大盘探底回升 铁路旅游表现突出

　　大摩投资

　　上周沪深股市出现滞涨后的回调走势，受此影响，今日大盘惯性跳空低开后出现了继续下探，上证指数最低下跌达100点，回到5日和10日均线下方，但随着做多量能的重新有所聚积，大盘在10日均线处获得支撑，并震荡反弹最终上证指数上涨70余点。

　　从盘面来看，市场有较为明确的市场热点产生，其中，运输物流板块大涨再创新高。盘面显示，继以东方航空为代表的航空公司股大幅飙升后，今日以大秦铁路、广深铁路、铁龙物流等为代表的铁路板块出现了全线上扬。综合基本面和消息面来看，我们认为以下内容值得关注，1、当前国内动车组客运呈现出快速增长势头，高需求的趋势；2、媒体最新报道，我国时速达到300至350公里动车研发制造取得新进展；3、"股神"巴菲特连续增持美国铁路股，且股价表现出色。当然，从A股铁路板块角度而言，我们认为，还具有较突出的资产注入这一题材，某种意义上讲，中国铁路客货运输的增长空间可能较国外任何一个国家的铁路运输更具有较为广阔的吸引力。

　　除了以航空、铁路为代表的运输物流股外，今日表现同样出色的还有旅游风景区类个股，以及上周五形成突破的以上汽为代表的汽车类个股，旅游酒店板块都涨幅居前。短期来看，运输物流(包括港口)、旅游、汽车等几大板块仍有机会成为调整适中的活跃热点。

　　今天市场先抑后扬，我们判断大盘短期可能调整告一段落，后市将可能继续震荡上行，对于市场究竟还有多少上扬空间？这是一个仁者见仁智者见智的问题，但是通过对今年以来沪综指月K线的最高上涨点数进行统计还是会发现一定的规律，这或许可以用来简单地研判市场本月究竟还有多少的向上空间。统计发现，今年以来月最少上涨点数是6月的203点，2月的263点和1月的319点；最大月上涨点数前三位是8月的764点、4月的668点和7月的656点， 1-8月的平均月上涨点数为470点。由于8月的收盘是5218点，因此从理论上讲，9月即使按照今年月最少上涨点数203点推算应该有5421点，而按照月平均上涨点数470点推算应该有5688点，按月最大上涨点数764点推算可达5982点。因此综合分析来看，9月的高点预计仍可看高一线。