北京首证：放量深调 反弹可期

　　北京首证

　　两市周二惯性小幅高开后均出现明显的遇阻深幅回落态势，尾市稍作反翘仍收于次低点，涨跌家数显示空方短线再次占据明显的上风，而成交额则超过2626亿元，较前增加约240亿元或10%。

　　以下信息值得关注：一是8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。二是沪深证券交易所最新统计数据显示，截至9月7日，沪深两市总市值达到23.55万亿元。按照去年我国的GDP总额21.087万亿元来测算，目前股票市场的总市值已超过GDP总额，中国的证券化率超过了100%。所谓证券化率，是指一国各类证券总值与该国国内生产总值(GDP)的比率，实际计算中证券总值通常用股票总市值来代表。证券化率越高，意味着证券市场在国民经济中的地位越重要。

　　市场周二之所以出现明显的遇阻深幅回落走势，既与CPI高企或市场预期央行再次加息有关，也与大盘经过持续大幅上扬后获利抛压逐渐加大密不可分，更与大盘蓝筹龙头板块纷纷遇阻回落存在很大的直接关系。例如，大秦铁路以及近日极为强悍的东方航空等陆续出现上攻遇阻迹象，中国远洋的强势也并未带动相关个股走强，说明板块效应在蓝筹群体中也大大降低；更重要的的是，对市场影响力非常大的两对孪生热点即"金融＋地产"和"钢铁＋汽车"相继陷入短线整理态势中，早市表现较强的中国人寿、中国平安、中信证券和招商地产等尾市均出现快速的大幅滑坡，太钢不锈、马钢股份和上海汽车、一汽轿车等龙头品种的情形也大致相同，中国石化、中国联通、华能国际、长江电力和五粮液、中兴通讯、中集集团等权重股的表现均乏善可陈，这对大盘股指和市场人气势必会产生相当大的负面影响。蓝筹这一庞大的群体虽然出现了大面积回落，客观上对股指起到了很大的负面作用，但作为一个十分特殊的群体，蓝筹板块整体深幅回落却不可能持续下去，这在较大程度上也会增加近日的变数，即一旦它们纷纷止跌企稳，市场震荡回升的可能便会大大增加。

　　在股指出现深幅回落的时候，绝大多数个股与板块必定难有良好表现，尽管部分个股逆势飘红甚至大幅上扬，但个股单打独斗痕迹较为明显，而涨跌家数则显示市场出现了普跌的不良格局，仅非ST或S类股跌停的便超过了百家，许多个股更是在尾市大幅回落，说明市场已出现恐慌性抛盘，短线继续大幅下调的可能无疑相当小，而探低企稳甚至出现有力回升的可能则相对更大一些。

　　从股指运行看，两市大盘周二深幅回落并相继击穿了5日、10日和20日均线，市场短期运行格局因此便难以令人乐观，但值得注意的是：尾市在相对低位出现了显著放量迹象，这往往是有利于短线回升的重要征兆之一，而日跌幅则是自7月6日这波凌厉的升势展开以来最大的，换言之，近日两市很可能会止跌企稳并再现震荡上攻态势，短线跌幅过大还可能加大市场回升的力度。