长城证券：资金抽紧引发高位震荡

　　长城证券 高凌智

　　昨日股指大幅震荡，盘中多次出现跳水走势，尾盘在能源板块、题材股的带动下全线反弹，市场在高位运行格局中有惊无险，股指新高被再次刷新。A股市场今天的大幅震荡显示出多空分歧有所加大。从资金面来看，建行昨天发行，中海油服紧跟其后，大盘股的快节奏发行还是对A股市场的资金面形成了一定冲击。

　　从盘中走势来看，蓝筹股分化的现象较为明显，电力、有色金属、造纸行业领涨，而前期市场最为追捧的钢铁、地产等行业居于跌幅榜前列。除了技术调整要求以外，估值压力与行业调控预期也形成了明显的抑制作用；资产注入题材个股依旧是市场热点所在，涨幅榜排名较前的个股均有资产注入行为或潜在预期。

　　对于后市，强势特征依旧明显，市场仍有上升空间。不过预测点位到底能有多高，在目前已经没有较大的意义。随着市场进入政策与资金面的敏感期，估值不具备优势的背景下，盘中出现大幅震荡与波动也合乎情理。投资者需要注意的每笔投资的安全边际，对于资产注入题材股，如果没有十分把握，还是不要建议参与。对于投资的方向，行业层面建议留意造纸、汽车、医药与建材行业中的龙头个股上。个股层面请关注我们本周投资策略中提到的品种：一汽轿车、华北制药等。