蓝筹加速回归 关注战略性筹码

　　广州万隆

　　提要：本周深沪大盘继续小幅攀升并维持高位强势震荡整理的格局，周K线双双以阳线报收；其中上证综合指数基本围绕5300点——5490点区间波动。观察股指的运行情况来看，在本周的其中三个交易日里边，上证综合指数基本表现为盘中震荡、尾盘回升的态势，这一方面显示在一系列紧缩政策效应和资金面相对紧张的情况下，市场心态普遍较为谨慎；另一方面也表明当前阶段市场的低位承接依然有力。建设银行的回归已经拉开了海外蓝筹加速回归的序幕，由此会否引发市场对于上述战略性筹码的争夺值得深思。从这个角度出发，权重蓝筹指标股作为重要的战略性筹码无疑应多加关注。

　　今日市况

　　周五深沪大盘继续呈现高位震荡整理的态势，两市股指均以带较长下影线的“T”型K线报收，成交约2337.83亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以5482.51点开盘后在钢铁、金融板块普遍走弱的拖累下震荡下跌，盘中最低跌至10日均线附近5363.35点，尾市在有色金属、煤炭等热点带动下震荡回升。深成指走势类似，相应呈现盘中调整尾市回升的态势，说明市场低位承接力依然较强。

　　从盘面情况看，两市个股跌多涨少，其中上海市场涨跌家数比例为254：603，深圳市场涨跌家数比例为201：465；其中，钢铁、银行、地产等主流热点的走弱成为拖累大盘高位调整的主要做空压力。涨幅榜方面，大显股份、天创置业、三佳科技、三精制药、春晖股份、东方宾馆等31只非ST个股涨停。从热门板块排名来看，煤炭行业及有色金属分别以3.68%和3.38%的涨幅位居前列，如煤炭行业的兰花科创、恒源煤电、兖州煤业、上海能源等均有良好表现，有色金属板块的中钨高新、云南铜业、东方钽业、包钢稀土、豫光金铅、厦门钨业等强劲涨停。此外，部分具备资产重组与资产注入题材的个股继续受到市场追捧，如中铁二局、广电信息、广电电子、金岭矿业等。

　　周五，上证综合指数以5482.51点开盘，最高5489.07点，最低5363.35点，收盘5454.67点，下跌15.39点，跌幅0.28%，成交1518.12亿；深成指开盘18277.88点，最高18330.70点，最低17776.55点，收盘18228.57点，上涨6.83点，涨幅0.04%，成交819.71亿。

　　今日消息面

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1.中国

人民银行20日公布的2007年第3季度全国城镇储户问卷调查显示，居民对四季度物价预期仍不乐观，六成多居民判断物价继续上涨；三季度居民投资基金偏好明显高于股票。

　　2.中国工商银行20日宣布，中国

银监会已批准中国工商银行股份有限公司筹建金融租赁公司。该公司将由工商银行独资设立，注册资本20亿元人民币，注册地为天津滨海新区，这也是天津滨海新区被确定为国家战略后，所设立的最大金融机构之一。此前，银监会已批准中国建设银行和美国银行筹建设立国内同业中首家金融租赁公司。招行、民生等银行试办金融租赁公司仍待银监会批准。

　　3.上证所21日发布《关于公司债券发行、上市、交易有关事宜的通知》，以配合证监会《公司债券发行试点办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》的实施。根据《通知》，上证所将对公司债券交易实行实时监控。

　　4.证监会20日公告，24日召开第135次发行审核委员会工作会议，审核中国石油天然气股份有限公司A股首发事宜。亚洲最赚钱的公司回归A股市场正式拉开序幕。据招股说明书申报稿，中石油此次A股首发将不超过40亿股，发行后总股本不超过183020977818股。

　　后市简评

　　本周深沪大盘继续小幅攀升并维持高位强势震荡整理的格局，周K线双双以阳线报收；其中上证综合指数基本围绕5300点——5490点区间波动。观察股指的运行情况来看，在本周的其中三个交易日里边，上证综合指数基本表现为盘中震荡、尾盘回升的态势，这一方面显示在一系列紧缩政策效应和资金面相对紧张的情况下，市场心态普遍较为谨慎；另一方面也表明当前阶段市场的低位承接依然有力。

　　从本周的市场热点表现来看，能源煤炭、有色金属、供水供气等资源型板块整体表现较为活跃。笔者此前提到，在全球经济持续高速增长的背景下，能源煤炭、有色金属等作为重要的战略资源，资源稀缺性更加突出，而企业对资源的占有量将成为投资价值评判的重要参考指标，而拥有资源优势的企业必然被市场赋予更高的溢价。另一方面，从国际经验来看，在温和的通货膨胀时期，资源类股票包括煤炭、油气、有色金属等均有突出表现。结合我国当前CPI指数持续创新高的实际情况来看，温和通货膨胀受益的相关行业预计仍有进一步表现的机会，建议投资者继续保持关注。

　　除了煤炭、有色金属等资源型板块活跃之外，具备资产重组与资产注入题材的品种也继续受到市场的热烈追捧。笔者多次强调，从2005年5月份启动股权分置改革以来，并购重组、资产注入与整体上市就成为贯穿牛市行情的一个重要投资主题。本周中国证监会同时发布《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》和《上市公司非公开发行股票实施细则》，将进一步规范上市公司并购重组、定向增发行为。笔者认为，在当前市场整体估值水平较高的情况下，优质资产注入作为外延式增长机会和重要的投资主线仍将进一步深入。

　　值得投资者关注的是，近期部分权重指标股如中国联通、中国石化、工商银行、中国平安等整体走势稳健，对于稳定市场重心起到积极作用。展望下周，建设银行的上市无疑将成为国庆长假前市场关注的一大焦点。作为资产规模第二大的国有商业银行，建设银行的上市定位及后续与A股市场的融合过程必然会对近阶段大盘运行格局产生重要影响。笔者认为，建设银行的合理定位对于其它大型银行股将起到积极的示范作用；同时也将对权重指标股群体起到提振市场人气的作用。实际上，近期大盘股的加速发行是近期市场的一个焦点，建设银行快速回归A股后，中国神华回归A股获得批准，中石油IPO也即将上会审核。IPO扩容节奏的加快一方面是管理层疏导流动性的重要举措，另一方面也是为即将推出的沪深300指数期货做准备。建设银行的回归已经拉开了海外蓝筹加速回归的序幕，由此会否引发市场对于上述战略性筹码的争夺值得深思。从这个角度出发，权重蓝筹指标股作为重要的战略性筹码无疑应多加关注。

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