首放实战掘金报告2007年9月24日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　热点有序轮动多方瞄准6000点

　　北京首放

　　周一，沪深两市高开之后，便震荡回落，在有色、煤炭等板块延续强势上涨之后，市场指数由绿翻红。下午上证综指在招商银行、万科、中国联通和中国石化等权重蓝筹股的带领下突破5500点，再创历史新高。不过，从盘面看，已经连续调整多日的银行、地产和钢铁板块，今日止跌回稳，再次被多方资金强烈吸筹。由此可见，在有色、煤炭等热点板块继续走强之外，调整数日的地产、银行和钢铁板块，已经有所启动。我们认为，虽然红筹股不断回归和QDII的不断发行，但牛市的激情和较好的赚钱效应仍在不断催生投资者做多中国股市的信心。所以，热点的延续和板块的轮动，为多方在节后瞄准6000点提供了契机。同时，我们认为，温和的政策面和市场性调节手段，为中国股市喜迎“十七大”奠定了基础。我们不妨从这个角度出发，对以上观点给于诠释。

　　首先，我们从板块延续的角度看，市场仍然遵循价值投资理念，并没有脱离公司基本面进行题材炒作。从有色、煤炭等资源板块看，其一，有色金属作为一种资源，具有不可再生性和规模替代性。部分资源价格必然在稀缺因素影响下，维持价格的高位运行。事实上，矿产资源是资源行业生存和发展的物质基础。据预测，到2020年我国矿产资源需求量分别为：铜650万吨，铝1440万吨，铅260万吨，锌500万吨，十种资源总量为3000万吨。按目前消耗计，未来15年有色金属供需缺口持续扩大。同样，世界经济一体化也决定了对资源的大量需求。世界经济正在进入“资源为王”的年代。当前，由于美元利率走低和美元指数下跌的主要因素没有根本转变，资源价格的持续上涨或者高位运行，有利于提升资源股的业绩增长。

　　其二，9月20日，国际现货金价成功突破730美元/盎司的27年高点，以730.60美元/盎司创下新的纪录！资料显示，国际金价曾在1980年1月创下历史高点850美元/盎司。可见，美元利率走低和持续贬值导致的金价持续上涨，已经呈现挑战历史高点的趋势。同时，由于煤炭与石油成为需求替代品，当石油价格走高时，煤炭的需求量将不断增加，其价格曲线总是向上倾斜。近期，焦炭、动力煤价格上涨，就是煤炭作为资源品，价格持续刚性的体现。同时，资源类上市公司存在国家政策鼓励和支持通过收购、参股、兼并等方式，对矿山企业依法开采的矿产资源及矿山企业的生产要素进行重组，逐步形成以大型矿业集团为主体，大中小型矿山协调发展的矿产开发新格局。从目前中国铝业入主云南铜业、中冶进军锌业的进程来看，国内大型资源性企业的并购重组步伐有望进一步加速。同时，煤炭行业也存在整体上市、资产注入和地方集团整合的可能。

　　从以上分析，我们认为，资源板块的强势上扬，再次走高。充分表明市场仍然处于理性之中，处于价值投资的深度挖掘阶段。从而有利于推动牛市行情向纵深发展。

　　其次，既然牛市行情向纵深挺进，那么，下阶段的市场热点和主题投资是什么呢？这可能是目前投资者最为关心的话题。我们认为，银行、地产和钢铁等板块中的优质蓝筹股，有望逐步成为市场下阶段的市场热点和主题投资。因为，其一，人民币持续升值是本轮超级牛市行情的投资主线。日本长达数年的牛市，就是在日元升值因素主导下形成的。当然，最根本的因素是来自日本经济在当期的强劲增长推动日本证券市场的牛市行情。所以，我国宏观经济总体向好、GDP持续增长和国际地位的日趋提高，我们没有理由不相信中国证券市场已经步入超级牛市阶段。而伴随中国经济强大的人民币持续升值，也在情理之中。金融、地产和航空等相关板块是人民币升值的最大受益板块。这些板块出现持续性走强，也是跟公司业绩在现在和未来出现持续性增长有很大关联。

　　其二，金融、地产和钢铁等板块中的蓝筹股，在技术走势上已经调整到位，为机构资金逢低吸纳提供了契机。从盘面看，部分金融、地产股，在大盘迭创新高过程中，其调整时间长达四周左右，调整幅度接近或超过15%。从近日盘面看，部分银行、地产股明显出现机构资金逢低吸纳迹象，再次走强的契机已经出现。一般而言，诸如招商银行、万科A、中国联通和中国石化等大盘蓝筹股，一旦出现启动迹象，其上升趋势不会轻易改变。同样，钢铁板块中的宝钢股份、武钢股份和鞍钢股份等优质蓝筹股，在近日出现连续5天的调整，今日在多方买盘资金推动下以红盘报收，再次上涨趋势已经初步形成。

