回避蓝筹泡沫 坚守价值洼地

　　广发证券 万兵

　　大盘上周走势迷离，股指在市场多空分歧日益严重，以及新股扩容加速的影响下走势飘忽，基金重仓股更是出现严重的分化走势，有色金属和煤炭石油板块成为近期持续的热点，场内资金的不足再次形成千军万马争过独木桥。

　　从近期板块走势看，基金重仓股整体表现疲弱，在超级蓝筹大量发行之际，主流资金捉襟见肘，不得不采用拆东墙补西墙的办法来应对超级蓝筹的涌入，大盘后期走势与超级蓝筹的发行速度息息相关。

　　我们近期建议回避的蓝筹泡沫高发地银行、地产走势也日渐疲弱，尽管银行板块中招商银行走势相对坚挺，但前期表现突出的浦发银行、华夏银行、民生银行等小市值银行纷纷出现明显的调整，泡沫最为严重的城商行宁波银行更是大步迈向回归路，地产股中，万科A也失去多方旗帜的气概，该股的K线及均线系统已形成标准的空头排列，在蓝筹泡沫的膨胀中，中小投资者再度成为盛宴过后的买单人，尽管仍有不少银行、地产类个股尚处强势，但只要有泡沫，就有破灭的一天，就算两大板块在流动性泛滥之下不至于暴跌，但难以跑赢大盘却是不争的事实。

　　虽然我们在周五两点半播报中提醒投资者适当降低仓位，但并不是简单的割肉出局，对优质股的调整，投资者仍需保持足够的耐心，优质股的下跌就是良好的入场机会，但在后市不明朗之际，投资者在买入之时不宜急燥，对涨幅较大的个股要注意逢高减仓，尽管大盘受权重股的拖累难有上佳表现，但行业龙头的业绩成长仍是未来股价持续走强的坚强保障，后市投资者可重点关注000527美的电器和600219南山铝业。