后市仍将延续目前的震荡反复行情

　　世基投资 罗燕苹

　　消息面：1、证监会谈新规范适应上市公司并购重组新形势。日前，中国证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等六部法规及规范性意见，这六份文件的出台，是完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措。2、中行：年内可能继续加息 存款准备金率或上调。该机构认为2007年全年CPI涨幅很可能在4.5%以上，年内仍有继续加息的可能，央行加息的主要目的已经从抑制贷款供给暂转为稳定通货膨胀预期，因为后者更为紧迫。

　　在连续四天反弹冲高后，周二市场的多空双方终于出现了较为严重的分歧，并导致大盘出现剧烈震荡。早盘两市虽承接前日强势惯性冲高，并再度刷新昨日创下的历史高点。但盘中高位获利盘打压的迹象也极为明显。股指在冲高没多久后便迅速低走。随后在5400点整数位附近进行震荡整理，午盘时以小阳报收。午后，空头力量再度凝聚，抛盘频频涌现，指数出现两波快速下跌，最低至5339.92点才有所止跌。尾盘半小时，两市银行股迅速反弹，使已经大幅下跌的股指迅速拉升，沪综指最后重新站上5400点，并以小幅红盘报收于5424.84点，涨幅0.06%，深成指由于受地产股深度调整的拖累，要明显弱于沪综指。最后小幅下跌并报收于18316.42点，跌幅0.96%。两市成交额共计2627.05亿元，比昨日同期有小幅放大。

　　从盘面观察，股指大幅度的震荡，个股也出现严重分化。在整个市场中，权重指标股下跌的程度较为严重。特别是近几日强势上涨的钢铁股板块，今天集体出现下跌做空走势。武钢股份、马钢股份、宝钢股份、济南钢铁等龙头个股均处于两市前十大跌幅榜之中。同时，两市最大权重板块银行、地产也继续展开回调以压制指数，成为空方的主要领导者。

　　相对而言，有色金属板块则成为今日盘中唯一表现强势的权重板块，其中多数个股再度占据涨幅榜上的主要位置。另外，二线蓝股板块相较之于权重蓝筹板块而言也要活跃许多，如电力、汽车、公路等板块盘中表现明显强势，而一些滞涨股如农业、建筑等板块也逐渐出现启动迹象。但需要注意的是，上述二线蓝筹板块内部也并非是普涨格局。从手法上看，主力更加侧重于其中的个股行情。

　　综合来看，经过连日拉升后的大盘所面临的调整压力在初步显现。同时，伴随着股指创新高后所产生的主要负面影响就是市场“剧烈震荡”的频繁出现。今日市场最大特点是权重指标股领跌，特别是钢铁与地产在集体做空。这样的下跌局势，我们理解为是市场在进行主动性调整以减轻蓝筹股泡沫化的进一步发展。对于后市，因为市场未来的政策面以及资金面仍存压力，股指仍将延续目前的震荡反复行情。而5400点、5500点将是市场未来运行关键的支撑位与压力位，投资者需要加以密切关注。