　　我们始终认为，在中国作为大国崛起的年代，在周边股市屡创新高的情形下，我国证券市场牛市行情仍将发展。短中期来看，银行、地产和钢铁等板块的再次走强，已经抵御了指数的下滑空间，招商银行、万科A、中国联通、宝钢股份和中国石化等大盘蓝筹股的节节攀升，为股指上行打开了空间。在热点延续和板块轮涨的形势下，我们充分相信多方将攻击6000点，再夺取更高的目标。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　上破5500强势迎接建设银行上市

　　北京首放

　　一、趋势研判：在震荡中中线攻击6000点。

　　1、明日预测：强势震荡。周一沪深两市先抑后扬，震荡走高，上证综指在盘中一度突破5500点的整数关口。从盘面看，有色、煤炭等资源板块明显成为近期市场的主流热点，不断引领市场再创新高。从大盘技术形态看，虽然出现小阴小阳的犹豫上涨形态，但指数每调整到5日、10日均线，便明显企稳反攻。我们认为，由于17大前消息面相对温和，投资者心里预期相对明朗，大盘有望在十七大之前震荡中攻击6000点。预计明日大盘强势震荡。

　　①股指波动范围：5350点-5600点；

　　②运行方式：强势震荡；

　　③大势关注焦点：关注建设银行上市对市场的影响；

　　2、短、中线趋势：稳定仍是当前市场的大局，本周是国庆长假最后一个交易周，从技术上看，10日均线和30日均线将对国庆节前股指构成有力支撑，在周边股市屡创新高情形下，股指将继续保持强势上攻的可能性很大。

　　二、主力动向剖析：资源股继续走强，金融、地产和钢铁启动在即。

　　多头主力动向剖析：美元利率走低和美元持续贬值，为有色金属期货价格再次走高奠定了基础。资源蓝筹股的活跃，不仅维系了市场人气和做多气氛，而且表明多方资金在深度挖掘价值投资机会。从盘面看，金融股在H股走强带动下，明显出现止跌回稳迹象。同时，地产板块和连续调整多日的钢铁板块也在今日有所启动，表明场外机构资金正在逢低吸纳优质蓝筹股，积极做多大盘蓝筹股行情。如中国联通和中国石化等权重蓝筹股的连续放量上涨，就是最好的说明。

　　2、空头主力动向剖析：市场的宽幅震荡，注意非主流板块和个股的下跌；煤炭、有色的持续上涨，防范部分个股出现冲高回落的走势。同时，国庆长假前最后一个交易周，存在市场获利回吐压力。

　　三、操作策略：市场震荡走高，个股风险和机会并存。当然，逢低吸纳一些调整到位的优质蓝筹股不妨是稳健性投资者的首选。

　　四、实战淘金池： 无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月24日)

　　地产、银行能否再现龙头领涨风范

　　北京首放

　　今天沪指继续保持了强势震荡的格局，在盘中屡屡跳水的环境下，再度刷新了历史新高，突破了5500点整数关口，最终以一根带有下影线的小阳线收盘，同时成交量继续萎缩，沪市金额只有1400亿元附近，总体来看，市场观望气氛异常浓厚，或者说持股心态稳定，我们认为，指数仍将继续保持重心不断上移的格局，但个股的机会已经大幅降低，盘中看，下跌个股明显增多，部分个股跌幅较大，不过地产、银行两大板块经过前期调整，出现止跌企稳的迹象，成为今天市场强势的推动力，但没有集中热点，领涨的板块持续性不强，如有色板块个股出现冲高回落，钢铁的反弹力度不强，因此，近期投资者可跟踪和关注前期核心热点如地产、银行两大板块走势，这两大板块才决定了市场的方向。

