政策冲击难改短期上涨趋势

　　杭州新希望

　　本周大盘维持强势上涨趋势并首次突破5400点关口，在周五遭遇政策冲击的情况下上涨步伐有所放缓并展开调整，但值得关注的是大盘仍然运行在既有的上升通道之中，同时交投资十分活跃。就后市而言，充裕的资金供给将是保证大盘持续强势运行的重要因素，同时政策变动引起的突发性调整也在一定程度上完成了大盘技术面的调整需求，为大盘的上涨扫除了障碍，使得上涨趋势得以延续。预计政策的出击会干扰短期强势上涨状态，加剧震荡，但是后市继续上涨趋势不会改变。

　　对于短期大盘而言，两大因素是有利于行情发展的。其一是结构性调整已经接近尾声，这对后市走强显得至关重要，其二是政策面再出调控措施后，将在一定时间内维持宽松的环境，为市场自由博弈提供空间。

　　通过短期内的普涨后，短期场内热点逐渐转移到权重蓝筹以及高价优质蓝筹群体上来，这是很有必要的，也是有利于行情发展的。关于结构性调整对当前大盘的重要性，一是它传递了明确信息，表明做多大盘的主要力量仍然保持活力，尽管做多行为带有很大的被动成分，但是延续性不容置疑；二是行情的发展将更加健康，板块行情经历二八再到八二最后回归二八，这是有利于于大盘健康向上的，普涨行情实际上加剧了市场风险，也显示了资金运作的无序，鱼龙混杂的大规模上涨行情并不存在现实基础，将会引起大的波动，尽管蓝筹群体也是投机行情，但是基于价值基础的投机行情似乎是有利的。

　　至于政策面，我们关注的是短期调控之后再次采取调控行为的可能性，从中期角度看，无论是针对宏观经济的调控政策还是规范

资本市场的政策都会陆续出台，资本市场通过股改已经完成了培育阶段和发展阶段两个重要过程，现在进入第三阶段，即发展和监管同时进行阶段。但是，无论从什么角度看，短期内酝酿更严厉的调控措施都已经不具备条件，周五的走势也有很大的提示作用：一是表明当前的强势有其脆弱的一面，特别是投资者的心理承受能力是较弱的，二是市场的稳定性不够，而稳定应该是当前以及今后一段时间的需要，市场的大幅波动对各方参与者都是一个很好的提示，特别是决策层对市场的认识，这在一定程度上将降低市场后期的政策风险因此，我们可以继续乐观的看待后期走势，近期形成的上涨趋势难以逆转。操作中，我们强调资金配置的安全性，其次才是收益率。盘面看，热点正在向具有更高安全性的蓝筹大幅转移，而操作安全性高的个股也应该成为其他各类投资者的首选，示范效应会使资金持续流入这一板块，后市看好。热点的另一看点是股指期货板块，在股指期货推出之前拥有强大的上涨动力；另外，中小板具备一定的操作机会，创业板即将推出能够形成正面刺激；对于航空、

能源以及有色金属板块，逢高坚决减仓，严重透支的上涨已经构筑了中短期头部。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。