首放实战掘金报告2007年9月14日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　安全猛炒首选底部大突破的消费蓝筹

　　北京首放

　　本栏前期点马钢股份本周连创新高，累计大涨87.5%；周五前期点五粮液再度冲击涨停，累计大涨64%。

　　在消息面影响下，本周市场出现上下剧烈震荡走势，不过，钢铁、电力、有色矿产资源、低价股等热点轮番活跃贯穿全周，个股的可操作性机会依然相当丰富。周五金岭矿业、东方锆业、辰州矿业、西藏矿业等矿产资源股纷纷大涨，另外，五粮液为首的酒类消费蓝筹也大幅上攻，而广电信息、中纺投资、佛塑股份等滞涨股也纷纷涨停，显示市场资金在四处挖掘潜力品种，业绩优良、技术走势滞涨的优质蓝筹品种，比如伊利股份等随时会受到大资金猛烈狙击，出现火暴大幅井喷走势。

　　一、在政策调控以及机构调仓的双重压力预期下，安全性突出具有重要防御特性的底部消费蓝筹，有望成为市场庞大热钱哄抢的重要目标。

　　为了防止股指过快上涨，有关方面出台的系列调控措施，引发本周市场剧烈震荡，综合多方面因素综合考虑，这种政策调控预期仍将会制约近期市场连续向上攻击的高度。这意味着大盘横向强势震荡才符合有关方面的战略意图和利益需要，这就提醒投资者，在本周下半周连续三连阳反弹之后，下周市场虽然具备了再创历史新高的可能，不过，股指如果盲目强行大涨向上，很显然遭受政策强力调控的可能性将非常大。显然下周市场仍将延续强势震荡格局，机构和投资者出于安全性和稳健性需要，适当采取防御性操作策略仍有望成为市场主流，这就使伊利股份等滞涨、绩优蓝筹有望受到市场资金猛烈挖掘。

　　另外，从基金等主流机构的动向看，为应对政策面的调控预期，以及大盘横向大箱体运行的演化趋势，基金等主流机构近期开始进行仓位结构调整。象地产、有色、银行等核心蓝筹股，部分涨幅过于巨大的一线品种，开始出现连续温和调整，虽然量能并没有异常放大，显示这种仓位调整属于比较温和的层次，或者属于一种阶段性过度快速大涨后，构筑阶段性蓄势的战略需要。因为毕竟从2005年6月算起，在2年多一点的时间内，累计涨幅超过20倍的有色等蓝筹牛股品种很多，即使有基本面和业绩的支撑，这种过快上涨和股价的高企，也需要投资者有一个心理适应的过程，也需要在适当时候消化获利盘，进行阶段性修整。从当前市场运行格局看，部分一线电解铝蓝筹进入短、中期休整的压力增大，一线煤炭股在连续加速拉升后，也将逐步逼近技术性休整的临界点。相应市场的主流蓝筹热点的大幅轮炒机会在于挖掘不充分的二线蓝筹股，比如消费蓝筹、钢铁蓝筹、矿产资源蓝筹中的潜力品种，都存在很多大涨的机会，其他象10元以下的滞涨低价股，也越来越多受到大资金青睐，成为攻击涨停的新热点。总体看，滞涨蓝筹还是最受市场各路资金追捧的香饽饽，典型的象伊利股份这种消费类绩优底部蓝筹，随时会受到大资金哄抢出现爆发性大幅上攻。

