主流板块复活 百点长阳轻松再现

　　恒泰证券 庄斌

　　一、百点长阳收复“股市911”部分失地

　　今日政策面继续相对偏多，而外围市场也继续表现良好，尤其恒生指数新高不断，在此背景下，前期主流一线蓝筹板块的集体启动，轻松迎来了百点长阳。在此，我们需要再度清醒地审视“股市911”下调整的动因与性质。沪指在运行至5400过程之中，留下了5个跳空缺口，从技术层面看，市场本身已经一定的调整需求，此外近两日大盘运行过程中显示出来的结构性调整趋势非常明显，部分短期上涨过快的题材个股调整幅度较大。昨日市场已回补5052-5050点的缺口，短期压力有所化解，今日大盘依托5日均线成功挑战10日线，不过今日成交量的大幅缩水依旧显示市场多空分岐严重，短期5日线与10均线的死叉以及基本面上CPI数值高企，加息等调控措施随时可能降临等都给股指短期运行继续维持着压力，短期依旧不建议投资追高已经有相当涨幅的高市盈率板块。不过市场调整将更多的通过结构性的调整来完成，个股的机会依旧会比较多。

　　二、认清当前行情性质，短期调控阴影犹存，结构性调整行情下，个股布局思路：

　　消息面上，南方全球精选配置基金于2007年9月12日开始募集，原定募集截止日为2007年9月28日。由于募集首日广大投资者认购踊跃，该基金已募集超过150亿元人民币的预定发售规模。该基金自今日起不再接受认购申请，提前结束本次发售，基金销售继续火暴，整个市场的资金面供给依旧比较乐观。本轮行情以来机构资金推动行情迹象明显，据统计公募基金规模7、8两月新增约3000亿元(包括新发、拆分和再申购等)，而同期IPO规模不足600亿元，此外近期人民币汇率的新高不断带来的深层次的人民币流动性过剩问题也将持续，股民、基民，以各种载体不断涌入的增量资金数量使得我们对于行情依旧应该保持相当的信心。

　　对于目前的股指，我们认为短期慢牛调整行情的概率比较大，因为过快的上涨极有可能政策面的调控，继而带来急速的下挫，其实对于我们的广大投资者而言，预测目前虚涨的股指意义并不大。值得观注的是从530以来，还有大量的个股仍然潜伏在530前的半山腰，我们认为，大盘的调整也不会掩盖个股的精彩，而在目前市场结构下，配置一些低市盈率板块、具备一定成长性的二三线低价蓝筹不失为较好一个积极的防御性策略。

　　三、主流板块集体王者归来，个中翘楚，谁将有望持续主沉浮？

　　主流板块集体归来，经过前期充分的蓄势调整，今日，蓝筹再度成为市场闪亮的中坚力量。煤炭板块：兰花科创、金牛

能源、潞安环能、西山煤电、平煤天安、恒源煤电、上海能源、国阳新能、开滦股份全部涨停，煤炭涨幅最小的四川圣达涨幅也达5.07%！

房地产板块：万业企业、金地集团、新疆城建盘中拉涨停、地产龙头万科A上涨4.94%，整体板块65只个股飘红！金融板块：华夏银行盘中拉涨停，中信证券上涨8.61，收于88.92元、深发展A、宏源证券、民生银行、中国平安上涨超过3%，领涨金融板块。第一权重股工商银行上涨1.1%！有色金属板块延续昨日的上涨行情，继续上演领涨大盘先锋角色，豫光金铅、、锡业股份、*ST瑞金度陆续封于涨停，板块上30多只个股飘红！百花齐放，个股精彩不断。

　　今日要提醒大家重点关注的是钢铁板块：华菱管线涨停！安阳钢铁涨停！马钢股份涨停！抚顺特钢涨停！酒钢宏兴涨停！八一钢铁涨停！韶钢松山涨停！济南钢铁涨停！该板块全面飘红，我们认为该板块的集体爆发有着其重要的深厚的背景的，我国钢铁股的动态PE、平均股价和市净率均处于A股市场总体平均线之下，该投资品种的安全边际极高，其投资价值将随着公司业绩的增长及并购整合等行动的展开而进一步得以提升。此外，同海外市场比较，国内具有国际

竞争力的钢铁公司长期处于平均PE估值5-7倍，低于全球8-11倍平均水平，也说明我国钢铁板块潜藏着巨大的投资价值。无论从钢铁股业绩及资产质量情况及行业稳健性看，钢铁股本轮上涨显然是钢铁股价值的理性回归的过程。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。