果沪深指数保持稳步攀升格局，那么政策面的相对温和，将为市场惯性上涨奠定基础。从近期投资主题看，股指期货和“港股直通车”有可能在“十七大”后公布，从而为市场主题投资提供了契机。我们认为，大盘蓝筹股和带有H股的A股将成为主流资金进攻的重点目标。具体而言，在人民币升值因素主导下，金融、地产等大盘蓝筹股有望继续上涨；同时，在内需逐步为主导的经济增长模式下，钢铁、造纸、汽车和消费等板块有望走强，建议投资者重点关注。

　　四、实战淘金池： 无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月8日)

　　加速再加速沪指迎来大阳突破

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　　经过十一长假之后，今天深沪两市果然迎来了加速上行的格局，直接在5600点上方跳空高开，盘中突破了5700点，刷新了历史记录，成交量出现了些许的放大，但沪市金额也仅仅超过了1500亿元，表明观望和增量资金有进场迹象，但规模不大，我们认为，目前市场仍处于加速上扬的阶段中，但由于短线涨幅过大，盘中震荡也越来越大，但重心不断上移将是最大特点，后市沪指有望冲击6000点整数大关。盘中看，个股一度出现了普涨格局，但相当多的个股持续性不强，超过半数的个股冲高回落，前期调整的银行、地产两大板块大幅启动，尤其是其中的流通盘大的行业龙头如工行、万科、保利等冲击了涨停，招行、建行等也有所启动，但整体看，不仅绩优蓝筹股于绩差题材股明显分化，连权重股也出现了明显分化，总体市场可操作难度增大，需要投资者采取正确的操作策略。

　　焦点一：强势加速格局不会轻易结束，目标攻击6000点上方。

　　正如节前我们的判断一样，十一长假之前的缩量调整，以及最后一个交易日的跳空上行，都预示着市场已经进入了一轮加速格局，果然在长假之后的第一天，沪深指数双双大幅高开，刷新历史新高记录，其中沪指直接在5600点上方开盘，盘中突破了5700点，一天之内接连攻克了两个整数关口，充分显示了市场内在的强大动力，虽然从成交量上看，沪市金额只有不到1600亿元的水平，属于7月份以来的平均水平，但是这是经过了前期缩量震荡之后的再度放大，9月27日沪市金额甚至跌破了千亿元的水平，但随后稳步放大，三个交易日从1000亿元之下的规模增大至1500亿元之上的规模，表明观望资金正在陆续的有节奏的进场，因此，我们认为，目前的这种加速格局不会在短期内轻易结束，也就是说，虽然技术上存在较大的阻力，如超买，背离、连续跳空等等，但沪指仍将在近期不断向上拓展新高，将本轮加速进行到底，而最低目标则在6000点附近，距离今天的最高点也仅有不到7%的空间，而在强大的趋势下，向上仍存在较大的上涨空间。

　　焦点二：规模资金流入大盘权重指标，巨量涨停打开上涨空间。

　　今天市场罪啊的一个特点就是，工行、万科两只个股的涨停，工行是银行股中权重最大的个股，也是目前世界市值最大的银行股，万科是地产股中权重最大的个股，也是地产行业中的龙头之龙头，从两只龙头的走势上可以看到，都经过了长达一个月之久的下跌震荡或者是横向震荡的调整阶段，技术上都在60日均线受到支撑，今天的涨停都放出了少见的成交量，万科换手4%，成为近几年的最大量，工行换手超过10%，也是上市以来的较大水平，与此同时，银行、地产板块中的其他个股如招行、保利地产、建行等等都有所走强，成为今天少见的联动的板块，而其他的如汽车、钢铁、高速等走势不佳，可以认为，规模资金在今天大举流入了权重股，尤其是对指数起到关键推动作用的权重指标股，而且巨量涨停已经彻底打开了想象空间，如工行巨量涨停刷新新高，中国远洋，中国人寿等等也都一度冲击涨停，可以认为，这些权重股的涨停，直接导致了指数的飙涨，打开了个股的上涨空间，也打开了牛市的上升空间。

　　焦点三：个股板块走势分化愈发严重，采取正确操作策略应对。

　　盘中看，虽然指数不断刷新历史新高，但是个股分化继续严重，尤其是今天沪指在5700点上方强势震荡之际，相当多的个股都受到了了阻力，获利筹码套现增大，下跌个股数量大面积增加，只有银行地产少数的行业龙头股受到了资金的青睐，航空、低价、超跌等没有资金青睐，有色冲高回落，经统计，今天23个行业指数只有5个是上涨的，说明分化极为严重，因此，在新高的背景下，赚钱的难度已经大幅增加，需要投资者采取正确的策略，操作中需关注介入的品种以及节奏，坚持不追涨逢低吸纳潜力品种的策略，关注蓝筹股群体，回避绩差垃圾股群体。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月8)

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大盘运行	今天沪指再度跳空高开，连续突破了5600和5700点两个整数关口，虽然盘中出现震荡，但是总体加速格局仍没有变化，而且成交量在稳步增大，观望和等待资金正在流入市场，后市沪指将继续冲击和刷新历史新高。
策略分析	操作中需关注介入的品种以及节奏，坚持不追涨逢低吸纳潜力品种的策略，关注蓝筹股群体，回避绩差垃圾股群体。
板块研究	权重蓝筹股：市场的中流砥柱，继续强势看好，逢低吸纳。 银行、地产：震荡调整是战略逢低吸纳机会，继续强势看好。 航空、航运等：行业景气度大幅提升，看好。 钢铁、汽车等：中期技术震荡，可适量调整持仓，中长线继续看好。 有色、资源、煤炭等：资源型的战略品种，强势看好。
选股思路	1，基金看好并且大力建仓的品种，如资源、有色、煤炭等，在波动中寻找逢低吸纳的机会；2，技术性调整带来的中线介入机会，如前期部分基金重仓股连续调整，技术上已经达到安全的介入价位；3，具有题材的低价补涨个股，属于个股行情，短线爆发力强，但可操作难度大。
中线跟踪	工商银行601398，中国银行601988，招商银行600036， 中国联通600050，宝钢股份600019，马钢股份600808， 武钢股份600005，中国石化600028，长江电力600900，中国石化600028，深万科000002
策略回顾	准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如皖通高速、马钢股份创出历史新高、五粮液、中国联通、中化国际、中国石化、工商银行、好当家、包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

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