　　二、中国乳业的飞速发展成就乳业成长蓝筹走牛提供强大动力。

　　当前市场震荡中更多的资金猛烈扑向二线蓝筹的价值"洼地"，导致二线蓝筹牛股大幅井喷浪潮兴起，中国乳业的持续快速发展，为伊利股份为代表的中国乳业蓝筹龙头的大爆发奠定坚实基础。据中国奶业协会统计数据显示，2005 年全国奶类总产量已达2864.8 万吨，从世界第7位上升至第6 位，其中乳制品产量为1310.4 万吨，比2000 年增长了5 倍。根据国泰君安研究报告提供的数据，1986-2006 年，国内牛奶产量CAGR27%，尤其从99 年开始，牛奶产量进入快速发展时期，99-06 年，牛奶产量CAGR 为24%，预计未来3-5 年国内牛奶产量仍能保持15%-20%的增长速度。03-06 年，国内液体乳及乳制品行业收入和利润总额的CAGR分别为28.8%和22.3%。99-06 年，农村人均收入增速也保持较高，预计未来还能保持在25%的较高水平，随着城镇就业比例的快速扩大，消费升级现象将会频繁发生，乳制品的消费升级也会出现。随着乳品行业的消费升级，二/三线城市和农村市场的逐步崛起，国内乳业呈几何式增长，国内乳业将面临新的发展机遇，为伊利这类行业龙头企业提供巨大的发展机遇，股价中期走牛有着坚实的行业背景支撑。

　　三、底部滞涨消费蓝筹酝酿爆炸性井喷大突破。

　　随着机构调仓和市场强势震荡，将会有更多的资金涌向尚处于阶段性底部区域的优质滞涨蓝筹，在市场庞大资金哄抢下，一些优质潜力品种出现爆炸性井喷在情理之中。 实战出击伊利股份(600887)：国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中，均具有超强竞争力和市场份额优势的乳业龙头企业，随着新建项目在2007-2008 年将进入产能释放期，公司未来收入增长预期乐观。公司近年来一直保持连续分红派息，属于两市高派现公司之一，受到基金等主流机构青睐；而且，公司作为2008北京奥运会唯一乳制品赞助商，具有正宗奥运受益概念。走势上今年1月下旬以来构筑的大型潜伏底形态极为罕见，由于蓄势异常充分，业绩成长预期优良，周五温和上攻，爆炸性井喷随时有望脱缰而出。

　　风险提示：在二线蓝筹继续轮番大涨的背景下，盲目作空业绩优良、存在大幅上攻潜力的二线蓝筹龙头品种存在较大风险。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　机构逐鹿打造黄金轮炒大箱体

　　北京首放

　　一、趋势研判：在政策调控预期下，市场大箱体震荡将延续。

　　1、下周预测：区间强势震荡。上有政策调控压制，下有30日均线和5000点整数关口，以及万亿存量资金支撑，股指下周在个股轮动的支撑下，仍将继续展开箱体震荡行情。

　　①股指波动范围：5000点-5500点；

　　②运行方式：在5000点至5500点之间强势震荡；

　　③大势关注焦点：第一，关注消息面变化对市场走势影响；第二，关注在箱体上沿和下沿的高抛低吸。

　　2、短、中线趋势：在政策调控预期下，股指连续大涨的可能性不大，短期向上的空间也较为有限，这一点值得投资者保持清醒认识；当然，如果周末加息，下周初又会低开高走，市场想跌下去也很难。横向震荡仍是当前阶段市场主要运行趋势，投资者可作好高抛低吸操作的准备。

　　二、主力动向剖析：补涨股仍渐成超级机构逐鹿主战场。

　　1、多头主力动向剖析：从当前市场运行格局看，部分一线电解铝蓝筹进入短、中期休整的压力增大，一线煤炭股在连续加速拉升后，也将逐步逼近技术性休整的临界点。相应市场的主流蓝筹热点的大幅轮炒机会在于挖掘不充分的二线蓝筹股，比如消费蓝筹、钢铁蓝筹、矿产资源蓝筹中的潜力品种，都存在很多大涨的机会，其他象10元以下的滞涨低价股，也越来越多受到大资金青睐，成为攻击涨停的新热点。总体看，滞涨蓝筹还是最受市场各路资金追捧的香饽饽，典型的象伊利股份这种消费类绩优底部蓝筹，随时会受到大资金哄抢出现爆发性大幅上攻。

　　2、空头主力动向剖析：一些连续大幅拉升，涨幅过度的品种，短期获利回吐压力增大，应注意未来阶段性技术性调整风险。

　　三、操作策略：股指短期仍将处于上下两难的横向震荡格局，在规避个股分化风险的同时，对于较为丰富的补涨机会可重点关注，可本着围绕涨幅不大的二线蓝筹，或者低价基本面有亮点的滞涨股做文章，这样不关大盘是涨是跌，都比较从容。

