加息火上浇油 酿酒旅游走强

　　益邦投资

　　9月14日晚,央行宣布加息,把存贷款利率分别提高0.27%,一年期存款利率上调到3.87%,一年期贷款利率上调到7.29%,这是央行自今年3月18日以来第5次加息.它对上证综指(下同)将产生什么影响?今年8月CPI上涨高达6.5%,不但大幅超过7月的5.4%,还创下近11年来的新高,一时间大幅加息的传言四起,对人气影响很大.但实际上央行这次加息与往常一样,只加了0.27%,如此温和的措施,令市场大大松了一口气. 另外央行刚刚加息.此外从9月6月以来,管理部门先后出台上调存款准备金率,定向发行1500亿元央行票据,面对市场公开发行2000亿元特别国债等一系列调控组合拳,力度不可谓不大.面对即将到来一年一度的国庆节,想必管理部门在节前不会再有大动作.因此笔者分析认为,随着9月14日央行再度加息的公布,短期内利空出尽,本周大盘震荡向上的态势不变.周一开盘如出现低开,是空仓轻仓者短线低吸的良机.

　　今年五次加息对市场产生影响是肯定的，但是几乎每一次加息都引发股市更加猛烈的上扬，这是为何？牛市中的加息无疑是火上加油，在目前流动性过剩的基础上，在

人民币升值预期越来越强烈的条件下，加息的频繁说明几个问题，第一，我们的经济状况是繁荣的。第二，加息的结果使得人民币升值的预期强烈。第三，通货膨胀的预期以及负利率的长期存在是居民进入资本市场的长期动力。 因此我们看到，尽管今天两市大盘都大幅度低开，但很快被拉起。实际上，如果是真的利空的话，上周二的大幅度的下跌之后，就是盘跌行情的开始，但是，上个周三周四以及周五连续三天的上涨，已经表明此次加息后市场的基本走向，这是规律，也是趋势。牛市中急跌就是买入的机会，务必记住。

　　《中华人民共和国企业所得税法(草案)》获得全国人大代表会审议。所得税法中的两税合并有利于增加内资企业的税后净利，特别是对重税下的酿酒板块构成重大利好。国务院发展研究中心权威资料显示，去年全年酿酒业销售收入达到971亿元，较去年同期722亿元增长34.4%；利润总额达到100.2亿，较去年同期73.2亿增长36.9%；销售收入增速34.4%，超过了产量增速18.18%。预计在国内经济高速发展的背景下，酿酒业今明两年还将维持20至25%的增长。在各个子行业中，由于本轮经济增长中高收入人群的财富效应显现最快，高档白酒和葡萄酒的增长已经更快的体现。 在随后的中低收入群体收入增长后，啤酒可能会有相对明显的受益增长。高档白酒准奢侈品特征显现，弱周期性促进短期业绩增长，白酒行业复苏，去年利润总额增长速度居于三个子行业之首。高档白酒消费作为身份和地位的体现开始向奢侈品靠拢，已打开了价格上升的空间，价格的攀升并没有影响其销量，量价齐升还会持续。随着黄金周的邻近，又重新激活。今天早盘裕丰股份强势涨停，此板块调整了几天后，又重新激活。可见市场对此的长期预期。

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