银华投资：缩量反弹 观望气氛浓厚

　　银华投资

　　在喜迎国庆的节日气氛烘托下，周二(9月27日)两市股指振荡走高，至终盘均收出光头阳线实体，但成交量却进一步萎缩。今日上海综合指数开盘5338.11点，最高5411.19点，最低5306.82点，收盘5409.40点，涨幅1.33%，成交970.1亿元；深圳成份指数开盘17984.15点，最高18284.94点，最低17803.93点，收盘18281.08点，涨幅1.60%，成交507.4亿元。两市共有937只股票上涨，403只股票下跌，20余家涨停(不含ST股)。

　　周四沪深股市微幅低开，开盘后稍作冲高便再度快速下探，其后随着权重股强劲反弹，推动两市股指止跌回升，午后随着逢高抛压的加重，股指再度扭头回落，上证综指一度翻绿，随后在大盘权重股带领下再度上攻，震荡上行，最高摸至5411.19点，收复5400点关口。盘面上看，早盘市场表现较为平淡，个股上涨家数略多于下跌家数，银行股积极护盘，建设银行、工商银行、中国银行、浦发银行等纷纷上涨有效遏制了股指继续向下的趋势，并带动市场反弹，煤炭能源、电子信息、券商等处在上涨前列，而房地产、旅游酒店等继续下跌。午后大盘曾出现一波快速跳水，后在工商银行、中国平安、宝钢股份等几大指标股的拉抬下股指一路走高，并再次站上5400点。板块方面，今日煤碳石油、稀缺资源、有色、军工、银行、次新、钢铁、电器、电子信息、汽车等处于涨幅前列，而房地产、外贸、纺织服装、

　　总体来看，明天是十一长假之前最后一个交易日，投资者对长假期间管理层会出台新的调控措施的担忧也在增加，加上监管力度增强等因素，对投资者心理层面存在一定的负面影响，另外，紧随着中国神华发行结束之后，中石油也将发行上市，短期一级市场资金继续囤积的概率较大，从而对二级市场的资金面构成一定的压力，投资者做多的热情有所减退，表现为今日两市成交量再一次萎缩，市场观望气氛浓厚，整体的参与热情并不高，大盘短线有效的涨跌空间很可能因此受限。因此我们估计短期大盘将继续维持震荡整理的走势，成交量萎缩表明多方后继乏力，保持谨慎是有必要的，建议投资者轻仓观望。