　　四、实战淘金池：伊利股份(600887)：国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中，均具有超强竞争和市场份额优势的乳业龙头企业，随着新建项目在2007-2008 年将进入产能释放期，公司未来收入增长预期乐观。公司近年来一直保持连续分红派息，属于两市高派现公司之一，受到基金等主流机构青睐；而且，公司作为2008北京奥运会唯一乳制品赞助商，具有正宗奥运受益概念。走势上今年1月下旬以来构筑的大型潜伏底形态极为罕见，由于蓄势异常充分，业绩成长预期优良，周五温和上攻，爆炸性井喷随时有望脱缰而出。

　　风险提示：在二线蓝筹继续轮番大涨的背景下，盲目作空业绩优良、存在大幅上攻潜力的二线蓝筹龙头品种存在较大风险。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月14日)

　　新高在即乳业龙头掀起狂飙巨浪

　　北京首放

　　准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如7日推荐的梅雁水电冲击涨停，带动电力板块轮番启动，9月4日推荐的皖通高速最大上涨10%，27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通，8月6日连续推荐的中化国际，8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

　　今天沪指继续强势震荡，盘中波动加大，但是并没有改变总体的强势格局，5200点具有强烈的支撑作用，而最终沪指再度站到了5300点关口上方，虽然成交量仍旧萎缩，但是多方强大的内在动力仍表现的非常充分，从技术上看，虽然上方压力沉重，但逢低买盘众多，投资者信心正在快速恢复的过程中，因此，我们认为，近期沪指有望向上冲击历史新高，但空间不会很大，不过个股将出现相当好的机会。盘中看， 能源、资源等成为近期最大的热点，有明显的资金持续流入，个股活跃度也开始增加，尤其是尾市权重指标股快速拉升，有力的推动了指数的上扬，这证明了市场的强势氛围并没有改变，因此，投资者可继续加大对个股的操作力度，而在通货膨胀的大背景下，消费类行业板块将成为资金的首选目标，尤其是行业中的龙头企业，如伊利股份600887，基金大举增仓，形态严重滞涨，有望迎来爆发性井喷，重点关注。

　　焦点一：多空双方仍将继续争夺，强势震荡成为近期主基调。

　　在周二大跌200余点之后，虽然三个交易日沪指上涨了接近300点，但是多空争夺仍没有分出胜负。虽然多方收复了短期的5日以及10日均线，吸引了部分观望资金的进场，周五成交量出现了一定的放大，但只有1500亿元附近，表明上攻力度不强，而且在目前点位，沪指距离上方历史最高记录5400点只有一步之遥，对市场投资者信心具有相当强大的压力，也就是说，在目前的点位，多空仍将进行激烈的争夺，进行对市场控制权的争夺，直至分出最终的胜负。那么从这一点进行延伸，我们就可以得出结论，即本轮中期调整过程还没有结束，仍将延续。而我们知道，中期调整的过程无非两种方式，一种是时间换空间，以长时间的箱体震荡来完成对获利筹码和套牢筹码的清洗，另一个就是以空间换时间，在短时间内较大的跌幅来完成调整幅度。而从市场内在的强大惯性来分析，我们认为，沪指采取宽幅震荡格局的概率很大。

　　焦点二：个股进入黄金炒作阶段，继续加大操作力度正当时。

　　经过上面的分析和判断，我们认为，近期在5000点上方，强势震荡将成为主基调，在这种大背景下，个股将出现很好的炒作机会，从本周市场来看，正表现出这种现象，资源、能源等行业板块持续活跃，其中钢铁、有色、煤炭、矿产等纷纷持续拉升，资金流入迹象非常明显，而且还有相当多的低价个股也纷纷启动，具有题材的、或者是技术上获得支撑的补涨个股，也没有继续向下。这种现象可以总结为，近期的市场震荡，以及盘中的跳水，主要是因为前期的主流核心如银行、地产涨幅较大，而管理层采取了组合紧缩政策，以及提示了市场风险等原因，导致了权重股的调整，，但对于相当多的个股来说，因为前期几乎没有怎么上涨，甚至是出现了连续的调整，所以不具备持续向下的空间，在指数强势震荡的背景下，存量资金以及增量资金将选股的目标转向了滞涨品种，因此，我们认为，个股已经进入到了黄金炒作阶段，投资者可继续加大操作力度。

