紧缩背景下主流热点再领风骚

　　广州万隆

　　提要：在上日止跌回稳的基础上，周四深沪大盘在能源煤炭、钢铁等主流板块整体走强的推动下展开强势反弹的行情，两市股指纷纷收复了各短期均线系统，使得短期大盘趋弱的技术形态得以迅速修复。观察周四的热点板块表现来看，能源煤炭行业以8.72%的权涨幅位居涨幅榜首位，该板块的整体走强对于活跃市场人气起到了积极作用。除了煤炭行业之外，钢铁板块的走强也是周四市场的一大亮点。估值优势和业绩超预期增长是近阶段主流热点反复走强的重要因素；而钢铁板块走强除了上述因素之外，行业的并购重组机会是其更大亮点。

　　今日市况

　　周四深沪大盘在上日止跌回稳的基础上继续震荡反弹，双双以阳线报收，成交约2169.31亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以5193.41点跳空高开，回补缺口后在能源煤炭、钢铁等主流热点带动下反复震荡走高，盘中最高至5276.77点，成功收复了5日均线并勉强收于10日均线之上。深成指走势类似，呈现强势反弹的态势，短期均线系统悉数收复。

　　从盘面情况看，个股大面积上涨，其中上海市场涨跌家数比例为671：174，深圳市场涨跌家数比例为544：123。涨幅榜方面，丰华股份、大红鹰、安阳钢铁、华夏银行、天山股份、华菱管线等45只非ST个股涨停。从热门板块涨幅来看，煤炭行业以8.72%的权涨幅位居涨幅榜首位，另外，钢铁行业涨幅高达5.56%，房地产、金融行业也有良好的涨幅。具体来看，能源煤炭板块整体走强，潞安环能、平煤天安、开滦股份、恒源煤电、金牛能源等9只煤炭股涨停。其次，钢铁板块也表现抢眼，韶钢松山、济南钢铁、马钢股份等8只钢铁股强劲涨停。此外，其他的主流热点包括地产、金融股也有良好表现。

　　周四，上证综合指数以5193.41点开盘，最高5276.77点，最低5178.87点，收盘5273.59点，上涨100.96点，涨幅1.95%，成交1420.69亿；深成指开盘17469.25点，最高17971.52点，最低17406.96点，收盘17959.52点，上涨561.11点，涨幅3.23%，成交748.69亿。

　　今日消息面

　　周四三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国人民银行昨日公布的金融统计数据显示,货币增长过快、信贷投放过多的问题仍然没有得到缓解。8月份，金融机构人民币贷款增加3029亿元，再创历史同期新高，按可比口径同比多增1160亿元。

　　2、 中国证监会副主席屠光绍昨日表示，证监会正与有关部门协调，推动商业银行、保险公司进入公司债市场；条件成熟时，境外机构可到境内发公司债。公司债试点是从制度上、从完善资本市场整体功能上推出的一项措施，更加看重的是它的整体性和长期性。

　　3、 北京银行今日公告，确定本次A股发行价格为每股12.50元，网上中签率为0.78%，冻结资金量约为14,423亿元；同时，网上网下的冻结资金额达18,959亿元，再次刷新了境内IPO历史记录。

　　4、 世界银行昨日发布了《中国经济季报》指出，中国宏观经济前景向好，并将2007年中国GDP增长率预测从此前的10.4%调高为11.3%，中国经济对世界GDP增长的贡献度将超过美国。

　　5、 备受市场关注的首只股票QDII——南方全球精选配置基金昨日首发。认购情况超过市场预期，南方基金今日发布了该只基金提前结束募集的公告。由于募集首日广大投资者认购踊跃，该基金已募集超过150亿元人民币的预定发售规模。根据发售公告的规定，南方基金昨日已向国家外汇管理局申请追加额度。

　　后市简评

　　在上日止跌回稳的基础上，周四深沪大盘在能源煤炭、钢铁等主流板块整体走强的推动下展开强势反弹的行情，两市股指纷纷收复了各短期均线系统，使得短期大盘趋弱的技术形态得以迅速修复；但从成交量缩减和市场热点表现来看，尤其是在流动性紧缩和市场资金面相对紧张的环境下，大盘持续强攻并不现实。在上日的文章中笔者提到，20天均线作为大盘中期运行趋势的重要参考指标，历来受到市场的广泛关注，并被视作为中期行情发展的生命线。显然，上证综合指数在20天均线附近获得较强支撑无疑给周四市场展开强劲反弹增加了底气。

　　观察周四的热点板块表现来看，能源煤炭行业以8.72%的权涨幅位居涨幅榜首位，该板块的整体走强对于活跃市场人气起到了积极作用。事实上，煤炭板块的良好表现有着坚实的基本面支撑。今年上半年以来煤炭行业景气继续维持高位运行，由于下游行业需求保持旺盛和煤炭成本的推动，煤炭价格呈现出淡季不淡的局面，从而带动上半年煤炭类上市公司净利润的大幅增长。笔者认为，随着四季度煤炭销售旺季的来临，预计未来煤炭价格有望继续走高，因此煤炭股的表现仍然值得期待。笔者此前多次提到，在我国经济持续快速发展的推动下，由于能源消耗急剧上升，从而更加凸显出能源煤炭作为战略资源的重要性。特别是在国家重视和产业政策扶持下，能源煤炭已经从简单的周期性行业上升到战略资源高度，其潜在价值仍有待进一步挖掘。

　　除了煤炭行业之外，钢铁板块的走强也是周四市场的一大亮点。笔者近期提到，估值优势和业绩超预期增长是近阶段主流热点反复走强的重要因素；而钢铁板块走强除了上述因素之外，行业的并购重组机会是其更大亮点。按照钢铁产业规划，到2010年，通过联合重组，将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际

竞争力的特大型钢铁企业集团；国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。钢铁行业的整合重组有利于提高行业的集中度，更有利于钢铁龙头企业的发展。从这个角度来看，钢铁板块的投资机会无疑集中在行业的龙头品种和具备并购重组机会的品种。

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