　　焦点一：多空分歧逐步增大，趋势投资成为市场主导操作策略。

　　伴随着指数的新高，多空双方进行激烈的争夺，盘中的跳水频率加大，但每一次都被多方奋勇拉起，历史新高和不断跳水成为近期市场最大的走势特点，这种特点正是目前市场多重因素的反映，如政策、资金、心态等等，管理层的调控手段日趋市场化，明显的如加息等直接收缩资金，还有加快海归股的上市，建设银行、中海油服、中国神华、中石油的密集发行，以及9月份没有新基金发行等，而二级市场成交量的逐步萎缩与屡创历史新高一级申购资金的对比，充分显示出市场参与者的谨慎心态，但是正如本栏前期所指出的一致，趋势力量是非常强大的，没有强有力的外力打击，那么原有趋势改变需要长期而缓慢的过程，因此，在这种大背景下，多空双方的分歧将越来越大，我们认为，目前空方的力量正处于凝聚的过程，还不足以和强大的多方惯性抵抗，也就是在走势反复中不断刷新新高，不断的出现快速跳水等将成为近期的常态，而作为市场的参与者而言，在趋势没有改变的情况下，采取博傻的趋势策略才是正确的，成为目前市场最主要的操作策略。

　　焦点二：强者恒强弱者恒弱，个股板块热点分化进入到新阶段。

　　受到美国降息的刺激，上周国际黄金现货价格突破730美元/盎司创27年来新高，NYMEX10月原油在电子盘交易价格突破81美元/桶，刺激国内的资源能源类行业板块的强势，如黄金、煤炭、石油、天然气、电力等能源股轮动走强，尤其是煤炭和石油股连续表现较为强劲，出现连续大幅拉升的强势品种，成为在通货膨胀预期下资金接入最坚决的行业板块，如山东黄金在200元附近震荡，中国平安突破100元大关，西山煤电突破70元，云南铜业逼近90元大关，可以说，强者恒强的格局一览无余，但与此同时越来越多的个股持续调整，部分个股甚至在9月份跌幅接近20%，而且在连续调整的个股中也存在相当多的基金重仓股，近期连本轮行情的核心热点银行、地产等也出现了持续调整，总体来看，沪指在5500点历史新高之际，不同的行业，不同的板块、不同的个股都出现了非常明显的分化，而且分化程度越来越高，从节奏来分析，地产率先调整，银行其次，然后是钢铁，再到汽车等，而这种正是本轮行情启动以来的的先后领涨次序，因此，如何在这种次序中把握好节奏，才能够充分回避市场风险，获取牛市的利润。

　　焦点三：采取正确操作策略，迎接国庆长假来临

　　面对不断刷新历史纪录的高点是值得庆贺的，但是对于大部分投资者而言，却遇到了盈利难度增大，个股严重分化等赚指数不赚钱的尴尬，那么，如何采取正确策略，回避调整个股参与上升个股中，都是投资者必须面临的问题。我们认为，在通货膨胀的大环境下，寻找资产性品种才是最重要的策略，而煤炭、黄金，有色、电力等近期的强势股，都是资源能源类个股，也就是说，在本轮牛市中，抓住资产性的行业抓住资产性股票才能充分享受牛市的最大收益，而具体操作中，对于真正具有潜力的资产性个股，投资者可战略性的介入。而具体到操作而言，在面临国庆长假之际，我们建议投资者可以保持一定的仓位过节，但不能满仓。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(9月24)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天市场仍旧出现了盘中跳水以及刷新历史新高的走势特点，成交量继续萎缩，观望气氛浓厚，多空双方的分歧越来越大，后市市场仍将呈现强势震荡的格局，随着时间的推移，最终将选择方向。

　　策略分析

　　个股分化严重，强者恒强弱者恒弱，投资者可回避明显资金流出的个股以及形态恶化的个股，关注一些中长线调整到位的绩优蓝筹股，以及强势的龙头品种。

　　板块研究

　　权重蓝筹股：随着海归航母的不断增加，目前的权重股长线继续看好。

　　银行、地产：人民币继续升值潜力大，中长线看好，技术性调整属于逢低进场的时机。

　　航空、航运等：行业景气度大幅提升，继续关注龙头个股。

　　钢铁、汽车等：可继续关注，适合逢低吸纳龙头个股，不适合追涨。

　　有色、资源、煤炭等龙头个股仍有机会，有色最强，机会较多。

　　选股思路

　　1，趋势投资是首选，技术选股最重要，最简单的一点就是只要均线走好，就可继续看好，均线变坏就规避；2，有资金明显流入，技术上突破等符合牛市上升突破的个股，短线机会多；3，强者恒强弱者恒弱，要介入到强势个股中。

　　中线跟踪

　　暂无

　　策略回顾

　　准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如7日推荐的梅雁水电冲击涨停，带动电力板块轮番启动，9月4日推荐的皖通高速最大上涨10%，27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通，8月6日连续推荐的中化国际，8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

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