　　焦点三：通货膨胀投资大放异彩，乳业龙头伊利股份600887井喷飙涨。

　　近期公布了2007年8月份CPI的数据，逼近了历史最高点，同比增速达到6.5%，这表明目前我国经济面临通货膨胀的压力越来越大，那么在这种经济的环境下，怎样进行投资才能获得牛市中的最大利润呢？其实看看目前两市5.30之后什么品种横行至今，投资者就会豁然开朗，资源类(包括有色、煤炭等)、地产、金融、商业、快速消费品、钢铁、机械类等等，都成为了最大的热点，也就是说资源和消费两大行业，那么在地产、银行、钢铁等已经持续上涨之后，我们认为，消费品行业必将成为后市的最大热点，而消费品行业中，我们重点可关注其中的龙头公司，尤其是一些前期涨幅小，基本面良好，基金参与众多的品种，存在爆炸性的飙升机会。如伊利股份(600887)：国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中，均具有超强竞争和市场份额优势的乳业龙头企业，随着新建项目在2007-2008 年将进入产能释放期，公司未来收入增长预期乐观。公司近年来一直保持连续分红派息，属于两市高派现公司之一，受到基金等主流机构青睐；而且，公司作为2008北京奥运会唯一乳制品赞助商，具有正宗奥运受益概念。走势上今年1月下旬以来构筑的大型潜伏底形态极为罕见，由于蓄势异常充分，业绩成长预期优良，周五温和上攻，爆炸性井喷随时有望脱缰而出。

　　风险提示：在牛市中正常调整背景下，恐慌卖出，不敢大胆持有优质龙头个股，存在踏空以及被套的风险。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(9月14)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指继续强势震荡，盘中波动加大，最终沪指再度站到了5300点关口上方，虽然成交量仍旧萎缩，但是多方强大的内在动力仍表现的非常充分，我们认为，近期沪指有望向上冲击历史新高。

　　策略分析

　　在指数强势震荡的格局下，个股机会仍然较多，只有少数权重股受到较大的压力，滞涨的个股拉升的速度快，涨幅大，投资者可继续加大个股操作力度。

　　板块研究

　　消费行业二线蓝筹龙头：在通货膨胀预期明显强力的背景下，选择资产、消费品行业成为目前市场的主要品种，而在近两个月以来，资源类(包括有色、煤炭等)、地产、金融、商业、快速消费品、钢铁、机械类等等都成为了最大的热点，也就是说资源和消费两大行业，那么在地产、银行、钢铁等已经持续上涨之后，我们认为，消费品行业必将成为后市的最大热点，而消费品行业中，我们重点可关注其中的龙头公司，尤其是一些前期涨幅小，基本面良好，基金参与众多的品种，存在爆炸性的飙升机会

　　选股思路

　　1， 技术形态严重滞涨，存在强力的补涨动力；2，基本面良好，属于二线蓝筹，行业龙头；3，基金大举建仓的品种，流通盘大，流动性好，适合资金流动。

　　实战出击

　　伊利股份(600887)：国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中，均具有超强竞争和市场份额优势的乳业龙头企业，随着新建项目在2007-2008 年将进入产能释放期，公司未来收入增长预期乐观。公司近年来一直保持连续分红派息，属于两市高派现公司之一，受到基金等主流机构青睐；而且，公司作为2008北京奥运会唯一乳制品赞助商，具有正宗奥运受益概念。走势上今年1月下旬以来构筑的大型潜伏底形态极为罕见，由于蓄势异常充分，业绩成长预期优良，周五温和上攻，爆炸性井喷随时有望脱缰而出。

　　风险提示

　　在牛市中正常调整背景下，恐慌卖出，不敢大胆持有优质龙头个股，存在踏空以及被套的风险。

　　策略回顾

　　准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如7日推荐的梅雁水电冲击涨停，带动电力板块轮番启动，9月4日推荐的皖通高速最大上涨10%，27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通，8月6日连续推荐的中化国际，8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

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